歡聚時代遭渾水做空，稱YY直播90%收入為假

觀察者網·大橘財經訊（文/一鳴 編輯/莊怡）11月19日，做空機構渾水（Muddy Waters Research）通過其官方賬號發推稱歡聚時代數據造假，導致後者股價一度跌近30%。而此前百度剛剛宣佈收購歡聚時代旗下YY直播業務。

渾水稱，經過了長達一年的研究，他們認為歡聚時代營收、利潤、付費用户等數據都存在造假嫌疑。這次研究涵蓋了歡聚時代的YY直播和海外的BIGO LIVE業務。

渾水稱該機構研究了YY直播近1.5億筆交易，預期歡聚時代針對YY直播業務報告的營收中有近90%為偽造數據，其中，YY直播有約50%的禮物打賞收入來自YY服務器，另外有約40%的收入來自外部機器人或者主播刷單。

渾水錶示，分析來自96個隨機選擇的打賞數據顯示，約97.9%的採樣禮物收入可能是假的。

上述做空機構在報告中給出了多個有關營收造假、主播下線後收到“服務器打賞”的案例。

此外，渾水還表示由於虛擬禮物造假，由此頭部主播收入不如外界想象得高。報告稱YY2018年聲稱平台前五大主播“吸金超11個億”，但根據獲得的收入申報記錄，這些主播總共報告了約1.56億人民幣的營收。

歡聚時代國際直播業務BIGO LIVE同樣也被渾水質疑造假，後者稱BIGO LIVE的營收數據存在80%的偽造成分。

此前11月17日，歡聚時代公佈的第三季度財報顯示，三季度收入同比增長36.1%至62.864億元，淨利潤8.094億元，歡聚時代的首席財務官金秉還表示，BIGO LIVE的三季度業績持續強勁，已經達到盈虧平衡，甚至實現了盈利，在四季度和明年全年，BIGO LIVE的主要增長動力將來自具有高付費水平和高月均每用户收入的發達國家。

值得注意的是，同樣在11月17日，百度正式發佈公告宣佈與歡聚時代簽署最終約束性協議，以36億美元的價格，收購歡聚集團國內直播業務（YY直播），預計將在2021年上半年完成交割。

百度董事長兼CEO李彥宏當時表示，直播已經成為互聯網平台不可或缺的基礎設施，收購YY直播是百度“在移動生態基礎建設獲得進展後的進攻舉措”，而藉助百度的移動生態、流量和技術，直播產業在知識、電商上還有全新可能性。

在當天百度財報分析師會議結束後，包括高級副總裁沈抖、高級副總裁崔姍姍、副總裁曹曉冬在內的百度管理層立刻飛至到廣州，與YY直播團隊進行懇談，顯示出百度對此次收購的重視。

然而，**渾水創始人布洛克則將百度對歡聚的收購，類比惠普曾經對軟件公司Autonomy的收購。**2011年，惠普（Hewlett-Packard）以大約110億美元（約合720億元人民幣）買下英國軟件公司Autonomy。

**但此後惠普聲稱在這筆收購交易中上當受騙。**惠普聲稱，Autonomy部分前高管利用不當的會計準則、披露不足以及虛假陳述，誤導了惠普對於Autonomy公司的收購估價，導致惠普被迫作出88億美元資產減記的決定。

受渾水報告的影響，週三百度股價從日內漲2%轉為收跌逾1%。

截至發稿，歡聚時代和百度方均未回覆觀察者網置評請求。

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