光刻機巨頭ASML去年在華營收創新高，一季度大陸出貨佔比全球第三

【文/觀察者網 呂棟 編輯/周遠方】5G普及疊加新冠疫情帶來的“宅經濟”需求，助推全球半導體行業在過去一年來快速復甦。作為芯片製造上游光刻機領域的主導者，ASML憑藉平均每台12.6億元人民幣的極紫外光刻機（EUV），業績表現也接連超出預期。

繼2020年營收和淨利潤創下歷史新高後，ASML披露的2021年一季度財報顯示，期內銷售額同比增長79%，淨利潤同比增長240%。雖然環比增長出現明顯降速，但總體已超出該公司之前的業績指引。

業績推動下，ASML在資本市場表現亮眼，昨夜該公司美股收漲6.25%，報665.5美元/股，較去年3月低點漲幅達235.5%，已超越英特爾躍身全球第四大半導體廠商，前面是台積電、三星和英偉達。

隨着台積電、英特爾等芯片製造商相繼宣佈大規模擴產計劃，ASML預計2021年營收將同比增長30%。不過，ASML首席執行官温彼得與其合作伙伴在一週前警告稱，雖然全球各地湧現的半導體工廠會帶來不少設備訂單，但長期看將不可避免地導致全球範圍內的芯片產能過剩，對任何人都沒有好處。

觀察者網梳理發現，過去的2020年，ASML在中國大陸的營收和出貨量均創下歷史新高，但高端EUV光刻機仍在等待許可。2021年一季度，該公司共向中國大陸出貨光刻機約11台，佔比15%在全球排名第三。温彼得此前直言，美國對華出口管制將使整個供應鏈系統效率降低，而美國貿易限制也會傷害自身經濟。

阿斯麥最近五年光刻機出貨數據 製圖：觀察者網

當地時間4月21日，ASML發佈2021年一季度財報，期內淨銷售額（net sales）金額為44億歐元（約合人民幣343.7億元），同比增長78.8%，環比2020年四季度增長2.6%；淨利潤（net income）為13億歐元（約合人民幣101.5億元），同比增長240.4%，環比2020年四季度下滑1.5%；毛利率(gross margin)為53.9%，同比增長8.8個百分點，環比2020年四季度增長1.9個百分點。

ASML財報截圖

ASML總裁兼首席執行官温彼得（Peter Wennink）表示：“我們第一季度的銷售額達到44億歐元，毛利率達到53.9%，均超過我們的預期。銷售額和毛利率的增長主要受益於累積裝機管理銷售的增長。由於目前的高需求環境，客户正在利用軟件升級來儘快地增加產能。我們在第一季度的新增訂單金額為47億歐元，其中23億歐元來自EUV系統訂單。”

“和三個月前相比，我們發現所有細分市場和產品組合的需求都顯著增加。數字基礎設施的發展伴隨長期增長的推動力包括5G，人工智能和高性能計算解決方案，推動了對邏輯和存儲業務中先進和成熟製程的需求。 我們現在預計2021年的收入將比去年增長30％。”温彼得（Peter Wennink）表示。

財報顯示，2020年一季度，ASML實現系統設備總銷售額為31.29億歐元（約合人民幣244.4億元），其中7台（佔出貨量9.2%）極紫外光刻系統（EUV）的收入佔比為36%（約人民幣88億元），平均每台EUV的價格為12.6億元人民幣；期內ASML 78%的系統用於邏輯製程，相比上季度增長6個百分點；KrF光刻機（光源波長為248nm）仍是ASML出貨最多的光刻系統，為35台。

期內，韓國超越中國台灣成為ASML第一大系統出貨地，二者的出貨佔比分別為44%和43%；中國大陸是ASML光刻系統第三大出貨地，佔比為15%（約11台），環比上個季度增長3個百分點；美國和日本的出貨佔比分別為3%和1%。ASML在財報中提到，出貨地不包括歐洲、中東和非洲地區（EMEA），該地區佔比為-6%，因為該公司買回了之前賣給客户的兩個未使用的系統，並將其計入一季度的收入逆轉（reversal）。

財報截圖

ASML在介紹產品和業務亮點時提到，期內在EUV光刻業務領域，光罩保護膜的透射率提高到90％，為客户的大批量生產提供了更高的產量；在深紫外光刻業務（DUV）領域，TWINSCAN NXT:1470光刻機每小時曝光300多個晶圓，與以前的型號（XT：1460）相比，幾乎提高50％；在客户處完成第100次DUV SNEP（系統整體性能升級）， SNEP產品為客户提供一種低成本解決方案，可提高系統性能，使其與更先進的技術標準保持一致，從而延長系統的使用壽命；期內實現第1000台TWINSCAN KrF系統的交付。

TWINSCAN NXT:1470光刻機

隨着5G的普及和存儲器行情的復甦，全球半導體整體需求最近一年來持續增長。調研機構QUICK FactSet的統計顯示，全球總市值排名前五的半導體企業2020年度營業收入合計達到2177億美元，超過被稱為“超級週期”的2018年度的水平，創出歷史新高，多數分析認為2021年度將進一步增長。

而在新冠疫情催生的“宅經濟”影響下，消費電子、高性能計算設備需求和性能也不斷提升，芯片工藝開始向5nm和3nm進發，這也進一步推動了EUV光刻機的需求。作為目前世界上唯一能製造EUV光刻機的廠商，ASML2020年營收和淨利潤創出新高。近期，主要晶圓代工廠商台積電、三星等均宣佈大規模設備投資，ASML的訂單量有望進一步增加。

ASML最近5年業績

ASML預計，2021年第二季度的銷售額在40億歐元和41億歐元之間，毛利率約在49%，研發投入約6.5億歐元（約合人民幣50.8億元），銷售及管理費用約1.75億歐元。該公司還表示，預計將提前完成去年1月宣佈的60億歐元股票回購計劃，因為預期產生的現金流，有助該公司在未來幾個季度能夠大量回購股票。該公司計劃註銷剩餘的回購股票，根據這項計劃，ASML在2021年第一季度已有價值16億歐元的股票被回購。

遺憾的是，作為全球第二大半導體設備巨頭，ASML在美國阻撓下無法自由向中國大陸出貨光刻機。雖然靠出口深紫外光刻機（DUV）等設備，該公司2020年在中國大陸營收為23.24億歐元（約合人民幣180.6億元），同比增長69%，但在地區營收總額上仍只有中國台灣和韓國的一半左右。

觀察者網結合此前相關新聞，並查閲ASML近5年的財報發現，2018年特朗普政府開打“貿易戰”前後，ASML在中國大陸的營收和出貨量曾出現翻倍增長，但隨後的2019年相關產能過剩疊加美國持續打壓中國大陸半導體行業的發展，ASML2019年在中國大陸的營收驟降。隨着2020年全球出現芯片短缺，ASML在中國大陸的銷售呈現復甦趨勢，營收和出貨量均創下歷史新高，但這種對產業正常發展節奏的干擾仍然令業內擔憂。

製圖：觀察者網

一週前（4月14日），温彼得與其合作伙伴在一場線上活動上表示，中美之間的“貿易戰”已明顯成為歐洲企業的挑戰，無論是在供應方面還是需求方面，不僅增加某些零部件的購買成本，銷售也會受到出口管制影響。雖然中美兩國各自湧現的半導體工廠會帶來不少設備訂單，但“這導致了全球範圍內的芯片產能過剩，長期來看還將導致效率低下，對任何人都沒有好處”。

温彼得對美國對華出口管制會增加成本並減少創新表示擔憂。他表示，“出口管制將使整個供應鏈系統效率降低，而美國的貿易限制也會傷害自身的經濟。中國進口了該國所需芯片的60%，如果這些進口停止，美國將損失800億到1000億美元的收入，並將至少將失去12.5萬個工作崗位。”

温彼得（Peter Wennink）

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