美聯儲兩個月內第二次降息，特朗普：降得不夠多，失敗！

【文/觀察者網 谷智軒】

距7月31日的“十年一鴿”不到兩個月，美聯儲又降息了。

美國當地時間18日下午，在為期兩天的政策會議之後，美聯儲宣佈降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至1.75%-2%，同時將超額準備金利率（IOER）下調30個基點至1.8%。

上述決定出爐之際，美股三大股指短線跳水，道瓊斯指數一度下跌超過200點，隨後又開始拉昇，尾盤翻紅。截至18日收盤，道瓊斯指數漲0.13%，標普500指數漲0.03%，納斯達克綜合指數跌0.11%。

9月18日道瓊斯指數走勢

25個基點，顯然不能滿足特朗普“再降100個基點”的胃口。一如既往地，他在推特上炮轟道，“（美聯儲主席）鮑威爾和美聯儲再一次失敗。沒膽識，沒道理，沒遠見！一個糟糕的溝通者！”

不過，特朗普還是罕見地“誇”了美聯儲一句。據路透社報道，特朗普18日在前往加州的途中對記者説，“我覺得這（美聯儲降息）挺好的。但坦率地説，他們應該更快採取行動。”

值得注意的是，在對待利率問題上，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）內部出現了明顯分歧：3名成員本次投了反對票，其中2人不贊成降息，1人則主張降息50個基點。

美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）報道稱，這是自2014年12月以來，美聯儲在做決策時的最大分歧。

“美國貿易政策讓經濟前景承壓”

以下是聯邦公開市場委員會18日的政策聲明原文：

聯邦公開市場委員會自7月份會議以來收到的信息顯示，美國勞動力市場依然強勁，經濟活動以温和的速度增長。近幾個月平均就業增長穩健，失業率仍然在低位。儘管家庭支出一直以強勁的速度增長，但企業固定投資和出口出現疲軟。以12個月為基礎的指標看，整體通脹率和扣除食品及能源的通脹率都低於2%。基於市場的通脹補償指標依然在低位；基於調查的較長期通脹預期指標幾乎沒有變化。

為履行法定職責，委員會尋求促進充分就業和物價穩定。鑑於全球形勢發展對經濟前景的影響，以及通脹壓力減弱，委員會決定將聯邦基金利率目標區間下調至1.75%-2%。這一行動支持了委員會的觀點，即最有可能的結果是經濟活動持續擴張、勞動力市場狀況強勁，以及通脹率接近委員會2%的對稱目標，但這種前景的不確定性仍然存在。在委員會考慮聯邦基金利率目標區間的未來走勢之際，鑑於勞動力市場強勁且通脹率接近其2%的對稱目標，委員會將繼續關注最新信息對經濟前景的影響，並將採取適當措施來維持經濟的擴張。

在確定聯邦基金利率目標區間未來調整的時機和規模時，該委員會將評估相對於其最大就業目標和2%的對稱通脹目標而言，已實現的和預期的經濟狀況。這一評估將考慮廣泛的信息，包括勞動力市場狀況的衡量指標、通脹壓力和通脹預期的指標，以及金融和國際形勢的讀數。

投票支持本次貨幣政策行動的委員包括：美聯儲主席鮑威爾（Jerome H. Powell），副主席威廉姆斯（John C. Williams），委員鮑曼（Michelle W. Bowman）、佈雷納德（Lael Brainard）、克拉裏達（Richard H. Clarida），埃文斯（Charles L. Evans）和夸爾斯（Randal K. Quarles）。投反對票的委員是布拉德（James Bullard），他在本次會議上傾向於將聯邦基金利率目標區間下調至1.5%-1.75％，而委員喬治（Esther L. George）和羅森格倫（Eric S. Rosengren）傾向於將區間維持在2％至2.25％不變。

CNBC報道指出，上述政策聲明與7月份的聲明幾乎沒有語言上的區別。該委員會再次將“全球事態發展對經濟前景的影響以及温和的通脹壓力”列為降息的主要理由。

在18日的新聞發佈會上，鮑威爾堅稱，美聯儲“完全致力於實現就業最大化和物價穩定的目標”。

他同時表示，美聯儲將“採取適當行動維持”經濟的擴張。

2019年9月18日，美國華盛頓，美聯儲主席鮑威爾出席新聞發佈會 圖自IC photo

當被問及特朗普的威嚇是否影響到美聯儲的士氣時，鮑威爾説，“就本機構的士氣而言，我認為它非常高。我們非常統一。我們覺得我們在盡最大努力為美國人服務。”

報道稱，隨着美國經濟史上“最長的牛市”在某些方面似乎正在放緩，以及特朗普挑起的貿易摩擦繼續令投資者感到恐慌，外界對全球經濟衰退降至的擔憂一直在加劇。

“貿易政策與美聯儲無關。”鮑威爾説，但他同時指出，“（美國的）貿易政策正在給經濟前景帶來壓力。”

此外，鮑威爾還表示，美聯儲可能會比預期更早地擴大資產負債表，以幫助放鬆貨幣市場。

“未來，我們將密切關注市場發展，評估其對適當外匯儲備水平的影響。我們將評估何時合適恢復我們資產負債表的有機增長。”他説。

不過報道認為，從投票情況和政策聲明來看，幾乎沒有跡象表明美聯儲接下來會進一步降息。

根據美聯儲的“點陣圖（dot plot）”，只有7名官員贊成年內再降息1次，10名官員預期年內不會再降，其中5人還支持迴歸此前2%-2.25%的利率區間。

全球降息潮

據《中國基金報》報道，19日（北京時間）可以説是“超級星期四”，除美聯儲外，日本、瑞士、挪威、英國等多國央行也會公佈利率決議，而巴西已經跟隨美國一起降息，將基準利率下調50個基點。

報道指出，全球降息大潮愈演愈烈。2019 年以來，全球多個經濟體陸續開啓了降息週期。2月7日，印度央行宣佈將基準利率下調 25 個基點至 6.25%，自 2017 年 8 月以來首次下調利率。印度央行的此次降息率先開啓了首輪降息，此後，包括埃及、烏克蘭、新西蘭、澳大利亞、俄羅斯、韓國等多個國家的央行陸續開啓了降息週期。

2019年至今全球主要央行降息進程回顧 圖自《中國基金報》

另外，香港金融管理局19日宣佈，將基準利率下調25個基點至2.25%，實時生效。下調基本利率的舉措是因應美國於9月18日（美國時間）調低聯邦基金利率的目標區間25基點而作出。

香港金融管理局稱，基本利率是用作計算經貼現窗進行回購交易時適用的貼現率的基礎利率。目前基本利率定於當前的美國聯邦基金利率目標區間的下限加50基點，或隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值，以較高者為準。

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