關税衝擊區域經貿 AMRO：亞細安加三今明兩年經濟增幅料跌破4% | 聯合早報

在美國對等關税“無差別打擊”之下，亞細安加三（中國、日本及韓國）今明兩年經濟增長預計跌破4%水平。

不過，亞細安加三宏觀經濟研究辦公室（AMRO）經濟師認為，亞細安加三在非常時期展現了韌性，令人鼓舞。

根據AMRO星期三（7月23日）發佈的最新季度展望報告，亞細安加三2025年經濟預料增長3.8%，到了2026年則料增長3.6%，增勢明顯弱化。

最新預測比4月份時的展望明顯來得低。由於當時未考量美國關税的影響，AMRO預測亞細安加三經濟2025年增長4.2%，2026年增長4.1%，仍守住4%以上增長。

AMRO首席經濟師何東在文告中説：“令人鼓舞的是，亞細安加三面臨全球貿易動盪時期，相對保持了強勢和韌性，多數經濟體的政策制定者都及早採取行動，以緩解貿易衝擊。他們也仍有政策空間，能在必要時提供進一步支持。”

延伸閲讀

[AMRO：亞細安加三今年經濟增長率或跌破4%

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_16_753143) AMRO指出，儘管中東緊張局勢導致油價短暫飆升，但是亞細安加三的通貨膨脹率持續放緩。本區域金融市場也有韌性，在市場對美國政策不確定日益擔憂的背景下，區域貨幣兑美元普遍升值。

然而，AMRO認為巨大的不確定因素，仍籠罩着亞細安加三的經濟前景，其中最突出的風險就是美國不斷升級關税壁壘。關税談判進展不一，甚至可能牽涉更多商品，恐怕會進一步擾亂貿易活動，並拖累本區域經濟增長。

此外，地緣政治緊張局勢持續、美國和歐洲經濟趨緩的幅度超乎預期，也可能進一步抑制增長前景。

何東説：“當世界日益碎片化，更深層的區域一體化已變得緊迫和重要。通過強化區域合作，同時保持對世界的開放態度，堅定維護以規則為基礎的多邊主義，亞細安加三才能增強抵禦外部衝擊的能力，並創造新的增長機遇。”