科技IPO希望在特朗普之前領先 - 彭博社

一個健康的首次公開募股市場需要兩個條件：準備好並願意上市的公司，以及希望購買新股的投資者。儘管硅谷因唐納德·特朗普當選而對一系列公民自由問題感到深深的不安，但那些計劃進行首次公開募股的科技公司有數十億的理由在他就任總統期間繼續推進。

在2016年整個IPO市場緩慢——這是自經濟衰退以來最慢的一年——明年準備上市的公司積壓正在增加。據三位知情人士透露，最近更名為Snap的Snapchat已秘密申請了高達40億美元的首次公開募股。像餐盒配送公司藍圍裙這樣的較小私人公司已經開始面試銀行，而包括雲軟件製造商MuleSoft在內的公司則已任命公司幫助其定價公開募股，據兩位知情人士透露。

知情人士表示，沒有任何開始正式追求首次公開募股的知名公司因特朗普當選而取消計劃。如果説有什麼的話，這些公司可能會加快進程，以便在特朗普做出任何可能動搖投資者的政策決定之前上市，IPO諮詢公司Class V Group的創始人麗絲·拜爾表示。

特朗普堅決支持的一個競選承諾是將企業税率從35%降低到15%。如果這發生，“小型和中型公司領域，正是科技IPO往往所在的領域，這將對他們有利，”管理專注於IPO的交易所交易基金的Renaissance Capital的負責人凱瑟琳·史密斯表示。如果他們願意等待特朗普時代的變化，曾以35%的税率為基礎進行IPO估值的公司可以期待更大的收益。

不過，這就剩下股市了。股權投資者的表現無疑將對IPO機器是否繼續推出新的上市公司產生最大的影響。“我不認為特朗普的當選是科技IPO的靈丹妙藥，”買家説。“很難想象特朗普的當選不會造成波動。”

這是因為到目前為止，關於特朗普唯一可以確定的就是你永遠不知道你會得到什麼。如果股權投資者感到需要規避風險，那麼新的科技IPO股票就更難出售：它們沒有交易歷史；這些公司通常很年輕；而且它們要求股東押注於增長而不是穩定的回報。這種動態幫助在今年年初使新的上市暫停，原因是對中國經濟和信貸市場波動的擔憂。

不過，如果特朗普能夠任命一個平衡的內閣，並且在政策制定上不表現出競選期間暗示的那種不穩定，買家説，投資者可能會保持冷靜。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX），一個衡量投資者不安的指標，在選舉前幾天曾達到令人不安的20以上，但在選舉後的第二天回落到更安全的閾值（15以下）。

在2016年，美國上市的科技初創公司表現良好。這24家公司上漲超過35%，遠高於標準普爾500指數中科技公司9%的漲幅。在文藝復興資本的史密斯看來，幾乎每家公司都“被他們的顧問告知應該準備好並在2017年上市。”

底線： 儘管——在某些情況下正是因為——唐納德·特朗普的當選，交易的緩慢步伐預計將在明年加快。