英特爾90億美元賣掉閃存業務，美媒提醒先確保CPU領先地位

觀察者網·大橘財經訊（文/呂棟 編輯/尹哲）二季度，英特爾以NAND閃存為主的存儲業務，在疫情刺激的大量需求下實現扭虧，但經歷連續六個季度虧損的“噩夢”後，該公司已“無心戀戰”。

10月20日，韓國半導體巨頭SK海力士在官網宣佈，將以90億美元（約合人民幣600億元）的代價收購英特爾NAND業務。這將幫助其超越日本鎧俠，成為僅次於三星的全球第二大NAND閃存廠商。

近一兩年來，NAND閃存市場價格低迷，各大廠商競爭激烈，英特爾的市場份額並無明顯改善。與此同時，AMD、英偉達還在CPU、數據中心、人工智能等領域，對其步步緊逼。

彭博社評論員認為，英特爾此時退出閃存業務是明智的，該公司需要專注於其主要業務：CPU芯片。如果在CPU市場失去技術領先地位，英特爾在其他領域的領先都將變得無關緊要。

收購消息公佈後，英特爾今天盤前漲幅一度超1%，SK海力士在韓國收跌近2%。此外，另一家NAND閃存廠商美光盤前漲幅達1.4%。

英特爾股價走勢。

連續六個季度虧損

“英特爾可能會放棄自主生產NAND閃存，轉而向第三方供應商購買。”今年3月，國外科技媒體的一篇報道並未引起太多關注。當時，英特爾正經歷着存儲業務連續第六個季度的虧損。

半年過後，被英特爾首席財務官喬治·戴維斯（George Davis）視為“一個大賭注”（big bet）的NAND閃存業務，已成功幫助整個存儲業務扭虧，但英特爾卻失去耐心，不想再堅持下去。

當地時間10月20日，韓國半導體巨頭SK海力士宣佈與英特爾達成收購協議，前者將以90億美元（約合人民幣600億元）的價格收購英特爾的NAND閃存及存儲業務。

兩家公司希望在2021年之前獲得所需的政府許可。若交易最終達成，SK海力士將超越日本鎧俠（Kioxia）成為全球NAND閃存市場的第二大廠商，並進一步縮小與領頭羊三星的差距。

SK海力士官網截圖

根據雙方協議，英特爾將出售其所有的NAND業務，包括NAND SSD業務、NAND部件及晶圓業務，以及其在中國大連的NAND閃存製造工廠，但該公司將保留其特有的®傲騰TM業務。

SK海力士在官網披露的交易細節顯示，在獲取相關許可後，其將通過支付第一期70億美元對價從英特爾收購NAND SSD業務（包括NAND SSD相關知識產權和員工）以及大連工廠。

此後，預計在2025年3月份最終交割時，SK海力士將支付20億美元餘款從英特爾收購其餘相關資產，包括NAND閃存晶圓的生產及設計相關的知識產權、研發人員以及大連工廠的員工。

觀察者網梳理發現，英特爾大連工廠於2011年實現投產，最初主要生產65nm工藝的芯片組等產品，隨後該公司在2015年拿出55億美元，將大連工廠升級為“非易失性存儲”（NVM）製造工廠，這也是英特爾迄今為止在中國最大的一筆單筆投資。

英特爾固態硬盤產品  圖片來源：官網

2016年7月，大連工廠升級後一期項目投產，英特爾次年發佈的部分數據中心級固態盤就曾使用這裏生產的3D NAND。2018年9月，二期項目投產，英特爾目前最先進的96層3D NAND就產自該廠。

不過，在英特爾業務中，存儲業務知名度並不如數據中心和PC業務，其3D NAND產品對外銷售隸屬於NSG（Non-Volatile Memory Solutions Group）業務集團。2016-2018財年，NSG業務實現營收25.8億美元、35.1億美元、43億美元，年複合增長率約20%。

但由於3D NAND前期投入過重，且大連廠設備處於折舊期，NSG業務在2016年以來陷入持續虧損。

2016-2017年，NSG分別虧損5.4億美元、2.6億美元。

2018年，在收到1.6億美元的政府補助後，仍虧損500萬美元。

“無法主宰的領域”

進入2019年後，NAND市場價格繼續低迷，英特爾存儲業務也在全年四個季度持續虧損，以至於當年7月有媒體傳出，SK海力士想收購整個英特爾大連工廠和3D NAND業務，方案與現在的收購協議如出一轍。

全球NAND閃存市場價格走勢  圖片來自：福布斯

但英特爾否認了相關報道。該公司當時發佈聲明稱，鑑於當前行業態勢，出現此類傳聞是很自然的，並不令人驚訝。內存與存儲依然是其以數據為中心戰略的核心，將繼續保持對這些業務的投入。

持續虧損的同時，英特爾在提升市場份額方面也沒有太多建樹。

根據中國閃存市場數據，2019年四季度，英特爾在NAND市場的份額為9.8%，相比當年一季度增長1.8個百分點，同期行業第一三星增長4.1個百分點，市場份額達到35.1%，二者高下立見。

進入2020年，英特爾NAND業務一季度再次虧損。

在3月的一場分析師會議上，該公司首席財務官喬治·戴維斯坦言，NAND閃存業務尚未達到該公司希望看到的水平。他補充稱，英特爾正考慮與一些公司建立合作關係，以提高盈利能力，不排除將部分NAND芯片製造業務外包給第三方。

因禍得福的是，隨着二季度全球新冠大流行，居家辦公和在線教育給智能終端市場帶來巨大需求，NAND市場價格也開始反彈。

在此背景下，英特爾存儲業務二季度實現營收16.59億美元，同比增長76.5%，環比增長24%，創下歷史新高；經營利潤3.22億美元，結束連續六個季度的虧損。

但英特爾顯然對未來信心不足，已“無心戀戰”。

畢竟，雖然二季度受益於新冠疫情，但投資者擔心，如果第二波疫情再起，對於科技產品的帶動力相較第一波疫情之初，會大打折扣。

調研機構“中國閃存市場”也指出，在新冠疫情面臨秋冬季節反彈，失業率居高不下，以及全球貿易局勢緊張下，渠道市場客户仍是嚴格管控庫存，拉貨積極性較差，反應出對於後市發展的悲觀態度。

一家與英特爾合作的解決方案提供商坦言，考慮到英特爾還遠不是SSD市場上的最大玩家，出售NAND業務的決定並不令人意外。該公司二季度的NAND閃存收入佔整個市場的11%，落後於SK海力士、美光、西部數據、東芝和三星。

“這是一個他們無法主宰的商業領域。這就涉及到，如果你是英特爾，你是否想要進入一個你無法主導的商業領域？”他直言，“從歷史上看，答案是否定的。”

2020年第二季度，全球NAND市場份額  圖片來源：中國閃存市場

事實上，在NAND閃存市場領域，中國企業也在努力追趕。

今年4月13日，長江存儲宣佈，該公司跳過96層，成功研發128層QLC3D NAND閃存（型號：X2-6070），並已在多家控制器廠商SSD等終端存儲產品上通過驗證。

長江存儲一期生產線月產能10萬片，今年以來產能一直在爬坡。對於量產時間，該公司向觀察者網透露，配合前述產能，128層NAND閃存將於今年年底到明年上半年陸續量產。

“明智的選擇”

在英特爾和SK海力士的交易傳出後，彭博社評論員以《英特爾可以把存儲遊戲留給三星》為題發表評論，稱讚英特爾在前景黯淡地情況下，明智地放棄了閃存業務。

文章認為，這是一場不需要英特爾參與的“戰鬥”，該公司需要優先考慮其主要業務：CPU芯片。

彭博社截圖

“坦率地説，英特爾已經被一些不必要的收購和進軍完全不同的市場分散了注意力，這些市場包括安全軟件、智能手機無線芯片和可編程FPGA芯片”，彭博社評論員認為，“如果該公司在CPU市場失去技術領先地位，所有這些領域都無關緊要。”

在今年7月英特爾宣佈7nm芯片量產最晚要延遲到2023年後，多數行業分析師認為，AMD將在未來幾年生產出速度更快、性能更好的處理器，該公司已推出基於台積電7nm工藝的產品。

根據調研機構“Mercury Research”發佈的數據，截至2019年第四季度，AMD已連續第9個季度獲得X86 CPU市場份額的提升，佔有率達到15.5%，同比增長3.2個百分點。

該機構認為，AMD市場份額提升和英特爾處理器的缺貨不無關係，但鋭龍移動處理器表現也可圈可點，而且隨着Ryzen 4000系列處理器的發佈，該公司在2020年應該會獲得更多的份額。

除此之外，由於在製程上進展不順等原因，英特爾“美國第一大半導體企業”的寶座也被英偉達奪走，後者受益於數據中心業務快速增長，今年以來股價漲幅高達130%，市值目前高出英特爾1000億美元。

彭博社評論員也在文章中坦言，英特爾最近表現不佳，退出閃存行業有助於其調整自己。

“雖然一筆90億美元的交易並不能解決一家市值2000億美元公司的所有問題，但英特爾朝着更加專注的方向邁出的每一步都是積極的，而且如果該公司退出閃存業務，其年度自由現金流可能增加20億美元。”文章稱。

而英特爾在出售NAND的同時，也在將資源投向其他領域。

該公司透露，計劃將本次交易獲得的資金用於開發業界領先的產品和加強其具有長期成長潛力的業務重點，包括人工智能（AI）、5G網絡與智能、自動駕駛相關邊緣設備等。

“對於英特爾來説，這次交易能讓我們更加專注於投資具有差異化特點的技術，從而令我們在客户的成功中扮演更重要的角色，並且為我們的投資者產出可觀的回報。”英特爾CEO鮑勃·斯旺表示。

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