世界經濟發生了什麼:惡化的中國恒大情況 - 彭博社
Malcolm Scott
攝影師:NOEL CELIS/AFP你好。今天我們來看一下中國經濟的一種噩夢情景,國際貨幣基金組織(IMF)總裁在世界銀行工作時影響了一份有利於中國的報告的指控,以及供應鏈壓力的差異。
一種噩夢情景
中國面臨的風險不斷積累。
德爾塔變種疫情爆發。對大型科技公司的監管打擊。大宗商品價格飆升和運費成本上漲打擊出口商。與美國的緊張關係。還有中國恒大集團,這家備受困擾的房地產開發商正承受着3000億美元債務的巨大壓力。
恒大是習近平主席在對抗槓桿的鬥爭中的最新焦點,之前有一長串前輩,中國空頭指向他們可能引發經濟全面反思的雷曼時刻,這是多年過度信貸擴張的結果。
就在幾個月前,引發所有焦慮的是壞銀行中國華融資產管理公司。在華融之前是龐大的企業集團海航集團,而在海航之前是地區性銀行包商銀行。如此循環。
但每一次,北京都設法遏制後果,阻止中國空頭的可怕預測成為現實。下一次考驗將在下週到來:據知情人士透露,中國住房部本週告知恒大的主要銀行,該開發商將無法支付截至9月20日到期的利息。接下來會發生什麼?
儘管混亂崩潰仍然是一個遙遠的可能性,但彭博新聞的沈虹、恩達·柯蘭和索菲亞·奧爾塔·科斯塔已經勾勒出這種結果會是什麼樣子。而且這並不美好。
隨着中國恒大集團在全國各地的辦公室爆發抗議活動,開發商在向逾7萬投資者兑現承諾方面進展落後。未完成的房地產項目的建設停滯不前,足以覆蓋曼哈頓四分之三的樓層空間,導致100多萬購房者陷入困境。
折價銷售重創已經不穩定的房地產市場,擠壓其他開發商,並通過佔中國經濟產出四分之一以上的供應鏈蔓延。厭倦疫情的消費者進一步收縮,而在習近平主席的政治過渡期間,普遍不滿情緒的風險上升。信貸市場的壓力從信用評級較低的房地產公司傳播到更強大的同行和銀行。在截至6月的15個月內購買了5270億美元中國股票和債券的全球投資者開始拋售。
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這是北京急於避免的一場噩夢般的情景。
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經濟現狀
IMF總裁克里斯塔利娜·喬治耶娃2020年在她的辦公室裏。攝影師:金·霍頓/IMF國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·喬治耶娃在全球金融首腦年度會議前僅幾周被指控在世界銀行工作時影響一份有利於中國的報告,從而冒着她的權威受損的風險。
喬治耶娃週四表示,她“根本”不同意由世界銀行委託的外部律師事務所得出的結論。
這一指控的實質是,在擔任首席執行官期間,對世界銀行工作人員施加“不當壓力”,以調整“營商環境”報告中的評級,這是困擾這一備受爭議的報告的一系列醜聞中的最新事件。該報告的方法論備受爭議,該報告衡量了在一個經濟體中運營的便利性和透明度,以至於世界銀行宣佈將停止製作該報告。
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需要知道的研究
上面的圖表跟蹤了當地生產商報告的交貨時間變化,顯示發達經濟體的情況比新興亞洲國家要糟糕得多。滙豐控股亞洲經濟研究聯席主管Frederic Neumann表示,這表明全球供應鏈的關鍵瓶頸是滯留在亞洲港口的前往西方的集裝箱,而不是生產本身。“可以假設,這應該會證明是一個更可克服的障礙 — 最終,”他説。
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世界銀行內部人士提出了一個解決方案:
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