龐巴迪夾在波音和一個非常困難的境地之間 - 彭博社

攝影師：尼古拉斯·埃科諾穆/NurPhoto通過Getty Images在龐巴迪公司獲得來自魁北克（以及魁北克養老金基金）25億美元的救助不到兩年後，這家飛機和火車製造商再次在尋求資金。

這家資金緊張的公司，其旗艦C系列商用飛機項目最近遭遇了鉅額美國關税，希望將其航空航天業務的一部分變現，彭博新聞報道。這些討論可能導致龐巴迪的Q400渦輪螺旋槳和CRJ區域噴氣機部門的出售，空客公司被認為是潛在的買家之一。

彭博商業週刊誰認為中國不是經濟強國？中國2024年印刷雜誌復興家得寶的12英尺骷髏催生了一個巨型萬聖節裝飾行業加利福尼亞州的新經濟正在緩慢紮根於木材行業直到現在，龐巴迪管理層傳達的信息是，其再融資、籌款和裁員的努力已經“降低了風險”並確保了擴張所需的流動性。因此，在其競爭對手波音引發的C系列貿易爭端之後，龐巴迪認為可能需要出售更多資產，這令人擔憂。看看龐巴迪的財務狀況就明白原因了。

考慮自由現金流。龐巴迪多年來一直在大量流失現金，部分原因是C系列的延誤和成本超支。分析師預計這種情況要到2018年才會停止。

現金消耗

自2010年以來，龐巴迪已經消耗了超過70億美元的現金

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2017年和2018年為估算數據

持續的現金消耗意味着來自魁北克的資本注入的緩解1508145251277並沒有你想象的那麼大。資產負債表仍然有些混亂。

防禦薄弱

龐巴迪的財務負債遠超其現金持有量，並且其淨資產為負

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截至6月30日的數據。

確實，龐巴迪並沒有面臨立即償還債務的壓力，但到十年末，再融資的需求會增加。該公司寄希望於C系列飛機以及更多大型商務噴氣機的銷售來幫助償還債務。1508150311700

擠壓即將到來

龐巴迪在2019年前沒有重大到期債務。然後情況會變得更加困難

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不包括循環信貸和信用證設施

與此同時，高槓杆帶來了代價：龐巴迪的利息成本在過去12個月中超過了其調整後的營業利潤。雖然它在12月成功再融資了14億美元的五年期債務，但不得不提供8.75%的票息。

出售一些航空航天資產將簡化這個龐大的企業集團，併為龐巴迪的財務提供一些喘息空間。但以合理的價格找到買家可能會很困難。龐巴迪的支線噴氣機和渦輪螺旋槳飛機訂單最近並不好。該公司在2015年對CRJ1000進行了2.4億美元的減值。

此外，出售業務（或股權）可能會減少用於償還其鉅額負債的盈餘池。換句話説，龐巴迪陷入了波音和困境之間。

本專欄不一定反映彭博社及其所有者的觀點。