區域交易所IPO競爭白熱化 分析師：新加坡可發揮REIT優勢突圍 | 聯合早報

新加坡首次公開售股（IPO）市場勢頭近期不斷增強，馬來西亞和印度尼西亞市場也呈現復甦跡象，推動區域交易所將目光轉向東南亞，爭相搶佔新一波IPO機會，這讓新加坡的競爭壓力也日益加劇。

受訪市場人士認為，新加坡可以充分發揮它在房地產投資信託（REIT）領域的優勢。此外，政府提出的上市監管改革也為新加坡IPO市場提供了戰略性的競爭力。

台灣證券交易所(TWSE）星期二（7月15日）發佈文告透露，它與畢馬威（KPMG）於7月9日在新加坡聯合舉辦資本市場交流會，吸引超過60名來自大東南亞地區、具有IPO潛力的創新企業與創投機構代表參加。

文告提到，台灣證交所將積極深耕東南亞創新生態圈，推動海外優質創新企業赴台上市。

與此同時，路透社6月報道，香港交易所（HKEX）集團行政總裁陳翊庭在受訪時説，港交所正計劃吸引東南亞和中東地區已上市的公司赴港進行二次上市，以提升其全球影響力。他説：“我們現在更關注那些已在其他市場上市，但業務發展可能超出本土市場的公司。”

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他也指出，新加坡不乏具備高增長潛力的企業，這些企業過去通常選擇在美國上市。不過，如今美國上市成本高昂，越來越多企業開始考慮回到新加坡上市，這使得它們成為各大交易所爭搶的“香餑餑”。

新加坡IPO市場今年上半年表現低迷，只有車商鼎盛控股（Vin’s Holdings）一家公司成功上市。不過，進入下半年後，市場呈現強勁復甦，過去一個多月內已有至少四家公司成功上市或宣佈準備上市。

其中，NTT數據中心房地產投資信託（NTT DC REIT）在7月14日於新加坡交易所主板順利掛牌，成功籌資8億2400萬美元（約10億5500萬新元），成為自2017年以來最大的一宗IPO。

此外，接下來可能上市的公司還包括賢能集團（LHN Group）和揚子江金融旗下業務，以及勝捷企業（Centurion）計劃把旗下的學生和工人宿舍以REIT形式上市。

除了新加坡外，馬來西亞和印尼的IPO市場也顯示強勁的復甦勢頭。根據德勤（Deloitte）最新發布的報告，它們在今年上半年的籌資額分別同比大增109%和72%。　　

德勤東南亞交易會計服務領導合夥人鄭惠玲説，自6月以來，東南亞的IPO數量顯著增加，反映了投資者信心的恢復，以及大型發行商興趣的逐步回升。這一趨勢與區域交易所推出的多項振興股市的舉措密切相關。例如，新加坡在5月提出轉向以披露為基礎的上市機制，目的是簡化上市流程並提升市場透明度；馬來西亞則通過Bursa RISE+計劃擴大研究覆蓋範圍，以提高高增長潛力公司的市場知名度。　

三家新加坡企業已在港上市

她認為，東南亞的IPO市場變得更加活躍，各大交易所之間的競爭也日益激烈。為了吸引潛力巨大的企業前來上市，各大交易所紛紛優化法規、加快審批流程，以提供更具吸引力的上市環境。

例如，港交所過去12個月已吸引三家新加坡企業在港上市，包括生物技術公司覓瑞（Mirxes）和即時飲料與食品公司IFBH。台灣證券交易所近期則多次來新舉辦資本市場交流會，與具有IPO潛力的東南亞企業分享台灣上市優勢。

談到如何吸引企業在新加坡上市，曾友強認為，新加坡在REIT市場具備獨特的優勢，這不僅對保薦機構，也對投資者具有相當大的吸引力。“如果我們能夠進一步加強這個領域的優勢，新加坡將可在激烈的IPO市場競爭中脱穎而出。”　　

畢馬威新加坡（KPMG Singapore）合夥人及資本市場部主管李金祥指出，政府近期提出的企業上市監管改革，如新交所監管公司（SGX RegCo）整合上市審批職能，簡化決策過程，從而加快上市時間，可為新加坡帶來戰略優勢。

他説：“簡化申請標準、早期投資者參與，以及上市後強有力的監管等因素相結合，將使新加坡成為高增長行業具有吸引力的上市目的地。即便其他交易所加大力度，這些優勢也有助於新加坡保持競爭力。”