全球需求疲弱抑制物價 新加坡6月核心通脹率為0.6% | 聯合早報

全球需求疲弱抑制物價上漲，新加坡6月份核心通貨膨脹率維持在0.6%。經濟師認為，今年內的通脹情況將保持温和。

新加坡金融管理局和貿工部星期三（7月23日）發佈的最新消費價格指數（CPI）報告顯示，6月份核心通脹率與5月份相同，略低於市場預期。零售與商品通脹率上升，但被其他主要核心通脹組別的物價漲幅放緩所抵消。　

此前，彭博社向經濟師展開的調查顯示，核心通脹預計為0.7%，整體通脹為0.9%。　

核心通脹不包括住宿和私人交通費用，是金管局主要關注的物價指標。

6月份的整體通脹也與5月相同，維持在0.8%。以環比來看，6月核心通脹和整體通脹都下跌0.1%。

延伸閲讀

[我國5月份核心通脹率0.6% 較4月小幅下跌

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_23_926367) [服務與食品價格上漲 我國4月核心通脹率微升至0.7％

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_24_818080) 在各類組別當中，私人交通價格同比增長2%，高於5月份的1.1%漲幅，這是因為汽車價格漲幅擴大，同時油價下跌速度放慢。另外，服裝與鞋子價格稍微上升，推高零售與其他商品組別物價。

其他核心通脹組別方面，它們或是通脹率下降，或是物價下跌。　　

文告説，我國的進口通脹料會保持温和。近幾個星期的全球原油價格回落，食品商品價格漲幅也應保持在可控範圍內。儘管目前的貿易衝突可能對一些經濟體造成通脹壓力，但對新加坡進口價格的影響，可能被全球需求疲軟引發的通脹減緩**（disinflationary）**所抵消。

在國內方面，勞動成本預計會隨着名義工資增速放緩而逐漸上升。另一方面，政府加大對公共醫療、學前教育和公共交通等必要服務的補貼，有助於抑制服務業價格上升。

當局預計，今年的新加坡金管局核心通脹和整體通脹平均會在0.5%至1.5%之間，但外部環境風險增加，通脹的不確定性仍然很高。

新加坡仍存在技術性衰退風險

據新加坡興業銀行首席經濟師顏聖充分析，經濟情緒下滑和全球利率下調，預計會影響商業活動和個人消費，進而抑制物價上漲，創造更為温和的通脹環境。

“儘管新加坡經濟暫時避免技術性衰退，但如果接下來幾個季度全球關税緊張局勢升級，這種風險可能會再次出現。展望未來，由於美國政府關税政策不明確，今年下半年全球經濟仍存在重大不確定性和下行風險。”

他之前對今年全年的整體通脹和核心通脹預測分別為1.6%和1.1%，現在下修為1.2%和0.9%。

金管局曾在今年1月和4月連續兩次下調政策區間的坡度，星展銀行經濟師蔡漢廷認為，金管局會在7月份採取觀望態度，並在10月份第三次放寬貨幣政策。他預計今年平均整體通脹率和核心通脹率分別為1.0%和0.8%。

馬來亞銀行經濟師蔡學敏和李順榮則有不同看法，他們認為當局今年內不會再做出調整。他們預計，金管局會在7月的季度會議，以及今年接下來時期維持當前温和升值的傾向。

他們也預測，今年和明年核心通脹漲幅分別為0.5%和0.8%，整體通脹則分別為0.8%和0.9%。