金管局擬簡化投資產品介紹 複雜產品須醒目標示 | 聯合早報

金融服務日益數碼化，投資者從更多管道獲取投資產品信息，自行投資。新加坡金融管理局因而建議，簡化產品介紹清單（Product Highlights Sheet，簡稱PHS）和銷售複雜產品的規定。

但複雜產品的介紹清單，須用紅色標籤清楚標明，以提醒投資者尋求專業諮詢。投資聯結保單以後也須要提供產品介紹清單。

金管局星期二（7月1日）針對這些提議，公開向市場徵詢意見。

金管局發言人回應《聯合早報》詢問時指出，當局根據市場的變化和反饋，定期檢討監管框架。這次提出的建議，也納入了證券市場檢討小組的反饋。

“我們的建議旨在回應一些主要的反饋意見，那就是散户投資者希望有一份更便於閲讀的產品介紹清單，幫助他們識別投資產品最相關和最關鍵的信息。此外，複雜產品的投資流程也有簡化空間，以披露和信息為基礎。”

延伸閲讀

[統一監管金融廣告 金管局擬加強投資者保護

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_29_835575) 金管局發言人説，這一次檢討，也符合證券市場檢討小組的整體目標，那就是通過簡化法規和賦予投資者鑑別的能力，來提高我國證券市場的活力。

根據規定，金融機構發行股票、債券和信託單位時，須要向投資者提供產品介紹清單。

為了協助散户更好地理解產品的主要信息，金管局建議，把產品的主要特點都列在清單首頁、增加製圖和減少文字，同時建議採用“問與答”形式，讓投資者更快掌握須要考慮的投資重點。

如果是複雜產品，則建議用紅色標籤清楚標明，提醒投資者斟酌是否須要尋求專業諮詢。金管局另外建議，投資聯結保單以後也須要提供產品介紹清單。

引入產品知識評估作為強制諮詢的替代選項

金管局在全球金融風暴後，於2012年推出複雜產品框架（complex products framework），將資本市場產品分為“複雜“和“非複雜”兩類，並規定銷售複雜產品必須採取的預防措施。

一般投資者熟悉的股票、普通債券、房地產投資信託（REIT）和簡單的基金，不屬於複雜產品。除此之外的，都是複雜產品。

散户投資複雜產品前，金融機構須評估他的教育水平、工作和投資經驗。如果投資者沒有足夠的知識或經驗，須先完成一個課程，或強制接受諮詢。

配合簡化產品介紹清單，金管局也提議，簡化銷售複雜產品的預防措施。

其中之一，是不再強制要求接受投資諮詢。金管局指出，有了更清楚的產品標示，以及更加清晰的產品介紹清單，投資者有能力作出經過深思熟慮且明智的投資決定。

與此同時，當局計劃引入產品知識評估（Product Knowledge Assessment）作為替代選項，投資者只須回答與產品特點有關的三至五道問題。

不過，如果是62歲及以上、不諳英語、擁有O水準或N水準以下教育文憑，只要符合其中兩項的投資者，依然須在購買複雜產品前，強制接受諮詢。在諮詢過程中，須有一位值得信賴的人在場陪伴，以及投資前，接到電話進一步確認。

新加坡證券行協會會長岑帝彩受訪時指出，在產品介紹清單加入“問與答”，及引入產品知識評估，作為強制諮詢的另一選項，估計會最受市場歡迎。

新加坡證券投資者協會會長大衞·傑樂（David Gerald）則認為，一直活躍於海外市場的投資者，現在可將目光轉向本地。

“投資者可能沒意識到，在海外和新加坡提供的複雜產品，都具有同樣的潛在風險。如果出現問題或發生糾紛，海外交易不能得到新加坡法規的保護。”　　

針對金管局的提議，有意見者可以在9月1日前向當局提出。