英國債務首席官更傾向於綠色融資而非借款百年 - 彭博社

英國前所未有的借貸可能需要負責管理它的人的創新工具。

在其他地方獲得關注的兩個選項是具有100年到期的債券和綠色債務——與環境項目融資相關的發行。儘管前者在英國債務管理辦公室近期內並未被考慮，但根據首席執行官羅伯特·斯蒂曼的説法，後者的吸引力正在增長。

羅伯特·斯蒂曼

攝影師：西蒙·道森/彭博社

歐洲在疫情恢復預算中正朝着更綠色經濟的方向邁進，德國計劃今年發行兩種此類債券。使這一目標在英國實現的關鍵在於國會通過一項法案，該法案要求養老金基金考慮氣候因素，包括該國承諾到2050年將温室氣體排放量減少至淨零。

彭博社綠色贊比亞考慮在危機加深時緊急提高電價投資者在災難債券上獲得的鉅額利潤引發關注俄羅斯佔領的核電站安全狀況在無人機襲擊後惡化淨零碳排放的碳去除難題“對於任何新工具，最重要的事情實際上是，不僅要有真正的需求，而且這種需求能夠激勵我們作為政府機構去滿足它，”斯蒂曼在一次電話採訪中説道。“我絕對不會排除任何可能性。”

疫情節奏

英國的債券銷售將輕鬆超過金融危機時期的高點

來源：彭博社，DMO

本週，政府法案已由上議院通過。英國在綠色債券的銷售上遠遠落後於其地區同行，法國在價值680億美元的全球市場中擁有最大的發行量。波蘭是2016年首個發行主權綠色債務的國家。

反對的論點集中在這種新市場的流動性上，而傳統政府債券在許多情況下已經為基礎設施項目提供資金。儘管如此，近年來投資者對這種證券的需求有所增長。

斯蒂曼，61歲，自2003年以來一直擔任DMO負責人，在幫助英國渡過金融危機後被封為騎士。但可以説，冠狀病毒疫情帶來了更大的挑戰，因為發行量可能幾乎是2010年峯值的兩倍，未來的融資需求是不確定的。

冠狀病毒第二波疫情的可能性以及今年年底的脱歐懸崖進一步模糊了該國財政部和DMO的前景。

“目前，所有事情都不可避免地存在更高的程度的不確定性，包括政府財政和我們自己的計劃，”他説。

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由於英國作為避風港的地位以及英格蘭銀行的超刺激政策，英國的借貸成本在發達國家中處於最低水平。該國的兩年期收益率低於零，並且本週跌破了以超低利率著稱的日本的收益率。

儘管如此，斯蒂曼表示，任何發行100年期債務以鎖定這些利率的舉動，尤其是奧地利最顯著地做過的，都是不太可能的。他補充説，英國的平均到期時間已經超過了其發達市場的同行，流動性可能會成為一個問題。

“我們可能不會被我所描述的‘獎盃’類型的東西所吸引，特別是如果與我們其他發行的債務相比，它不必要地昂貴，”他説。“對我來説，100年期債務並不是一個非常有吸引力的選擇。這是英國的低調錶達。”