儘管受關税戰困擾 耐克和聯邦快遞業績仍超出預期 | 聯合早報
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耐克（NIKE Inc）（代碼：NKE）
- 52周最高：90.62美元
- 52周最低：52.28美元
- 最後閉市價：72.04美元（+15.19%）
運動裝備巨頭耐克在星期五（6月27日）盤後宣佈的第四財季業績顯示，公司重振計劃遭受打擊。但是，對於未來，集團高管預計銷售額和盈利下滑的幅度將有所緩和。因此，在遭受有史以來最大的財務打擊之後，耐克的股價仍在當天盤後走高近11%。
耐克首席財務官弗倫德（Matt Friend）在發佈業績時説，集團可能已度過最糟糕的時期，但是像美國關税措施等新挑戰，還是讓重振計劃非常困難。弗倫德更是把關税形容為一項“新的、意義重大的”成本。根據目前實施的新關税税率，耐克估計在2026財年的總成本，將增加約10億美元（約12億7600萬新元）。
弗倫德説，集團計劃通過調整供應鏈、與工廠和零售合作伙伴合作以及提高價格，來“完全抵消”這筆成本。目前耐克約16%供應鏈在中國。集團預計當前財年在明年5月底結束時，這個比率會下降至較高個位數的比率。
話雖如此，弗倫德還是説：“儘管目前美國對中國產品的關税有所提高，中國的製造能力和產能對我們全球貨源來説仍非常重要。”
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至於截至今年5月底的第四財季業績表現，根據業績報告，集團營業額從去年同期的126億1000萬美元，下降約12%至111億美元。集團淨利是2億1100萬美元，即每股盈利0.14美元，比去年同期的15億美元淨利，即每股盈利0.99美元遜色許多。
在第四財季裏，耐克淨利暴跌驚人的86%，主要是因為集團正努力清掉滯銷庫存、重新爭取批發合作伙伴並重啓數碼業務。
耐克的折扣和清倉行動，以及它轉向批發清存庫都衝擊到盈利率。其中，批發渠道的盈利率比它的網站和門店直銷低許多，凸顯耐克重振計劃對業績的打擊。不過高管們説，這個策略雖然導致短期盈利下降，但從長遠來看，它能夠讓業務更健康。
儘管業績倒退，市場分析公司LSEG之前蒐集到的分析師平均預測也偏低，即營業額107億2000萬美元和每股盈利0.13美元。所以，耐克業績的主要上下線指標還是超出預期。
至於當前新財年第一財季，耐克高管預計，季度營業額將下降中個位數百分比，與LSEG分析師所預測的7%大致相同。他們也預計毛利率將下降3.5至4.25個百分點，其中包括當前實施的關税税率會導致一個百分點下降。
聯邦快遞在2026財年將再另外取得10億美元的成本削減。（彭博社）
聯邦快遞（FedEx Corporation）（代碼：FDX）
- 52周最高：313.84美元
- 52周最低：194.30美元
- 最後閉市價：228.91美元（+3.55%）
全球快遞巨頭聯邦快遞在星期二（24日）盤後發佈的季度盈利和營業額，都比市場分析師預期來得好。這家公司還宣佈，已實現總額達40億美元的成本削減目標，並計劃在下一個財年，再削減另外10億美元。
根據聯邦快遞截至今年5月底的第四財季業績報告，美國市場的每日包裹量同比增長6%，包括在美國地面送貨上門量同比增長10%的帶動下，集團季度營業額從去年同期的221億美元，略微增至222億2000萬美元。
集團的淨利則是16億5000萬美元，即每股盈利6.88美元，比去年同期的14億7000萬美元淨利，即每股盈利5.94美元來得好。在剔除一次過項目之後（包括與退休計劃相關的會計成本和其他費用），集團公佈的調整後每股盈利為6.07美元。
LSEG之前收集到的分析師平均預測是營業額217億9000萬美元，每股盈利5.84美元。以這兩個業績上下線指標來看，聯邦快遞的業績表現超出預期。
至於接下來的2026財年，集團高管不願意透露全年的營業額和盈利預測。他們只透露，2026財年全年將取得另外10億美元的成本削減。
對於當前的2026財年第一財季的業績，集團高管預測，營業額將與去年同期持平或同比增長2%，比StreetAccount分析師平均預測來得好。不過，高管預計，調整後的每股盈利會介於3.40美元至4.00美元，這比StreetAccount分析師預測的4.06美元來得低。
聯邦快遞首席財務官迪特里希（John Dietrich）在業績發佈會上説，公司第一財季營業額預測，包括對全球貿易政策影響導致的國際出口1億7000萬美元逆差。
集團首席執行官蘇布拉馬尼亞姆（Raj Subramaniam）則在業績新聞稿中説，集團“在持續的逆境中實現結構性成本削減目標。展望未來，他相信集團能繼續專注在整合網絡和進一步降低服務成本的轉型舉措中，再為集團創造長期價值”。