能源反彈可能首先出現在德國工業和汽車行業 - 彭博社

工人在德國茨維考的大眾汽車工廠組裝大眾ID.3電動車時佩戴口罩，時間是4月23日。

攝影師：亨德里克·施密特/法新社通過Getty Images

過去一週可能標誌着德國能源需求下滑的底部，從大眾汽車公司到巴斯夫公司等製造業巨頭髮出反彈可能即將到來的信號。

根據BDEW公用事業遊説團體，工業消耗了德國46%的電力和38%的天然氣。這意味着經濟的任何回升可能首先在這裏顯現，同時伴隨街道上交通增加的證據。

歐洲最大的經濟體於3月20日開始因遏制冠狀病毒而實施限制，比該地區大多數其他國家晚。希望尋找活動回升跡象的投資者可能想關注電力市場。

強勁的工業

工業消耗了德國總能源銷售的46%

來源：BDEW

“工業部門無疑是我們將看到能源需求回升的第一個跡象，”牛津經濟研究院首席德國經濟學家奧利弗·拉考説。“但這將是有限的。一些公司開始重新生產，但它們不太可能迅速恢復到正常生產水平。”

彭博社綠色L&Q因未達到ESG目標而對4億美元債券處以罰款追蹤颶風海倫的最新路徑致命的海倫引發洪水，導致數百萬用户停電歐盟旨在通過新的拍賣規則阻止中國氫能技術德國總理安格拉·默克爾推進計劃，逐步開始將德國恢復正常，本週允許一些小商店重新開放，兒童將在5月初開始返校。電力需求似乎在本週觸底，首次在封鎖開始以來的最後幾天內上升。

喘口氣

德國預期與實際能源需求之間的差距開始縮小

來源：IFW基爾

* 截至4月22日

大眾汽車宣佈它正在恢復生產於德國，儘管正常的運營似乎還遙不可及。該汽車製造商還向全球超過40,000家供應商分發了19種語言的指南，指導工人如何保護自己免受病毒的侵害。

汽車行業僱傭超過80萬人，併為數千家供應商提供從化學品到鋼鐵、玻璃、銅和橡膠的材料。

隨着限制的放鬆，Rakau預計4月和5月工業生產將初步反彈——因此能源消費也會增加。他不確定這種情況是否會持續——這取決於隨着封鎖放鬆病毒的傳播情況。

人和車輛

顯示勞動力流動性的數據顯示出一些更高活動的跡象，並可能確認能源領域的趨勢。

在被告知待在家中後，德國的燃料交付量減少。根據行業協會Tankstellen-Interessenverband的發言人赫爾伯特·拉布爾的説法，德國各地的加油站銷售遭遇了“巨大的下滑”——許多地方下降超過80%。

該圖表顯示了德國道路上卡車的數量——這是對行業供應鏈運作情況以及柴油/汽油消費變化的一個代理指標。

牛津經濟研究院，聯邦統計局，哈弗分析

在國家關閉與五個鄰國的陸地邊界並加強對船隻和機場的管控後，交通量下降。許多公司要求員工在家工作，減少了通勤和使用城際列車的人數。

蘋果的流動趨勢報告顯示了路線請求的變化

蘋果

燃料銷售商正在關注重工業以尋找復甦的跡象。

拉布爾表示：“生產部門必須恢復，以便燃料部門能夠再次增長。經濟強勁的大都市將比中小城市更快復甦。”

根據基爾經濟研究所的説法，已有一些早期跡象表明人們可能開始離開家。德國市中心的行人日均數量與預測相比也顯著增加。

圖表顯示了德國城市在封鎖期間，行人數量與預期的變化情況。

來源：基爾世界經濟研究所

“航空、鐵路和客運的需求在短期內不會恢復正常，或者僅會非常緩慢地恢復，”Agora Energiewende的副主任Frank Peter説。

從長遠來看，德國的前景取決於世界其他經濟體如何應對病毒。

“大型出口市場的情況相當糟糕，例如美國，”德國領先經濟研究所基爾世界經濟研究所的院長Gabriel Felbermayr説。“這種疲軟也會抑制德國的製造業。”

即使在德國，也很少有人敢於建議快速反彈，僅僅因為限制措施將在未來幾個月內繼續存在。

“旅行在短期內將繼續被禁止，即使是大型工業公司也將僅緩慢恢復生產，”Peters説。“我們必須假設，電力需求和汽油、柴油的銷售將在今年的很長一段時間內低於去年的水平。”