阿根廷股債匯三殺，貨幣貶值30%

【文/觀察者網 李煥宇】

8月11日，阿根廷舉行總統初選，結果出乎所有人的預料。

由現總統馬克裏領銜的“變革聯盟”得票率僅有32.23%，慘敗給前總統克里斯蒂娜和其任內內閣首席部長阿爾貝託·費爾南德斯組成的“全民陣線”（得票率47.37%）。

馬克裏初選失利引發阿根廷金融“強震”，股市、匯率、債券紛紛重挫。阿根廷主要股指Merval指數下跌31%；比索兑美元的匯率一度暴跌30%，最終收跌15%；阿根廷主權債券價格下跌18-20%，不到面值的60%。

對此，《紐約時報》指出，初選是阿根廷總統大選的風向標，馬克裏初選慘敗的結果，令市場開始為費爾南德斯上台做準備，這位候選人曾表示會重談IMF協議，令阿根廷面臨主權違約風險。

阿根廷總統馬克裏承認初選失利 @視覺中國

比索對美元一度暴跌30%

據《紐約時報》8月12日報道，儘管在此前的民調中勢均力敵，不過，擁有前總統克里斯蒂娜的中左陣營，憑藉16個百分點的優勢，大勝屬於中右陣營的現總統馬克裏。

美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）援引風險諮詢公司方面的話稱，之前沒有人曾預料到這種結果，就算是費爾南德斯陣營裏最樂觀的支持者也不敢這麼猜，以至於“雙方都感到震驚”。

因此，已經有聲音認為，本次阿根廷總統大選很有可能僅用一輪就落下帷幕。

10月27日，第一輪總統大選投票將舉行。對此，《紐約時報》指出，要想徹底獲勝，候選人必須獲得至少45%或40%的選票，同時領先對手至少10個百分點。

而現在，初選的巨大優勢已經讓費爾南德斯聯盟中的一些人認為，10月份的完勝已經“板上釘釘”。

反對派領導人費爾南德斯 @視覺中國

市場的反應也是如此。

據路透社報道，該國主要股指Merval指數下跌31%，在美上市的阿根廷公司中，有三分之一市值接近腰斬，違約風險還導致阿根廷主權債收益率下跌超過12.2%，債券價格則下跌18-20%，不到面值的60%。

另外，阿根廷比索對美元的匯率更是一度暴跌30%。

儘管阿央行在外匯市場拋售了1.05億美元的外匯儲備，使最終跌幅為15%，不過，摩根士丹利還是將阿根廷主權信用和股票評級從“中性”下調至“減持”，並表示，比索可能還會再跌20%。

比索的貶值壓力可能會扭轉早前通脹下滑的趨勢，並損害馬克裏政府的形象。

金融分析師表示，左翼政府的勝利可能會增加阿根廷債務違約的可能性。

對此，英國《衞報》提到，費爾南德斯曾表示，他可能會重新修訂與IMF的協議，其他的政策也可能遭到破壞，而以強貨幣管制聞名的前總統克里斯蒂娜迴歸政壇的前景，也動搖了投資者對持有阿根廷資產的信心。

阿根廷比索對美元的匯率。截圖自新浪財經

平均每2.8年接受一次IMF“援助”

多家媒體將馬克裏的慘敗歸咎於其任內的經濟危機和長期的緊縮政策。

《華爾街日報》指出，去年，阿根廷經歷過一場經濟危機。5個月的時間裏，比索兑美元貶值了一半，通貨膨脹率飆升至近50%，失業率居高不下，使馬克裏的聲望受到嚴重影響。

為了應對經濟危機，阿根廷政府接受了國際貨幣基金組織（IMF）的援助。

儘管IMF給出了有史以來規模最大的一筆援助——570億美元，但在阿根廷民眾眼中，IMF的援助無異於飲鴆止渴，為此還爆發了全國性的抗議活動。

2018年9月25日 民眾上街抗議馬克裏接受IMF援助 @視覺中國

民眾的擔心隨即變為現實。

為滿足IMF“開源節流”的要求，阿根廷政府實行緊縮政策，政府部門和國有企業大量裁員，食品等必須品價格實行管制，電力等公共事業的補貼遭到削減，此前撤銷的各種出口税也部分重啓。

如今，緊縮措施已經實行了一年，大量貧窮及中產階層家庭受到影響，但阿根廷的通脹率反而超過50%，失業率也高於10%。

儘管如此，馬克裏還是表示，如果連任，他會繼續緊縮政策。

CNBC認為，阿根廷民眾已經用選票明確拒絕了這種未來，馬克裏連任的可能性越來越渺茫。

《福布斯》撰稿人史蒂夫·漢克（Steve Hanke）也指出，當馬克裏接受IMF援助時，他就已經相當於終結了自己的政治生涯。因為越是接受IMF的援助往往就越會降低經濟增長和民主法治水平，還會讓受助國成為一個“IMF援助癮君子”。

事實上，在146個國家參與過IMF的項目的國家裏，海地接受的援助最多，但經濟狀況也是“一塌糊塗”。

至於阿根廷，自該國1956年加入IMF以來，平均每2.8年就要接受一次“援助”。

各國參與IMF項目次數 圖片來源：福布斯

豆農選擇待價而沽

不過，馬克裏初選慘敗導致的比索疲軟對阿根廷豆農而言倒是好消息，因為這增強了大豆等穀物的競爭力。

據路透社報道，農民們表示他們會等到比索匯率穩定後再賣出，因為比索可能還會再跌。

按照一位穀物出口公司高管和交易員的説法，阿根廷穀物今天獲得了很大的競爭力，但不確定性抑制了拋售的衝動。

阿根廷豆田 圖片來源：新華社

阿根廷是全球最大的豆粕生產國，作為其最大的大豆買主，中國也曾在8月考察阿根廷豆粕壓榨企業，這是中國貿易工作組首次專門到阿根廷討論豆粕交易。

彭博社此前報道稱，考慮到全球對非美大豆需求上升以及選舉將至，阿根廷農民正在選擇囤積大豆以對沖可能的經濟或政策動盪。

現在，阿根廷的大豆出口還將面臨更多變數。

因為，如今競選副總統的克里斯蒂娜當初就對農產品徵收高額出口税。另一方面，為了避免財政危機，馬克裏也恢復了他曾經批評過的一些出口税。

一位相關從業人士坦言，“我們不知道的是，他們是否有可能在未來某個時候重新徵收（更多）出口税”。

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