猜猜看，BAT三家現在怎麼排名？
昨日（8月17日），騰訊發佈了2016年第二季度財報及中期業績。由於業績表現搶眼，今天一開盤，騰訊股價就大漲6%，一度衝至205港元。由此計算，騰訊目前的總市值已達到19368.08億港元，約合2456億美元，超越了阿里，並將百度遠遠甩在身後，成為BAT三家中的頭名。
雖然，這不是騰訊在市值上第一次超越阿里了，但在最近阿里股價直線上升的情況下，依然保持穩定增長，就非常難能可貴了。
結合三巨頭最近公佈的Q2財報，我們也可以看出，在企業規模和體量方面，騰訊的表現依然優於阿里。
騰訊Q2的營收為356.91億人民幣，阿里為321.54億元，百度為182.64億元。
除此之外，在各類榜單中，騰訊的排名也大多位於阿里之前。例如，財富中國企業500強名單中，從營收看，騰訊也超出阿里和百度一截。BAT三家的排名是騰訊第一、阿里第二、百度第三的順序。（利潤方面，阿里更勝一籌。）
注：本表中的營收數據是截止2016年3月31日的財年數據，利潤數據是截止2015年12月31日的財年數據
這樣看來，以後我國的互聯網三巨頭應該改稱TAB（騰訊Tencent、阿里Alibaba、百度Baidu）了。
騰訊一年以來的股價走勢，基本保持了一個上揚的狀態
此前，阿里巴巴的市值在BAT三巨頭中總是處於領先的地位。
阿里於2014年9月在美國紐交所上市，市值為2314億美元，當時百度的市值為795億美元，騰訊的市值為1512億美元。阿里市值第一次被騰訊反超，是在2015年9月8日。
當天阿里巴巴的股價下跌4.7%，報收於60.91美元，市值為1530億美元，阿里巴巴“亞洲最大互聯網公司”的頭銜被騰訊奪走。此後，由於種種因素，阿里股價一直不穩定，但總體來説，市值還是超過騰訊的時間較多。在前幾日發佈了明顯好於華爾街的Q2和上半年財報之後，阿里的股價有了一個明顯上揚的趨勢，關於赴美上市的中概股股價研究，推薦閲讀觀察者網評論文章《光榮出征，鎩羽歸來，中概股在美國經歷了什麼？》
今年以來，百度因各種醜聞纏身，股價一直都處於一個比較低迷的狀態，市值也與騰訊和阿里不在同一個量級，僅為另外兩巨頭的五分之一多。
騰訊怎麼跑這麼快？
首先，我們來看一下騰訊昨天發佈的財報。
從財報來看，騰訊各項財務數據都漲勢喜人，增長最慢的淨利潤率這一項也有至少30%的增長。
所以，騰訊今天股價的大漲，也在意料之中。
那麼，騰訊營收的增長，主要是由哪些業務拉動的呢？
圖片來自騰訊2016年二季度財報分析室電話會議PPT，觀察者網漢化
對此，騰訊主席兼首席執行官馬化騰表示：
“第二季度，我們旗下的平台和業務均保持了穩健增長，包括社交和媒體平台、遊戲、數字內容、廣告和支付服務等。
我們的戰略舉措鞏固了生態系統和加強了我們為用户帶來頂尖娛樂內容的能力。
舉例而言，我們將QQ音樂與China Music Corporation進行整合，打造了中國領先的在線音樂平台，這將幫助用户發現新音樂，幫助藝人觸達更多粉絲，同時幫助唱片公司探索新的商業模式。
另外我們也投資了世界領先的移動遊戲開發商Supercell，以增加我們在全球遊戲市場的上游拓展力度，同時讓我們與全球數億遊戲玩家更近一步。我們相信優質的內容，加之以騰訊的用户羣、分發能力和精準推薦技術，將使我們和合作伙伴更好地發掘快速發展的數字娛樂市場的商機。”
從馬化騰的話中，我們可以看出，騰訊在社交媒體、遊戲、廣告、支付、數字內容等業務上都保持了增長，其中兩個比較重要的增長點分別為QQ音樂和QQ遊戲。
騰訊主席兼CEO馬化騰
關於旗下各業務產品對於收入增長的貢獻，騰訊官方還給出了更為細緻的解讀：
“社交網絡業務收入保持強勁增長，是由於我們的虛擬道具銷售增長，及由於我們的數字內容訂購服務更受歡迎。
個人電腦遊戲收入取得高個位數同比增長，是由於來自現有遊戲類型中諸如體育、音樂機動作類角色扮演遊戲的收入貢獻增加及來自較新型遊戲類型如角色扮演遊戲及射擊遊戲的貢獻。
就智能手機遊戲而言，第二季收入達到約人民幣96億元，同比增長114%，這是來自我們的主要玩家對戰遊戲的貢獻增加及新的角色扮演遊戲的貢獻。
第二季度，網絡媒體平台的流量及廣告收入持續增長，大部分流量及約80%的收入產生自移動平台。
騰訊視頻播放量增加受益於受歡迎的內容如NBA在中國的獨播權。
地區性廣告商可使用我們的廣告自助投放平台購買三四線城市的微信朋友圈定向流量，我們也增加了新的廣告形式，例如QQ空間的多圖輪播。”
此外，彭博社援引總部位於香港的工銀國際證券分析師於健鵬在財報發佈前的話稱：
騰訊擁有陣容龐大的新手機遊戲，以此吸引用户。由於騰訊具有強大的分銷能力，其在涉及到與遊戲開發商分成時也擁有更大的議價能力，通常它能得到最多的份額。
但騰訊旗下的業務也並非齊頭並進，不同業務的不同增長速度，也可以在一定程度上反映出目前整個互聯網娛樂業務的發展趨勢。
手遊強於網遊
大家記憶中的QQ遊戲
騰訊的智能手機遊戲在二季度表現依舊強勢，收入達到了96億元。這一數據在2015年的四個季度分別為44億、45億、53億和71億元。
相比之下，PC端遊戲的表現就不是太好了，第二季度收入為75億元，遠低於以往90億元的平均水平。
之所以手遊發展迅猛，而網遊停滯不前，除了因為騰訊擁有微信、手機QQ、應用寶這三條強大到恐怖的渠道以外，還因為騰訊集中火力開發新的手遊，並拿到了大量手遊時代競爭對手的優質IP改編手遊作品的運營權，例如與盛大合作的《熱血傳奇》手遊。
此外，買買買也是騰訊遊戲發展的一個新方向。
騰訊牽頭的財團於最近買下了2015年獲得23.3億美元超高營收的芬蘭遊戲“小公司”Supercell（開發了《部落衝突》、《卡通農場》《海島奇兵》《糖果傳奇》《皇室戰爭》等一系列遊戲）。目前，因為收購還未完成，所以無法得知其具體會在騰訊龐大的娛樂帝國中扮演怎樣的角色，但分析人士稱，它很有可能會為騰訊帶來非常大的能量。
Supercell開發的遊戲《部落衝突》的界面
廣告業務明顯提升
騰訊Q2財報的另一個看點在於網絡廣告業務的明顯提升。
第二季度，騰訊的網絡廣告業務收入同比增長了60%，為65.32億元。其中效果廣告的表現明顯優於品牌廣告。
所謂效果廣告，目的是促進銷售(或其他消費者行動)；所謂品牌廣告，目的是建立品牌知名度。
扣除旺季因素，效果廣告收入的大幅增長主要得益於微信朋友圈、微信公眾賬號廣告收入的推動。
此外，自助廣告投放工具的推出，對三四線城市微信用户朋友圈的流量變現效果顯著。
品牌展示廣告28.35億元的收入雖然高於淡季的一季度，但自打進入2016年之後，騰訊新聞和騰訊視頻的收入增長乏力，已經被微信朋友圈甩在了身後。
微信已觸天花板，直播還靠第三方？
從Q2財報中，我們能看出，微信賬户的增長速度明顯下降，由第一季度的6000萬增長回落到第二季度的4300萬增長。
究其原因，一方面，微信目前的體量已經非常之大了，月活賬户達到了8.05億，而CNNIC的數據顯示，中國網民也就7.1億。
另一方面，第一季度有春節期間的微信紅包起拉動作用，而第二季度可能更貼近微信用户增長的常態。
在網絡直播火爆的當下，騰訊其實也有自己的直播平台——NOW直播，但這個含着金鑰匙出生的NOW直播，發展水平卻完全無法與第三方直播平台抗衡。由於此前騰訊剛剛領投了鬥魚的C輪，所以，騰訊很有可能會選擇放棄培養自己孵化的直播平台。畢竟，這個NOW直播最主要的入口是在QQ空間，而QQ空間的衰落趨勢已十分明顯。
微信企業號、騰訊支付、雲服務、數字音樂，哪個會是“明日之星”？
在Q2的財報中，騰訊方面披露，4月落地的微信企業號現已有超過2000萬的註冊用户（不是指企業，而是指關注了自己所屬企業或組織的成員），勢必會在未來的企業級即時通訊市場與擁有150萬企業的阿里釘釘展開激烈競爭。
至於支付業務，從目前來看，騰訊的思路是藉助微信打入城市服務領域，為此，騰訊的移動互聯網事業羣一直在大力推進與各地政府的合作。
此外，從今年起，騰訊的雲服務也備受重視，畢竟亞馬遜的雲服務已展現出巨大價值，國內的競爭對手阿里雲也氣勢洶洶。
馬化騰也曾在7月的雲峯會上表示，雲服務的價值是很多其他業務無法比擬的。
7月15日，騰訊宣佈與擁有酷狗、酷我等一系列音樂產品的中國音樂集團（CMC）進行合併。據和訊科技報道，合併後，CMC旗下的產品和品牌將會與QQ音樂一樣，保持獨立發展，並在產品創新和商業模式上進行內容、渠道、用户的合作。
在Q2的財報中，騰訊方面披露，雙方以換股和認購新股的方式合併後，CMC將成為騰訊的附屬公司，並由騰訊持有61.6%的已發行股權。
騰訊的執行董事劉熾平也在財報發佈當晚的電話會議上表示，騰訊將創建包括訂閲、返券、廣告和基於交易的模式在內的多種商業模式，來發展流媒體音樂業務。
（文/觀察者網 吳婭坤）
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