分析師：不確定性溢價重回市場 金價本週或持續上揚 | 聯合早報

（紐約綜合電）由於美國總統特朗普一系列的關税威脅，金價上週波動頻繁，呈現先抑後揚態勢，最終上漲了0.62％。

展望本週金價走勢，分析師大多預計金價將持續上揚。

受市場避險情緒升温影響，金價上週初維持在相對高位震盪。上星期一（7月7日），特朗普向日本和韓國等14個國家發出了首批關税信函。這使得投資者尋求避險資產，黃金一度觸及3346.74美元的高點，但漲勢未能持續。隨後，金價走散大幅下挫至一週低點，跌破3300美元關口。

上星期三（9日）時，特朗普又對菲律賓等八個國家領導人發出有關加徵關税的信函，促使黃金迎來了連續三個交易日上漲。

上星期五（11日），特朗普宣佈對加拿大進口商品加徵35％關税，並對其他貿易伙伴發出更廣泛的關税威脅，計劃對大多數其他貿易伙伴統一徵收15％或20％的關税。他的講話令黃金價格上漲至3350美元以上，日內漲幅達0.77％。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_07_07_968499) 總結一週黃金錶現，金價上週收報每安士3357.90美元，一週漲幅0.62％，最高上探每安士3369.70美元，最低下探每安士3283.64美元。

道富環球投資管理黃金策略全球主管多西（Aakash Doshi）説：“我們正處於這樣一種環境，不確定性溢價重新回到市場，黃金正獲得避險買盤，估計它下來的價格區間很可能在3100美元到3500美元之間。”

Blue Line期貨市場首席市場策略師斯特萊布爾（Phillip Streible）則認為，在市場波動、財政擔憂和美國赤字擴大的情況下，投資者會越來越多地轉向黃金。

分析師：美元走勢影響金價 但目前難以預測

另一方面，上週美國初請失業金人數意外下降至22萬7000人的七週新低，推動美元指數一度刷新逾兩週高點至97.92，壓制了以美元計價的黃金需求。

RJO期貨高級市場策略師帕維羅尼斯（Daniel Pavilonis）指出，除非地緣政治局勢出現重大升級，否則金價短期內難以突破3400美元的關口，預計將維持區間震盪格局。

這一判斷反映了當前市場對黃金的謹慎樂觀態度：避險需求為金價提供了支撐，但美元和美債收益率的上行壓力不容忽視。

根據Kitco最新調查，參與調查的15名分析師中，七人預計金價將上揚，一人預計黃金下跌，其餘七人認為黃金將盤整。

加拿大的SIA財富管理公司首席市場策略師西欽斯基（Colin Cieszynski）就對下來一週的黃金持中立態度。他説：“主要的驅動因素仍然是美元在關税或其他政治聲明方面的走勢，而這很難預測。”

本週值得關注的經濟數據有星期二（15日）發佈的6月份美國消費者物價指數（CPI）和零售銷售數據，因為這將影響美聯儲何時降息。