第5個月賣股超百億美元，美企上次這樣套現是2007年

【文/觀察者網 鄧睿侃】

眾所周知，企業高管、大股東等的股票買賣是“信心”的體現。在中方宣佈反制措施，美股遭受重擊之下，美國企業界大佬們早已開始套現避險。

據美國有線電視新聞網（CNN）8月26日報道，據跟蹤股市流動性的TrimTabs監控的數據，8月，美國企業內部人士平均每天要賣出6億美元的股票。如果勢頭持續，那麼當月將成為今年第5個賣出金額超過100億美元的月份。

TrimTabs指出，這種情況只在2007年發生過，也就是上次金融危機之前。

CNN文章分析稱，儘管資本市場較2007年已今非昔比，100億美元的意義也有所改變，不過，業內人士加速套現的行為表明，在中美貿易摩擦可能引發經濟衰退的時間節點上，他們對未來感到擔憂。

事實上，對於美國史上最長牛市是否能夠持續，業內早已開始動搖。前述機構分析師温斯頓·蔡表示，這是“沒有信心”的表現。內部人士開始拋售，是他們認為“估值過高”的信號，是一個“走出市場的好時機”。

拋售股票可能是“不詳信號”

CNN援引TrimTabs的報告顯示，這輪自2009年3月開始的牛市，內部人士賣出的股票比以往任何時候都多。

另外，據跟蹤內部股票銷售的網站OpenInsider的消息，僅在上一週，美上市企業中包括Salesforce、Slack、Chipotle、Visa和Home Depot的高管們都賣出了股票。

不難想象，內部人士大量拋售股票是一種不祥的信號，因為高管們可能比普通投資者更清楚股價的走勢：如果他們認為股價會漲，他們便不會拋出套現。

但是，金融分析和研究公司DataTrek Research聯合創始人尼古拉斯·克拉斯有不同的觀點。

他表示，從高水平看，內幕交易並不總是一個有用的指標：比起反映投資者缺乏信心，拋售更有可能只是內部人士準備接受更低收益的結果。

“大多數經理人的收入來自收益增長。如果預計到收益會減少，他們就會賣出股票來彌補差額。”克拉斯説道：“這是又一個跡象，表明管理層知道，今****年將是利潤增長非常掙扎的一年。”

股票回購“步伐減緩”

作為“信心”的另一項指標，股票回購的情況也值得關注，而這一步伐也正在放緩。

在公開市場上回購股票，上市公司通常會將這些股票註銷，從而減少流通股的數量，增加現有股東的持股比重。

耶魯大學著名教授羅伯特·席勒將這種手段比作“煙霧和鏡子”：“華爾街喜歡回購，因為即使潛在利潤停滯不前，回購也會人為地提高每股收益。”

對此，文章指出，數十年來，回購一直很受美國企業歡迎，因為這是向股東返還多餘現金的一種方式。而與紅利不同，回購是在幕後進行的，很容易啓動和關閉。

值得一提的是，目前，回購的腳步正在放慢。

CNN在報道中提到，標普500的成份股在2019年二季度執行了1657億美元的回購。雖然這仍然是一個“驚人的”回購金額，但與去年同期相比，這一數字下降了13%。

股票回購較去年下跌 圖自CNN

另外，TrimTabs的數據也顯示，美國公司在財報季宣佈的每天回購20億美元，是兩年來最低。

近來美股大幅受挫，出現“衰退跡象”

過去一年，對經濟衰退的擔憂引發了市場劇烈波動。儘管標普500在今年已上漲逾14%，但隨着貿易摩擦升級，美股在本月均跌逾3%。

8月23日，中方宣佈對美方升級貿易摩擦的行為“採取的必要反制措施”，決定對原產於美國的約750億美元進口商品加徵關税、對原產於美國的汽車及零部件恢復加徵關税。

消息公佈之時，正是當天美股開盤前一個小時。中方的反制措施效果立竿見影，致使美股遭遇斷崖式下跌，抹平近三週來漲幅。

當天收盤，道瓊斯指數狂瀉623.34點，跌幅2.37%；標普500跌超75點，跌幅2.59%；納斯達克下跌239.62點，跌幅為3%。

值得一提的是，8月15日，美債拋出“核彈級”的經濟衰退信號——10年期美債收益率和2年期倒掛。這樣的情況，也只在2007年經濟大蕭條之前出現過。

當天，道瓊斯指數重演2018年12月5日悲劇，單日暴跌800點，跌幅達3.05%。

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