別管比特幣了中國熱愛人工智能股票 - 彭博社

這 科大訊飛 會議在2017年11月9日於北京國家會議中心舉行。

攝影師：Giulia Marchi/Redux科大訊飛股份有限公司，一家中國語音識別軟件開發商，一直未能滿足分析師的利潤預期。然而，它是中國最熱門的股票之一，截至12月18日，今年上漲了117%，這要歸功於席捲中國7.5萬億美元股市的最新投資熱潮：人工智能。

科大訊飛 和其他與人工智能相關的公司在大型中國股票中佔據了漲幅的主導地位。這場購買狂潮為中國五大熱門人工智能股票增加了610億美元的市值，使一些股票躋身全球交易最活躍證券的行列。京東方科技集團股份有限公司，一家總部位於北京的液晶面板製造商，正在開發一種幫助司機避免交通事故的系統，在11月的某一天，其股票成交額達到了25億美元，超過了沃爾瑪和AT&T的總和。

彭博商業週刊無人駕駛出租車的裁決已出——華爾街正在搭乘這趟列車傑米·戴蒙擔任財政部長：這個永不褪色的想法賈倫·布倫森是NBA現在需要的球員在設定體育博彩賠率的公司內部“尤其是散户投資者對那些有人工智能故事的公司非常瘋狂，”上海中證證券的策略師張剛説。越來越多的分析師和基金經理警告稱，這波上漲來得太快，太猛。他們表示，許多人工智能技術不太可能證明盈利，即使那些能夠盈利的技術，也可能需要數年才能對公司的底線產生顯著貢獻。“幾乎每家公司都站在起跑線上，”上海富國基金管理公司的資金經理王夢海説。“這些股票的短期上漲有點過頭了。”

數據：彭博社整理；圖表：彭博商業週刊數據：彭博社整理；圖表：彭博商業週刊自2008年股票開始交易以來，科大訊飛每年都未能達到分析師的淨收入預期，其市值為123億美元。它的交易價格是2018年預期收益的109倍，而中國CSI 300指數的平均值為13，Indxx全球機器人與人工智能主題指數的平均值為25，該指數追蹤全球公司的表現。

根據香港光大新鴻基公司的策略師温凱尼的説法，散户投資者在中國是一個重要力量，但他們對收益等指標關注不多。北京工商銀行瑞士信貸資產管理公司的分析師夏宇表示，一些投資者正在利用借來的資金來加大對包括科大訊飛和京東方科技在內的股票的押注。

習近平的政府正在加大狂熱的火力。有關部門已宣佈雄心勃勃的計劃，旨在使該國成為 人工智能的世界領導者。中國國務院在七月份公開表示，計劃到2030年將人工智能相關產業的產值提升至10萬億元人民幣（約合1.5萬億美元），這一數字超過了2016年全國國內生產總值的十分之一。上個月，相關部門確定了科大訊飛、騰訊控股、阿里巴巴集團和 百度為人工智能技術的領導者。國內股市交易者通常將政府的支持視為買入的綠燈。

中國人工智能股票的支持者表示，高市盈率是由公司的長期潛力所證明的。由於許多與人工智能相關的企業仍然非常新，投資者應該更加關注銷售增長，台北的UPAMC全球創新科技基金經理Sam Kuo表示。科大訊飛在八月份也提出了類似的觀點，在線評論中指出，儘管多年幾乎沒有盈利，亞馬遜公司已成為全球最有價值的公司之一。總部位於安徽省省會合肥的科大訊飛未對此請求作出回應。

中國股市的類似狂熱，包括那些由政府政策推動的，往往沒有好的結局。2013年，上海的公司股票在政策制定者宣佈該市自由貿易區計劃後飆升。幾個月後，隨着投資者意識到公司可能需要數年才能從該區域放寬資本管制中獲利，這一漲勢逐漸消退。

根據香港野村控股公司的分析師Joel Ying，人工智能相關股票面臨的一個風險是該領域變得擁擠。雖然科大訊飛的實時翻譯軟件幫助其在2017年獲得了中國“最聰明”公司的稱號，麻省理工科技評論，但它在國內外面臨競爭威脅。包括騰訊和阿里巴巴在內的中國巨頭正在大力投資人工智能，而包括谷歌母公司Alphabet Inc.在內的國際公司也已經開發該技術多年。“我會保持謹慎，”香港桑福德·伯恩斯坦的分析師David Dai説。“人工智能產品需要很長時間才能實現盈利，並且涉及大量投資，因此收益可能不會像人們預期的那樣快速增長。”