發現頻道的《致命捕撈》如果收購HGTV就不是最致命的捕撈 - 彭博社

攝影師：湯姆·彭寧頓/蓋蒂圖片社維亞康姆公司曾經 輪到它了。現在投資者正在抨擊發現傳媒公司，但這已經過分了。

發現公司的股票在2016年剛剛經歷了一次微小的反彈，今年又回到了虧損狀態，A類股票下跌了16%，C類股票下跌了18%。 （這是約翰·馬龍的公司，所以永遠不會有 太多的股票代碼。）幾乎五分之一的分析師建議削減這家擁有TLC和其他有線頻道的公司的股票，而是購買其更大的競爭對手，如21世紀福克斯公司和CBS公司。

投資者也在跟隨：根據金融分析公司S3 Partners的數據，發現公司的空頭興趣是其同行平均水平的五倍以上。即使本週的股價是自2012年2月以來的最低點，做空者似乎仍然相當自信，認為發現公司的股價還會進一步下跌：

在這種情況下，對維亞康姆的仇恨有些令人困惑，因為發現公司剛剛宣佈 一項非常聰明的交易，收購HGTV頻道等的所有者Scripps Networks Interactive Inc.，這是電視行業的一顆明珠。今年發現公司股票大幅下跌的很大一部分發生在7月31日交易公開後，因此這種增加的悲觀情緒令人驚訝且被誇大了。

彭博社商業週刊不是囚犯。尋求庇護者佔據了拜登承諾關閉的監獄美國正在用尋求庇護者填滿臭名昭著的前監獄大學橄欖球需要向大聯盟學習一課那些銷售比職業選手更多棒球棒的網紅兄弟們確實，在交易宣佈的那天，兩家公司都報告了疲軟的第二季度業績，這並不是啓動146億美元合併的好方式。但他們的説法是，他們在一起會更強，這也是事實。收購將立即並顯著增加收益，想要理解多個戰略利益，請參見 我五月的專欄。至於收購價格，擁有競爭對手維亞康姆可能使交易成本更高，但發現公司的前景與斯克裏普斯相比要好得多。

幾乎所有的電視網絡都在努力保持收視率，除了頂級新聞頻道。即使是去年超過CNN的HGTV，觀眾人數也在減少。發現公司的收視率已經大幅下滑了一段時間。儘管如此，整個行業正處於過渡期，所有節目製作方都在試圖找到自己的出路，同時也在擠進潛在的利潤較少的精簡流媒體套餐。

目前推出的產品已經太多，這在現在會更多地 讓消費者困惑，而不是回應他們對傳統有線電視更便宜和更簡單替代品的呼聲。新出現的混亂是不可持續的，隨着未來幾年局勢的理順，像HGTV這樣的網絡仍將屹立不倒。實際上，截至8月6日的一週，有150萬人觀看了HGTV，這比去年同期提高了11%。

這周在有線和媒體行業的併購方面非常奇怪。億萬富翁帕特里克·德拉希 reportedly 想要收購Charter Communications Inc.，這是一家價值1200億美元的美國有線巨頭，規模大約是他位於阿姆斯特丹的Altice NV的三倍。許多人似乎完全願意接受Altice（或其他負債累累的公司）實際上可以收購Charter。為什麼他們不能支持Discovery和Scripps之間這個完全合理的合併呢？

如果Charter -- 或其他任何巨頭 -- 在追求世界統治的過程中轉向更極端的合併（記住Charter已經吞併了時代華納有線），那麼更應該支持Discovery-Scripps的合併。

本專欄不一定反映彭博社及其所有者的觀點。