羅氏財報：在競爭風暴中防線脆弱 - 彭博社

你看到的拳頭打在臉上仍然會疼。

經過多年的恐懼，羅氏控股公司終於看到了生物仿製藥1508430019107競爭對其一款超級暢銷癌症藥物的影響。該公司週四發佈的第三季度財報顯示，Rituxan在歐洲的銷售額相較於去年同期因競爭而下降。其下降只會加速。新藥的銷售增長在某種程度上緩解了羅氏的壓力，但該公司可能對其下一代藥物的期望過高。

平穩狀態

對其最大暢銷藥物的威脅使羅氏股票受到壓制

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預計到2022年，生物仿製藥和其他競爭對手將削減Rituxan、Avastin和Herceptin等癌症藥物每年130億美元的銷售額。然而，分析師們仍然預計羅氏的總銷售額在此期間將顯著增長。

生物仿製藥衝擊

分析師預計儘管面臨對其最大藥物的競爭，羅氏的銷售仍將增長

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羅氏的新藥需要承擔重任。多發性硬化症藥物Ocrevus在市場上僅第二季度就創造了3.2億美元的銷售額，證明了其超級暢銷的潛力。但其他地方卻潛藏着麻煩。

彭博社商業週刊誰認為中國不是經濟強國？中國2024年《打印雜誌》的復興家得寶的12英尺骷髏催生了一個巨型萬聖節裝飾行業加利福尼亞州的新木材經濟正在緩慢紮根乳腺癌藥物Perjeta在一個旨在擴大其使用的重要試驗中顯示出有限的影響。這可能會妨礙該藥物的長期增長前景。

最大的問題是Tecentriq，羅氏在擁擠的免疫增強癌症藥物市場中的進入者。其第三季度銷售額較第二季度下降，未能達到分析師的預期，差距為14%。這並不是你希望看到的來自一款預計將成為未來增長支柱的一年藥物。

Tecentriq目前被批准用於治療膀胱癌——在美國，它必須與四種類似藥物競爭——以及在先前治療過的肺癌中，它正在追趕百時美施貴寶和默克公司。價格競爭和緩慢增長在這些市場中是不可避免的。

過早

一款關鍵的羅氏癌症藥物的銷售在推出一年多後有所放緩

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該藥物達到預期年銷售額40億美元的機會取決於通過一系列風險試驗來擴大其使用。它在今年早些時候意外未能通過其中一項研究。

這些試驗中最關鍵的——在新診斷的肺癌患者中——預計將在今年晚些時候產生數據。成功遠非保證。只需問問阿斯利康和百時美施貴寶的投資者，他們在類似藥物在備受宣傳的肺癌試驗中失敗後，看到公司市值蒸發了數十億美元。

羅氏製藥負責人丹尼爾·奧戴在週四早上與分析師的電話會議上顯得謹慎，承認這些試驗難以預測。“我們在這裏下了很多賭注，我們認為這些都是好的、合乎邏輯的、基於科學的賭注，”奧戴説。“但因為……我們作為一個行業在癌症免疫療法方面仍在學習，我們並不確切知道哪個會有結果。”

羅氏是行業內最大的研發支出者之一，並且在其管道中還有其他選擇。但即將到來的癌症懸崖的巨大規模意味着它無法承受更多的失望。

本專欄不一定反映彭博社及其所有者的觀點。