金管局擬簡化投資產品介紹清單 但複雜產品須貼紅色標籤 | 聯合早報

在金融服務日益數碼化的情況下，投資者可以從越來越多管道取得投資產品的資訊和自行投資。新加坡金融管理局因而建議，簡化產品介紹清單（Product Highlights Sheet，簡稱PHS）。但如果涉及複雜的投資產品，則必須用紅色標籤清楚標明，提醒投資者尋求專業諮詢。投資聯結保單以後也必須提供產品介紹清單。

金管局星期二（7月1日）針對這些提議，公開向市場徵詢意見。它説：“我們的目標是加強以披露為基礎（disclosure-based）的制度能發揮效用，投資者能夠在知情下自行做主，同時要求對需要更多幫助的消費者，進行適當的干預。”

根據金管局的集體投資計劃（collective investment scheme），金融機構在提供如股票、債券和信託單位投資時，必須向投資者提供產品介紹清單。

金管局建議，修改產品介紹清單，幫助散户更好地理解產品的主要信息。例如，把主要的產品特點都列在第一頁，同時建議採用“問與答”的形式，讓投資者更好地掌握須要考慮的因素。

複雜的產品則建議用紅色標籤清楚標明，提醒投資者斟酌是否須要尋求專業諮詢。金管局另外建議，投資聯結保單以後也須要提供產品介紹清單。

延伸閲讀

[金管局要求金融科技平台 明確告知客户投資產品詳情

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_04_750381) [統一監管金融廣告 金管局擬加強投資者保護

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_29_835575)

取消複雜產品強制諮詢 但須進行產品知識評估

為了幫助散户在投資前更好地瞭解複雜產品的特點和風險，金管局於2012年推出複雜產品框架（complex products framework），將資本市場產品分為“複雜“和 “非複雜”產品。

對於複雜產品，金融機構須要評估散户的教育水平、工作和投資經驗。如果投資者沒有足夠的知識或經驗，必須事先完成一個課程，或強制接受投資諮詢。

金管局根據市場變化和反饋意見，定期檢討上述框架。金管局認為，這10年來，散户取得投資產品相關知識的途徑，已有所改善。

配合產品介紹清單的修改建議，金管局也提議簡化分銷複雜產品的保障措施，其一是取消強制接受投資諮詢的要求。

金管局發言人回應《聯合早報》詢問時指出，當局根據市場的變化和反饋，定期檢討監管框架。本次提出的建議，也納入了證券市場檢討小組的反饋。“我們的建議旨在回應一些主要的反饋意見，那就是散户投資者希望有一份更便於閲讀的產品介紹清單，幫助他們識別投資產品最相關和最關鍵的信息。此外，複雜產品的投資流程也有簡化空間，以披露和信息為基礎。”

金管局發言人説，這一次檢討，也符合證券市場檢討小組的整體目標，那就是通過簡化法規和賦予投資者鑑別的能力，來提高我國證券市場的活力。

金管局指出，有了更清楚的產品標示，以及更加清晰的產品介紹清單，投資者有能力作出經過深思熟慮且明智的投資決定。

與此同時，金管局計劃引入產品知識評估（Product Knowledge Assessment，簡稱PKA），作為評估投資者對於複雜產品是否足夠認識的替代方案。評估內容包括有關產品的主要特徵與風險，金管局認為，這也是投資者自我評估和提高風險意識的工具。

不過，62歲及以上、不諳英語，或擁有O水準或N水準以下教育文憑的投資者，如果滿足其中兩項條件，依然必須在購買複雜產品前，先諮詢專業意見。這是為了確保符合這些條件的投資者，依然在金管局的規定下，獲得保護。例如在諮詢過程中，有一位值得信賴的人在場陪伴，以及決定投資之前，接到進一步確認的電話。

有意針對上述建議反饋意見者，可以在9月1日前，向金管局提出。