中國財新6月服務業PMI跌至九個月最低水平 | 聯合早報

受需求放緩和新出口訂單減少影響，中國財新6月通用服務業經營活動指數（服務業PMI）跌至九個月最低水平。

中國財新網星期四（7月3日）在官網公佈的最新數據顯示，6月財新中國服務業PMI錄得50.6，較5月回落0.5個百分點，景氣度在擴張區間下行至2024年10月以來最低。

中國財新網星期二（7月1日）公佈，6月財新中國製造業PMI上升2.1個百分點至50.4，重回擴張區間。主要受制造業景氣回升的拉動，6月綜合PMI產出指數反彈1.7個百分點至51.3，企業總體生產經營再度擴張。

中國國家統計局星期一（6月30日）公佈6月製造業採購經理指數（PMI）微升至49.7，但仍在50枯榮線之下，是連續第三個月落入萎縮區間。服務業商務活動指數則下降0.1個百分點至50.1；綜合PMI產出指數為50.7，上升0.3個百分點。

從財新中國服務業PMI分項數據看，6月服務業需求放緩，新訂單指數在擴張區間回落，或主要受“五一”、端午假期效應減退的影響。海外市況惡化，旅遊活動減少，當月新出口訂單指數在收縮區間下降，創2023年以來新低。

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財新將終止標普中國PMI冠名合作 [中美關税戰降級 財新6月製造業PMI重返擴張區間

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_07_02_951455) 數據也顯示，在5月短暫擴張後，6月服務業就業再現收縮，就業指數落至略低於榮枯線位置，反映企業用工趨於謹慎。新訂單增加但人手減少，積壓業務量指數升至近一年來高點。6月投入品價格指數在擴張區間降至近三個月低點，其中原料和能源價格繼續上升，企業通過降薪等方式控制用工成本；在競爭加劇的市場環境中，企業被迫降價促銷，當月銷售價格指數在收縮區間降至2022年5月以來最低。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，6月製造業生產擴張幅度大於服務業，就業繼續下降，企業平均成本基本穩定，但銷售價格指數降至逾兩年來新低，企業盈利壓力較大。

他指出，當前外部環境依然嚴峻複雜，不確定因素增多，內部有效需求不足的問題未得到根本扭轉。近期主要宏觀經濟指標出現分化，部分門類消費超預期增長，工業生產和投資增長動能則轉弱，市場主體樂觀預期仍有不足。當前相關激勵政策對短期消費或有透支，長期消費勢能的培育重點仍在保就業、穩預期、增收入方面。

此外，中國財新網也在星期二公告，將從7月起終止標普中國採購經理指數（PMI）冠名合作，暫停公佈PMI數據。7月初發布的6月財新中國PMI將作為最後一期在財新冠名下發布的中國PMI。