特朗普施壓鮑威爾減息未果 美聯儲7月料按兵不動 | 聯合早報

美國總統特朗普視察美國聯邦儲備局在華盛頓的總部，期間與美聯儲主席鮑威爾為翻修工程是否超支，在媒體面前罕見交鋒，再次引起特朗普向鮑威爾施壓的揣測。特朗普説不會開除鮑威爾，但言明當務之急是減息。

聯邦公開市場委員會（FOMC）將於星期二（7月29日）和星期三（30日）召開貨幣政策會議。市場都在關注美聯儲會否因為政治壓力，提前減息。

盛寶銀行首席投資策略師查納納（Charu Chanana）接受《聯合早報》採訪時説：“雖然存在政治壓力，但目前沒有跡象顯示，美聯儲會在7月會議屈服。鮑威爾多次強調，美聯儲是獨立機構，決策必須根據經濟數據來決定。”

特朗普施壓降息 因政府債務過高估計

查納納指出，美國的通貨膨脹率依然高於目標水平，勞動市場也依舊堅韌。她認為，美聯儲7月降息的門檻很高，但不排除不減息的決策，不會取得一致共識。

星展銀行貨幣策略師黃鯧誠也指出，由特朗普委任的理事鮑曼（Michelle Bowman）和沃勒（Christopher Waller），已經公開表態支持7月份減息。

延伸閲讀

[特朗普訪美聯儲與鮑威爾起爭執

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_07_26_1035237) [通脹降温工作未完成 美聯儲利率料不變

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_18_905405) 黃鯧誠説：“特朗普多次呼籲美國利率應降至1％，低於歐洲央行的2％利率。特朗普希望美元維持弱勢，可能和他希望恢復美國製造業和貿易的競爭力有關。”

美國政府債務過高估計也是特朗普施壓美聯儲減息的原因之一。華僑銀行投資策略常務董事華素梅農指出，美國政府債務的淨利息支出目前佔政府總支出相當高的比率，且還不斷增加。在這個財年的利息支出首次接近1萬億美元（約1.28萬億新元），創美國曆來的紀錄。

華素梅農還説，美國政府在國家債務上的利息支出已超過國防開支，這一趨勢如果持續下去，可能影響美國為其他重要項目撥出預算，以及維持它的軍事優勢。特朗普也希望，較低的利率，能幫助抵消關税對美國經濟的不利影響。

美聯儲若屈服 美元資產會被拋售

華素梅農認為，鮑威爾並不反對減息，但擔心關税8月1日生效後，會衝擊美國的經濟和物價。鮑威爾估計待局勢明朗化之後，才決定怎麼做。

如果美聯儲因特朗普施壓屈服，不僅影響投資者對美國經濟和美國資產的信心，還可能波及全球投資市場。

查納納認為，美聯儲如果7月減息，美國股市可能最初會出現反彈，但這麼做會動搖市場對美聯儲的信心，最終加劇市場波動。

“對於亞洲市場而言，美聯儲政策轉向，可能刺激短期資金流入風險資產和支撐新興市場貨幣。然而，如果降息被認為是出於政治考量，或不符合宏觀經濟基本面，可能引發避險情緒，推高黃金的價格。”

華素梅農也説，美聯儲若不能維持它應有的獨立立場，投資者可能會拋售美國國債，或者要求更高的收益，以抵消持有美國國債的風險。投資者拒絕購買美國國債，美國政府就不能通過發行國債集資。

現階段，期貨市場預測，美聯儲7月份按兵不動，9月減息25個基點的概率是60％。

新加坡興業銀行首席經濟師顏聖充預測，美聯儲今年可能會減息一次，也可能不減息。“特朗普已經表明，解僱鮑威爾是‘沒必要的’，有關鮑威爾不適任的政治噪音，基本上已平息。”