貿易戰讓美國不再偉大！_風聞

(原創）

美國特朗普政府在他們一直鼓吹的“讓美國再次偉大”（Make Amercia Great Again）的口號下, 於一年多前開啓了史無前例的對華貿易戰並將它持續延燒升級， 到12月15日高額關税將被加徵到中國輸美的幾乎全部的5500億商品上。

 一年多過去了， 他們對中國的貿易戰“戰果”如何呢？ 有沒有能象他們對美國選民承諾的那樣“讓美國再次偉大”呢？咱們不妨替他們盤點一下。

可以肯定的是， 對特朗普政府來説，好的消息是， 這場在經濟貿易上向中國的全面開戰對美國自身的影響還真是很深遠。 具體如下：

1. 對華貿易逆差擴大：

貿易戰的主要目的之一是降低美國對華貿易逆差。 然而， 根據海關統計， 該逆差不僅未能縮小， 上半年反而逆市同比上漲12%左右。 大家知道， GDP主要由投資， 消費和貿易順（逆）差構成。 從這個角度講， 逆差增加會傷到美國GDP增速。

2. 沉重打擊美國經濟

大家記得當中國宣佈二季度GDP增速為6.4%時， 美國總統特朗普還幸災樂禍的説由於他的貿易戰， 中國GDP從一季度的6.4下降了0.2%。 話音未落， 美國就公佈了它自己的GDP由於貿易戰的嚴重衝擊從一季度3.1%的增速大幅減少了三分之一到2.1%。 考慮到美國的人口增速已經是1.3%， 而作為移民國家， 其勞動力數量增速還大於此， 説明美國2019二季度的人均GDP增速已經接近於0， 甚至是負的。

他們7月HIS Markit製造業PMI終值為50.4，創金融危機中的2009年9月以來的最低水平， 環比也較6月份的50.6下降。 這幾個月的非農新增就業也大幅下降。 最近幾天更是出現了令美股大跌的兩年期國債收益率倒掛十年期國債這一經濟轉入衰退的信號。 經濟整體下滑趨勢明顯。 當然，美國經濟今天的受傷也是中國強勢反擊，應對得當的成果。

3. 大大推升美國通漲

根據美國統計局（US Census Bureau）的數據, 2018年美國全年零售總額為6.04萬億美元。 美國已經對2500億的中國對美出口商品徵税25%。 如果在9月1日及12月15日再對3000億徵收10%， 總共將徵收 2500 * 25% + 3000 * 10% = 925 億美元。 根據早前一篇拙文 《誰會最終支付美國對華徵收的關税？》 誰會最終支付美國對華徵收的關税？ 評論 16 國際 的分析， 美國消費者將就被迫承擔絕大部分的關税。 給他們打個折， 就算中方吸收其中19億美元的關税。 為同樣的商品， 美國消費者全年將多付906億美元。

如果大家關注美聯儲的FOMC 的一貫指導方針， 美聯儲以美國的核心個人消費支出通漲率PCE為2%當作目標， 而6月份的PCE是1.6%， 所以前幾個季度加了幾次利息， 本來是為了防通漲。

如果美國總消費突然要從6.04萬億加價906億， 那就意味着1.5%的通漲！那時， 美國的通脹率PCE將要達到1.6% + 1.5% = 3.1%左右。 這樣的通脹率遠超美聯儲的目標2%， 他們的傳統做法將是加息。 要知道現在美聯儲的利率只有2% 到2.25%， 一般一次加息或減息25個基點（0.25%）， 要對沖這1.5%的通漲， 加息一次可能都不夠！ （順便説一下，　中國從美國進口相對較少，　貿易戰對中國的通漲影響不大）。

4. 最糟糕的是無解的滯漲，逼得美聯儲無路可走

由上可見， 中美貿易戰造成美國的經濟在下降， 而同時貿易戰的自傷卻帶來了輸入性通漲， 這就是所謂的滯漲。為什麼滯漲這麼令人生畏？ 因為只有經濟“滯”的時候還能處理， 可以用降息， QE等刺激措施提振經濟， 力保股市。 僅有“通漲”時也不愁， 可以用加息來應對。  但是， 一旦經濟的“滯”和物價的“漲”同時發生時， 美政府和美聯儲將進退維谷， 騎虎難下, 只能無所適從乾着急。

其實這也是美聯儲7月降息的原因之一。 再不降， 等到通漲起來就降不了了。 有點像當果農知道冰雹將來時， 忍痛摘下還未熟的果子省得顆粒無收。 正所謂“害人之心不可有！”

5. 美國股市走軟

美股反映了美國經濟的整體狀況。 與中國的貿易戰及中國的反制讓道瓊斯跌到2018年一月份貿易戰開始前的水平而始終無法有效突破。 要知道， 這一年半多美國是以徹底犧牲未來， 比如增加赤字和削減科研教育經費為成本經行的大規模減税來企圖推升美股的。  

現在看來， 代價付出了， 可是以股市為標誌的財富沒有增加。 一方面， 對美國政經影響力深厚的華爾街的投資人們等於白乾了， 他們的基金經理和象巴菲特這樣的投資者主要是靠股市上漲抽成作為收入的。

更嚴重的是， 股市疲軟影響的絕不僅是華爾街的精英們。 美國普通民眾的財富， 尤其是他們的養老金， 集中在美國股市。 美國的養老金制度與中國差別較大。 美國人每個月工資的18%會免税進入他們的401K養老金賬户。 他們養老金入市投資股票基金的比例相當高 （這就是為什麼近幾年美國股市表現這麼好的主要原因之一）。

一旦股市下跌或盤整，美國民眾的養老金賬户就會跑輸通漲。如果他們臨近退休， 那對其的退休生活會有影響。 那要是他們還年輕？ 美國還允許他們國民買房時從養老金賬户取出錢去付房款。 所以股市不振還會讓美國人的房款減少。所以， 幾乎每個美國家庭都不可避免地成為股民， 基民而股市牽動着他們的生活。股市對普通美國民眾極其重要， 而這反過來又會決定他們中有多少會把下次的選票投給特朗普總統。

6. 對華貿易戰讓特朗普總統的連任機會不再偉大！

美國有3.3億人， 上面算了美國消費者會負擔一年906億美元的關税， 所以平均每個美國人要買同樣的商品每年要多付275美元。 這不僅傷害的普通老百姓， 也會直接削弱美國零售業。　想想看， 他們的物價大幅上漲而養老金及買房款卻不升反降， 大家是什麼反應。

同時，不怕人笑話， 當前中國的輸美商品總的來説很多是中低端產品， 象特朗普， 蓋茨， 巴菲特這樣的富人用中國商品較少， 而且， 即便多化3萬美元人家也不在乎。 可特朗普總統的鐵票倉是中低收入的美國人民， 他們掙得少， 用中國商品的比重更高。 貿易戰直接衝擊到他們的生活品質! 在政治上，政府發動貿易戰會打擊到他們的票源， 是類似政治自殺的行為。

數據説話： 看看最近美國為其2020總統大選進行的民調就能看出， 特朗普輸給了民主黨的主要的5， 6位主要候選人。 甚至於民主黨的前副總統拜登領先特朗普總統超過10個百分點。 而他民調的落後很大一部分原因是由於貿易戰和中方的反擊讓民眾及普通消費者花費增加， 户頭縮水。 當然， 美國企業界中幾乎所有與華貿易的美國自己的公司對美國政府的貿易戰政策進行的圍攻也扯了後腿。

當您知道特朗普總統為此事一口氣把他競選團隊中3個民調專家全部開除就知道他有多重視這些民調了。 可是， 開除他們能治本嗎？　無異於頭疼剪腳指甲！　

貿易戰“讓美國不再偉大！”

顯而易見， 對特朗普政府來説， 壞消息是， 這場貿易戰對美國及美國經濟的影響全部是非常負面的， 對美國人民已造成了很大的傷害。貿易戰造成的後果與特朗普政府當初所謂“讓美國再次偉大”的目標是完全背道而馳的。而且這種傷害是與日俱增般累計的， 貿易戰拖得越長， 傷害就越大。 對美國來説， 這場貿易戰越來越變得象商場上的朝鮮戰爭， 越南戰爭。那兩場戰爭的結局美國人應該還記得。

這就不奇怪美國的選民們也逐漸認清了這一點， 導致特總的民調慘不忍睹。 **‘**亡羊而補牢，未為遲也。’相信絕大多數美國人民也希望美國政府迷途知返， 放棄愈發接近自殺式經貿恐怖主義的對華貿易戰， 重新迴歸理性。  

當然了， 如果美國選民不能或者讓特朗普總統下台， 或者讓特朗普政府改變策略， 持續的中美貿易戰將只會把“讓美國再次偉大”（Make America Great Again）， 變成“讓美國不再偉大”。 萬一再不小心讓特朗普總統連任， 幾乎肯定會變成“讓美國再也不偉大！”（Make America Never Great Again!）。 快醒醒吧！！！