美與日菲印陸續達成貿易協議 15％至20％税率或成新基準 | 聯合早報

美國總統特朗普陸續宣佈與日本、菲律賓和印度尼西亞達成貿易協議，亞洲股市紛紛上漲，美元和黃金承壓後回穩。

有分析師認為，15％至20％税率或成新基準。

特朗普星期二（7月22日）在自家社媒平台Truth Social發文説，將對日本進口的商品徵收15%的關税，大幅低於原定於8月1日開始生效的25%税率。

特朗普還透露，日本將在美國投資5500億美元（約7033億新元）。

美國也宣佈和菲律賓達成協議，税率定在19％，比較早前威脅要徵收的20％，略低1個百分點。

延伸閲讀

[特朗普：維持日本25%關税 或很快與印度達協議

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_07_17_1013593) 印尼方面則同意取消對99％以上的美國商品徵收關税，並取消美國公司面對的所有非關税壁壘，而美國對印尼產品徵收的對等關税從32％降至19％。

各國紛紛在8月1日前和美國達成協議，帶動亞洲股市星期三（23日）全面上漲，日本股市大漲超過3％，印尼和菲律賓股市都漲了1.7％。新加坡股市漲0.55％，連續13個交易日上揚。

日元一度上漲，最高去到1美元兑146.2日元。然而，日本媒體報道説，日本首相石破茂有意在8月底之前辭職，日元隨即走軟，截至星期三傍晚6時，匯率下滑到1美元兑146.53日元。

反映美元兑一籃子主要貨幣的美元指數持平在97.4。在這之前的三個交易日，美元指數下跌了1.36％。自特朗普於今年4月宣佈對等關税的“解放日”以來，美元指數下跌了6％。

避險資產黃金一度下滑0.4％至每安士3430美元以下，由於美元維持疲軟，金價回升到每安士3444美元。

經濟師：15％至20％税率或成新基準

巴克萊（Barclays）高級區域經濟師陳光陞分析，從陸續達成的協議來看，美國趨向對進口產品徵收15％至20％的關税，這似乎也符合特朗普早前説的，有意把基準關税從10％上調到這個區間。

陳光陞説：“這意味，除了特定產品關税，美國可能會上調對新興亞洲（除了中國）徵收的基準關税。我們可能會下修區域經濟的增長預測。”

至於各資產的走勢，三菱日聯銀行（MUFG）資深貨幣分析師温鎮全認為，美元會因為政策的不確定性，持續走低。不確定因素包括特朗普能否與貿易伙伴陸續談成有利於美國的貿易協議，以及美國聯邦儲備局會否因特朗普施壓而大幅減息。

在美元走軟的情況下，亞洲貨幣普遍可得到支撐，但各國的特定因素依然會影響不同貨幣的表現。

以日元來説，三井住友銀行（SMBC）首席外匯策略師鈴木浩史（Hirofumi Suzuki）認為，美日達成的貿易協議，還不足以讓日本央行在7月加息。鈴木浩史説：“政治不確定性對市場的影響更大，日元下跌的壓力可能會繼續存在。”

股市方面，摩根士丹利（Morgan Stanley）認為，製造商搶先在關税生效前出貨，亞洲上半年的出口比預期強勁。到了下半年，出口商的營收和利潤預計會下滑，因而較看好業務以內需為主的上市公司和股票市場。