投資理念：資金管理人員展示他們現在會投資的地方 - 彭博社

來源：Getty Images

我的一個朋友最近被指控擁有一個“季風基金”。一位審查他財務狀況的顧問説，他積累了如此多的現金，以至於他的應急基金已經變得足夠大，開始對他造成成本。我們知道，通貨膨脹正在侵蝕現金的價值。

我希望我有太多現金的問題。但我不希望我有所有的困惑。我的朋友在很大程度上一直把錢留在市場之外，因為他沒有買入疫情時代的熱門股票、加密貨幣和科技股的炒作。他可能去年錯過了一些機會，但最近看來，他的許多擔憂是有道理的。

納斯達克100指數今年比比特幣更加波動，並且跌幅更大。從喬治·索羅斯到斯坦利·德魯肯米勒，我們可以看到，富裕投資者一直在遠離大科技，從而重塑疫情時代的投資主張。（現在是13F提交季，這是每季度那些管理超過1億美元美國股票的人必須展示他們的投資情況的時候。）

“這不是一個容易投資的環境，因為我們經歷了所有這些人為的資產通脹，”威明頓信託公司首席投資官安東尼·羅斯説。

他是我們團隊在最新一期“如何投資10萬美元”中介紹的五位資金經理之一。這些專家在科技行業不景氣、通貨膨脹上升和波動性增加的時候提供了投資建議。

對羅斯來説，這意味着公共市場中沒有很多真正有吸引力的投資。他認為非美國發達市場的股票，比如歐洲和日本是可能的選擇。他還喜歡銀行貸款。在高質量的銀行貸款上，您可以獲得3.5%左右的收益率，隨着利率上升，這些貸款的收益率也會上升。

特色中提到的其他投資者房地產投資信託。房地產投資信託給投資者比固定收益更高的收益，但利率風險較低。此外，房地產往往具有一定的通脹保護，因為租金通常會隨通貨膨脹而上漲。

那麼加密貨幣呢？它可能跌了，但肯定還沒有淘汰。ShoreHaven Wealth Partners的首席投資官邁克爾·杜爾索提出，對於那些能承受風險的人來説，將可投資淨值的1%至5%投資於加密貨幣可能會帶來一些好處，尤其是如果您能利用税務損失收穫。不用説，我會把這篇文章分享給我的現金充裕的朋友。—查理·韋爾斯

附言：我工作中最喜歡的部分之一是通過財務顧問免費回答您的財務問題。將它們發送給我這裏。

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觀點

在彭博觀點中，Aaron Brown本週表示量化動量策略受到了不公正的詆譭：

動量投資者意識到存在逆轉期，但從長期來看，押注事物會延續最近的過去就像在輪盤賭場裏做莊。你會輸掉很多賭注，但贏的比輸的多。這在許多年代的許多市場中已被證明 — 股票、債券、貨幣、大宗商品、信用等。

閲讀他的完整觀點。

你問，我們答

60/40投資組合中債券（美國和國際）的前景如何？通貨膨脹會導致債券在未來上漲還是下跌？ — Mike Ryan，64歲，華盛頓特區

這裏的挑戰在於：美聯儲是否能夠提高利率，以打破通貨膨脹，而不會阻礙持續復甦？就60/40投資組合而言，就像股票配置包括增長和價值一樣，考慮納入提供靈活性的固定收益策略，包括久期定位和信用選擇。久期衡量債券或債券組合對利率變化的敏感性。一般來説，久期越高，債券或債券組合對利率變化的敏感性就越高。到期時間越長，債券對利率變化的敏感性就越高。到期時間越長，利率風險就越大。靈活多樣的固定收益投資組合可以幫助減輕信用風險、通貨膨脹風險、匯率風險和利率風險的影響。請記住，對於股票，分散化是基於資本化和價值的。對於債券，分散化是基於信用質量和到期時間的。保持戰略配置並具有靈活的戰術組件是很重要的。 — Marguerita Cheng，首席執行官，藍海全球財富

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