聯昌國際：海指有望漲至4250點 股市振興仍須加大力度 | 聯合早報

因股息收益率較高、新元走強影響，聯昌國際集團（CIMB Group）看好新加坡海峽時報指數2025年下半年走勢，預期到年底有望漲至4250點，從今年5月的3950點上調，且評級為“超配”。

聯昌國際首席投資辦公室固收主管黃文豪星期一（7月21日）在集團于吉隆坡舉辦的媒體日上，分享了上述觀點。

他指出，新加坡股市股息收益率平均在5.55％左右，相對長期政府債券收益率持續走低，更具吸引力。

黃文豪説，海指若漲至4250點，海指市盈率約為13倍，估值合理但仍偏低。具體板塊而言，他更看好銀行和房地產信託（REIT）板塊。

此外，在美元走弱的支持下，新元持續走強，預計新加坡金融管理局會繼續放寬貨幣政策，或能繼續支撐股市走勢延續至下半年。

延伸閲讀

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金管局星期一也公佈證券市場發展計劃（EQDP）最新進展，包括第一批入選的三家資產管理公司，委託它們管理其中的11億元，以及為新加坡資本市場津貼（GEMS）額外撥款5000萬元，鼓勵證券行為新上市或上市前的公司，展開分析研究。

證券市場發展計劃是為了強化我國股市發展，由金管局在今年初提出，初步投入總規模50億元。

黃文豪在媒體日現場回覆媒體提問時説，50億元可以起到“催化劑”作用，但相比於海指的總市值，這個規模遠遠不夠。

“50億元是一個好開端，但還須繼續增加。計劃可以鼓勵更多投資者去發現海指中潛在的投資價值，激發投資者興趣。我們也認為，新元將繼續成為避風港，也將繼續影響本地股市表現。”

對馬國股市持“中性”評級

對於馬來西亞股市，聯昌國際對吉隆坡綜合股價指數（KLCI）的展望為1600點，給予“中性”評級，因馬國的外國直接投資（FDI）近期相對低迷，而目前美國關税政策也存在不確定性。

黃文豪説，馬國股市接下來的拐點，在於海外資本的流向以及FDI的回升，例如，柔佛—新加坡經濟特區或有望成為帶動FDI增長的主要驅動力之一。

聯昌國際批發銀行業務首席執行官朱國威認為，如今柔新經濟特區的時機“更為有利”。

朱國威在小組討論環節中説，除了柔新兩地的企業成本差距，全球地緣政治局勢的變化，也將促使大量外來直接投資流入亞細安區域，其中柔新經濟特區將成為一個頗具吸引力的潛在投資目的地。