通用電氣和霍尼韋爾財報：均受航空業增長推動 - 彭博社

攝影師：Tim Ockenden - PA Images/PA Images 通過 Getty Images航空航天是通用電氣公司和霍尼韋爾國際公司超出預期收益的主力。對GE來説，問題在於這些良好的結果是否能夠持續。

這兩家公司報告的第一季度每股收益都超過了分析師的預期，它們的股票上漲。這並不是一個簡單的比較，因為在報告發布之前，GE的利潤預期已經大幅下調，而霍尼韋爾則超出了較高的預期。GE因未下調其指引而受到讚譽（尚未），而霍尼韋爾則提高了其每股收益預期。然而，兩個公司的共同點是各自航空部門的明星表現。

反彈行情

GE的股票在早盤交易中上漲了約5%。這是自2016年初以來公司第二次在財報發佈後上漲。

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在霍尼韋爾，航空航天收入在有機基礎上增長了8%（不包括貨幣波動和併購的影響）。它歸功於全球航空交通上升，商業噴氣機組件的持續強勁需求，以及波音公司和空客公司利用健康的訂單積壓。霍尼韋爾還指出，隨着市場消化過剩的二手飛機，商務噴氣機需求復甦的跡象。過去幾年，該市場的疲軟對霍尼韋爾的航空航天業績造成了壓力，以至於激進投資者丹·洛布（Dan Loeb）曾呼籲將整個航空航天部門剝離，但未能成功。1524245908010

彭博社商業週刊機器人出租車的裁決已出——華爾街正在乘坐火車傑米·戴蒙擔任財政部長：這個永不褪色的想法賈倫·布倫森是NBA現在需要的球員深入瞭解設定體育博彩賠率的公司強勁的表現使霍尼韋爾將其全年航空航天有機收入增長的前景提高到最高5%，高於之前的1%到3%的範圍。當被問及為什麼這個數字沒有更高時，考慮到霍尼韋爾在業務中看到的積極趨勢，首席執行官達裏烏斯·亞當奇克表示：“這只是一個季度。因此，隨着我們繼續看到業務進展，潛在地，可能在下半年會有更多的上行空間。但我們拭目以待。”

兩份財報的故事

通用電氣和霍尼韋爾都在週五公佈了業績

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這是一個 經典的霍尼韋爾舉動。該公司設定的目標 是它知道可以實現的，以便能夠帶來超出預期的驚喜，投資者 因此非常喜歡它。通用電氣則處於相反的境地。通用電氣航空業務在第一季度的26%利潤增長和6%有機銷售增長表現出色，超出了分析師的預期，因此值得稱讚。但它可能需要在全年重複這種完美的表現，以滿足其2018年調整後的每股收益預期為1美元到1.07美元。這將是困難的。

通用電氣週五表示，其陷入困境的電力業務的利潤預計今年將與2017年大約20億美元的利潤持平。這低於公司在11月投資者日上管理層指導所暗示的水平。通用電氣還面臨着對 通用電氣資本沒有盈利貢獻的預期。但即便如此，它認為航空和醫療保健的強勁數字，加上積極的成本削減，將彌補其他地方的短缺。

在11月，通用電氣（GE）呼籲其航空業務在2018年實現7%到10%的運營利潤增長，這意味着基於當時對會計規則變更影響的估計和2017年報告結果的利潤約為63億美元。但與會計相關的重述最終對該部門的利潤產生了比GE預期更大的負面影響，這意味着它需要克服更高的障礙。為了在2018年實現63億美元的航空利潤，GE現在需要將該單位的收益同比增長約18%。GE沒有給出具體的航空航天更新利潤指引，但首席財務官傑米·米勒表示前景“穩健”，首席執行官約翰·弗蘭納裏表示他預計會有“更好”的收益。挑戰在於，GE在第一季度受益於比原計劃少交付約70台Leap噴氣發動機。由於噴氣發動機相對較新，它的盈利能力往往低於GE的傳統產品，因為公司正在努力降低生產成本。GE預計將在今年剩餘時間內加快交付，仍然實現2018年1100到1200台的目標，這暗示着一些利潤阻力。米勒表示，她預計全年仍將受益於更有利可圖的備件銷售，這將有助於減輕Leap帶來的影響。

這仍然讓人感覺GE的前景過於樂觀，需要很多事情順利進行，而霍尼韋爾則準備面對不那麼美好的局面。這應該讓投資者有所警惕。

本專欄不一定反映彭博社及其所有者的觀點。