貝萊德: 家辦分散資產配置 最青睞私募和基建 | 聯合早報

一項調查顯示，84%的家族辦公室認為地緣風險正深刻影響着他們的投資決策。面對動盪局勢，近七成家辦計劃“把雞蛋放在不同的籃子裏”，進一步提高投資組合多元化。

全球最大資產管理公司貝萊德（Blackrock）近日發佈《2025年全球家族辦公室調查報告》。貝萊德亞太區副主管兼亞太機構業務主管清水寬之（Hiro Shimizu）説：“亞太地區家辦尤其重視分散投資，搭建更具韌性的投資組合，把握當今市場的潛在機會。特別是在亞太，私募信貸和流動性替代資產已成為投資組合的核心。”

貝萊德是與市場調研公司Illuminas於今年3月17日至5月19日期間開展這項家辦調查，訪問共175家單一家辦的首席投資官及關鍵決策者，相關家辦所管理資產規模合計超過3200億美元（4099億新元）。

報告顯示，家辦對全球宏觀經濟前景的悲觀情緒達60%，與2022－2023年的調查結果持平，當時美聯儲於2023年5月實施了激進加息政策。

另外，在美國4月宣佈加徵關税後，對全球前景持悲觀態度的家辦有所上揚，從“解放日”前的57%升至62%；擔憂美國經濟可能放緩的比率從39%升至43%。　

延伸閲讀

[繼承人和家族矛盾問題多 亞太家辦人事方面明顯遜於歐美

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_20_912337) [報告：35%家辦未來五年欲增亞太投資 貿易戰是未來一年頭號隱憂

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_23_811291)

另類資產投資組合佔比上揚至42%

調查報告也顯示，近半數家辦正加碼配置非常規的收益來源，如非流動另類資產、美國以外股票市場、現金甚至加密貨幣等。這使得另類資產在家辦的地位日益提升，平均佔投資組合的42%，較之前調查的39%略有增長。

其中，私募信貸與基礎設施投資最受看好。32%受訪者計劃在2025年至2026年間增持私募信貸，30%受訪者則計劃增持基建資產。

談到對基建資產的興趣，近四分之三的受訪家辦認為，基建具備穩定現金流、能分散投資風險以及抵禦動盪。

為彌補內部資源不足。越來越多家辦希望藉助外部力量合作。超過半數家辦認為，它們在投資報告編制（57%）、交易來源獲取（63%）及私募市場分析（75%）等方面缺乏技術或能力；22%受訪家辦曾聘用或考慮聘用外包首席投資官。

清水寬之説：“我們預計，隨着亞太地區家辦持續發展，合作需求將不斷增長，更傾向選擇能滿足專業與技術需求的資產管理夥伴。”

人工智能獲高度關注

報告還指出，多數家辦願意探索人工智能（AI）在風險管理、現金流建模等領域的潛力，但在技術能力與組織架構上仍面臨挑戰。

目前僅33%家辦將AI用於內部投資流程優化，相比之下，45%選擇直接投資AI企業，51%偏好投資受益於AI發展的機會。

這表明家辦雖對AI投資持開放態度，但在內部實施應用上仍相對保守，未來在相關技術人才與系統建設方面仍需加強。