提前出貨效應 製造業與貿易相關服務次季增長加速 | 聯合早報

製造商趁關税暫緩實施的寬限期提前出貨，本地製造業與貿易相關服務業第二季增長加速。經濟師預期，對等關税8月正式實施後，提前出貨帶動的效益將減弱。

根據貿工部星期一（7月14日）發佈的初步預估數據，我國製造業、建築業和服務業第二季分別同比擴張5.5％、4.9％和4.1％，僅建築業的增速略比第一季慢。

經過季節性調整，這三個行業環比擴張0.1％、4.4％和1.4％。其中製造業和建築業都逆轉第一季環比萎縮的情況。

巴克萊（Barclays）高級區域經濟師陳光陞認為，製造業在第二季僅實現0.1％的環比增長，充其量只是在第一季大幅萎縮5.5％之後回穩。

陳光陞還觀察到，批發與零售業以及運輸與倉儲業第二季環比擴張2.7％，相比第一季的0.8％，擴張速度明顯加快。他認為，這可能反映從新加坡轉出口的活動有所增加，帶動與貿易相關的服務業增長。

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經濟師：下來貿易相關服務業會比製造業更明顯放緩

大華銀行副經濟師許俊傑的研究發現，提前出貨的大多是電子產品轉出口，也有一部分是電子產品非石油國內出口。許俊傑認為：“這意味着接下來貿易相關服務業會比製造業更明顯放緩，原因主要是關税導致需求減少。”

過去一週，美國總統特朗普向貿易伙伴發出一系列信函，説明定於8月1日生效的對等關税。這些税率與“解放日”宣佈的大體一致，但部份地方有所調整，例如歐盟的税率就上調了10個百分點。特朗普還放話，尚未收到信的貿易伙伴可能面臨更高的統一關税15％至20％。

新加坡興業銀行首席經濟師顏聖充估算，我國如果繼續被徵收10％基準關税，出口將減少0.9％。他預計，我國出口需求持續低迷，製造業在下半年將繼續面對逆風。

女神卡卡演唱會帶動住宿業

除了貿易相關服務業，貿工部還提到，第二季到訪的國際旅客比去年同期增加，尤其帶動了住宿業。

馬來亞銀行經濟師蔡學敏和李順榮指出，今年4月和5月到訪我國的旅客人次同比增加6％，顯著高於第一季的0.1%增幅，部分原因是來自中國的旅客人數增加，以及女神卡卡（Lady Gaga）在新加坡舉辦演唱會所帶動的人流。女神卡卡5月份在國家體育場舉行四場演唱會，吸引約20萬名粉絲前來觀賞；我國是她“Mayhem”世界巡演在亞洲的唯一站點。