所以獨角獸，這很痛 - 彭博社

嗨，大家好。這是希拉。我向一位同事傾訴，週三的WeWork公司IPO申請讓我想起了一份低風險的穆勒報告。真的。

對WeWork來説，就像對唐納德·特朗普總統一樣，公眾有機會在多年中以小劑量處理那些非常不同的文獻中的瘋狂事件，這對WeWork是有利的。

如果沒有彭博社的艾倫·胡特和許多其他人的WeWork報道，第一次看到一家辦公室租賃公司在“類固醇”下的巨大增長和虧損、其俄羅斯套娃式的公司結構、WeWork與其首席執行官之間引人注目的財務安排、公司的荒謬使命聲明以及其可疑的支出和投資，將會令人震驚。

我們有時間消化WeWork的所有特徵，並讓震驚逐漸平息。

不過，讓我們明確一點：這家公司是極其震驚和奇怪的。它可能是過去十年“獨角獸”時代中最具爭議的成員，同時也是完美體現這一金融歷史時刻的公司。WeWork如此獨角獸，以至於讓人痛苦。

歷史上，全新的科技公司往往遵循一種既定模式。他們創造了新的東西，或者找到方法使小眾產品能夠被大眾所接受。硅谷的先驅們最初為政府或軍事目的製造計算機芯片，然後為更廣泛使用的設備如收音機和智能手機制造。比爾·蓋茨等人使計算機變得足夠實用和便宜，讓每個人都能使用。谷歌開發了組織龐大數字世界的軟件。在大多數情況下，這些公司都在探索未知領域。

過去十年的重大變化是，新公司開始闖入成熟行業，藉助前所未有的資金、至少一些技術以及對傳統策略的重新演繹。

優步科技公司、Lyft公司等將人們與出租司機匹配的想法進行了改進，增加了讓幾乎任何人都能成為替代專業司機的元素。一大批公司正在創建 運動鞋、 牀墊 和 行李 的品牌，並試圖 去除零售店中介。年輕的公司正在 購買房屋進行轉售，以替代低效的購房過程。

技術變革使所有這些想法成為可能，儘管在許多情況下，技術並不是差異化的關鍵。新的在於來自外部投資者的自由和大量資金，去嘗試顛覆舊的做事方式。只要機會足夠大，企業是否在短期內處於非理性的邊緣，或者是否拋棄了企業慣例，通常並不重要。

WeWork的“超能力”，用其首席執行官似乎偏愛的術語來説，就是將獨角獸時代的那些特徵推向極致。

它在長期合同下租賃辦公空間，進行裝飾，並對靈活的短期租賃收取加價。這並不是一個新想法，但WeWork將其做到極致，以至於其收入幾乎僅超過其基本費用來服務租户。同時，它還在大肆購買建築，並擴展到它能進入的每個國家。WeWork的創始人兼首席執行官亞當·諾伊曼曾表示他的公司的估值基於“能量和精神”，但這些神秘主義者無法幫助支付WeWork在未來幾年欠房東的470億美元現金。

WeWork還將硅谷賦權創始人首席執行官的習慣提升到了一個新高度。諾伊曼管理着公司，通過一種特殊類型的股票控制公司，向公司租賃了他擁有的幾座建築，借入了數億美元部分由WeWork股票支持，似乎通過最近的WeWork重組來降低他的税負，如果他去世或失去能力，諾伊曼的妻子將對他的接替者有重要發言權。馬克·扎克伯格，你怎麼看。

WeWork、Uber、Airbnb Inc. 和其他在過去十年左右成立的年輕公司絕對幫助改變了人們和企業對其產品和服務的期望，並迫使每個傳統行業改變其做法，否則就面臨死亡的風險。

獨角獸的顛覆是真實的，且大多是健康的，儘管仍不清楚有多少獨角獸能夠在它們引發的動盪中生存下來。WeWork 是過去十年技術和金融發展的必然結果。獨角獸時代只能導致這一結果。–Shira Ovide

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