加碼AI投資 GIC鎖定具長期價值企業 | 聯合早報
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人工智能（AI）帶來的轉變不只具有顛覆力，還從根本上重塑全球經濟格局。新加坡政府投資公司（GIC）正加大在AI全價值鏈的投資力度，也表明將鎖定具長期價值的企業，並規避短期炒作或估值虛高的項目。
GIC星期五（7月25日）發佈《2024／25財政年度政府投資組合管理報告》時強調，面對日益碎片化的金融與貿易體系，以及大國競爭加劇，AI和氣候轉型將是根本層面的變革。
GIC首席投資官楊健明説：“我們利用長期靈活的資本以及全球網絡，推動AI能力的增長和應用。”
他也説，GIC已在AI基礎建設領域提前佈局，包括過去10年來持續投資數據中心與超大規模基礎設施。
GIC三角度劃分AI投資
GIC也把AI投資劃分為三個角度：提供基礎設施推動行業發展的公司（enabler）、推出AI產品營利的業者（monetiser），以及將AI整合至業務流程的應用企業（adopter）。“這些企業的範圍廣泛，覆蓋私募股權投資階段的早期公司，一直到上市公司。”
延伸閲讀
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這些投資對象包括美國數據中心巨頭Equinix、數據處理和機器學習獨角獸Databricks，以及金融科技企業Ramp等。
此外，GIC也促成初創企業的科技和AI創始人與GIC投資的跨國公司商業領袖聚集在一起，從而催化協同效應。GIC旗下的橋樑論壇（Bridge Forum）就是例子之一。
面對AI熱潮，楊健明強調GIC維持投資紀律，避免追逐短期炒作。“我們關注具有關鍵特徵的公司，來避免短期炒作和估值過高。這些公司應該擁有持久的模式，才不會被輕易顛覆。我們希望看到差異化的技術和團隊，以及擁有完善商業模式（的公司）。”
推出虛擬投資委員會 協助團隊洞察市場
除了投資有關企業，GIC也積極在內部運作使用AI。GIC首席執行官林昭傑説，公司內部已經成立一個AI委員會，並推出虛擬投資委員會應用。
投資團隊可以上傳他們的備忘錄，並得到分析報告，內容涵蓋須重點關注的領域及潛在問題。他們也可以使用聊天界面，模擬與投資委員會的討論。
林昭傑説，GIC過往廣泛的投資組合，使它擁有專有且豐富的數據來訓練代理（agent）及工具。不過，由於AI及大語言模型（LLM）仍然存在幻覺（hallucination）等問題，因此這一應用仍處於試驗階段。
中國仍具長期價值 政策刺激料促進增長
經濟下行影響，中國消費市場近年吹起“降級風”，資本市場交易也放緩。儘管如此，GIC仍維持對當地市場的深度佈局，通過更細緻和靈活的策略，尋找具長期潛力的機會。
GIC在報告中説，中國房地產和零售領域仍具吸引力。在消費領域，GIC關注具長期複利能力的企業，包括新興市場的領軍者、具全球競爭力的品牌、跨國企業的剝離資產，以及逐步走向制度化管理的企業。
針對中國內需復甦是否足以支撐投資回報，楊健明回應《聯合早報》提問時指出，北京當局在過去一年已推出更多針對性的消費刺激措施。
“我們必須繼續分析研究，（北京的）政策刺激如何支持去槓桿進程並促進消費增長。中國過去是出口驅動型經濟，而轉型為消費導向需要很多年，這當然會帶來市場波動和各種宏觀不確定性，但刺激措施已開始發揮作用。”