《下一個非洲：納米比亞的石油大象可能來得太遲了》- 彭博社

非洲大西洋沿岸的一個總項目。

攝影師：RODGER BOSCH/AFP沃倫·巴菲特

攝影師：Johannes Eisele/AFP/Getty Images

Rivian R1T電動汽車內部的中央觸摸屏。

攝影師：Jamie Kelter Davis/Bloomberg歡迎來到《下一個非洲》，這是一份關於非洲當前狀況和未來走向的每週簡報。

法國道達爾和荷蘭殼牌在納米比亞乾旱海岸線外發現的石油可能是非洲最大的發現之一。

但這兩家公司可能需要加快開發這些被業內稱為“大象”的巨大儲量。

隨着全球氣候變暖和反對排放温室氣體的化石燃料的抵制增長，活動人士越來越多地將目標對準了石油和天然氣勘探，展開了運動和訴訟。

納米比亞骷髏海岸上的沉船。攝影師：Martin Harvey/Photolibrary RM然而，從西部的塞內加爾到東部的烏干達和莫桑比克，非洲國家正在推動開發自己的儲備。他們表示，世界上最富有的國家應對全球變暖負責，這意味着非洲應該被允許開發其自然資源。

納米比亞政府對潛在的預算增加充滿熱情，經過了如此漫長的等待*—* 探險家們已經研究數據並鑽探失敗的井超過十年。這些儲量可能超過30億桶可回收石油，按照當前價格價值超過3000億美元。

如果這個國家和其他非洲國家想要受益，他們需要行動迅速。一些公司正在加快在科特迪瓦的鑽井進程。

這是一場與時間賽跑。隨着世界轉向可再生能源和氫等清潔燃料，出口市場將逐漸枯竭。一些國際石油公司已經退出非洲領域。

— 作者：Paul Burkhardt & Antony Sguazzin

新聞與觀點

戰爭衝擊波 | 俄羅斯對烏克蘭的入侵可能會通過財政約束、投資流動減弱和成本上升來傷害非洲飽受冠狀病毒摧殘的脆弱經濟。最明顯的挑戰將是某些商品價格的激增，比如石油和小麥，這將對那些嚴重依賴進口食品和燃料的國家的通貨膨脹產生影響。

受影響最嚴重

受食品和交通依賴的非洲國家面臨風險

來源：Renaissance Capital，當地統計辦公室

氣候行動 | 像埃塞俄比亞這樣對全球温室氣體排放貢獻最少的非洲國家每年花費數十億美元來應對洪水、冰雹和野火的影響。非洲權力轉移組織表示，這個非洲之角國家將每年花費60億美元，直到2030年來對抗這些影響。一名美國官員堅稱授予南非的85億美元氣候資金必須用於淘汰燃煤電廠。

石油泄漏 | 一羣尼日利亞人要求對殼牌公司進行審判，因為他們聲稱發生的“災難性”石油泄漏在數年後對他們的社區造成了嚴重破壞。律師表示，這種污染是在2011年事件發生後三到四年的洪水和風暴之後才被感受到。

尼日利亞海岸線被原油污染覆蓋。攝影師：彭博社/彭博社政治震盪 | 莫桑比克總統菲利普·紐西任命前能源部長馬克斯·託內拉為新的財政主管，作為更廣泛的內閣改組的一部分。託內拉將主導與國際貨幣基金組織就新經濟計劃進行談判，同時準備讓這個世界上最貧困的國家分享數十億美元的天然氣資源。紐西還解僱了總理卡洛斯·多·羅薩里奧，可能是為了在2024年選舉中定位自己。

廢金屬| 隨着供應短缺加劇，鋁價創下歷史新高，一家倫敦初創公司正在籌集資金以增加對非洲最大城市迅速增長的廢料儲備中至關重要的工業金屬的生產。由一名31歲的前水管工創立，Romco Metals的估值為1.8億美元，計劃在加納和尼日利亞擴張。目前，非洲僅供應全球1%的再生鋁。

過去與啓示

數據觀察

• MTN股價本週觸及七年來的最高點，非洲最大的移動電話公司受益於油價飆升，這使其最大市場尼日利亞受益。

* 儘管肯尼亞通脹率在二月份降至16個月來的最低點，但預期食品和燃料成本上漲的風險仍可能促使央行提高利率。

• 南非1月份36億蘭特的貿易順差是自2020年4月赤字以來最小的，當時冠狀病毒封鎖的開始切斷了出口。

即將發生

• 3月7日南非儲備數據、央行債券持有量和毛里求斯2月份的外匯儲備
• 3月8日南非第四季度GDP、南非舉行寬帶頻譜拍賣、Shoprite上半年收益、毛里求斯2月通脹率、前萊索托總理托馬斯·塔巴內及其第三任妻子將因2017年謀殺其第二任妻子的指控出庭
• 3月9日南非經濟研究局第一季度的商業信心、加納2月通脹率、毛里求斯利率決定。MTN財年收益、Nedbank財年收益、Apen上半年收益
• 3月10日南非第四季度經常賬户餘額、1月份礦業和製造業生產、盧旺達2月通脹率
• 3月11日穆桑比克主權評級評估
• 3月12日肯尼亞反對派領袖雷拉·奧廷加將為選舉揭示聯盟黨

最後的話

隨着對烏克蘭入侵的俄羅斯總統弗拉基米爾·普京實施制裁，越來越多屬於俄羅斯大亨的豪華遊艇已經駛向印度洋，在塞舌爾和馬爾代夫周圍巡遊。根據船舶數據分析，由鋼鐵億萬富翁阿列克謝·莫爾達舒夫擁有的465英尺長的“諾德”號遊艇目前停靠在塞舌爾。俄羅斯銀行家安德烈·科斯廷的“海上狂想曲”號遊艇也已從土耳其出發前往這個島鏈。這個羣島中的豪華遊艇數量已經從去年同期的5艘增加到12艘，這個前英國殖民地以其棕櫚環繞的島嶼和金色沙灘而聞名。這些動向發生在美國表示將瞄準俄羅斯商業領袖的資產作為其針對莫斯科的經濟運動的一部分。這包括遊艇、豪華公寓和私人飛機。根據行業觀察者Superyacht Group的數據，全球豪華遊艇艦隊中多達10%的份額屬於俄羅斯人。

一艘帆船駛過俄羅斯億萬富翁羅曼·阿布拉莫維奇擁有的一艘豪華遊艇。攝影師：安吉爾·加西亞/彭博社### 喜歡《下一個非洲》嗎？

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沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司表示，隨着億萬富翁投資者抱怨缺乏能夠使公司獲得“驚人表現”的有意義交易，其現金儲備創下新紀錄。

伯克希爾的現金儲備在第四季度躍升至創紀錄的1676億美元，因為這家企業在尋找具有吸引力估值的交易方面遇到困難。該公司還報告第四季度營業收入為84.8億美元，而去年同期為66.3億美元，受益於保險承保收入和投資收入的增加，受益於較高的利率和較温和的天氣。

“在這個國家，只有少數幾家公司能夠真正推動伯克希爾的發展，它們已經被我們和其他人反覆挑選過了，”93歲的巴菲特在他的年度股東信中説道，該公司在週六公佈了其業績。 “在美國之外，基本上沒有什麼有意義的選項可以用伯克希爾的資金進行部署。總的來説，我們沒有可能獲得驚人的表現。”

儘管近年來加大了伯克希爾的收購力度，但該公司仍然難以找到許多提升巴菲特聲譽的大額交易，這使他手頭的現金比他和他的投資副手能夠迅速部署的要多。

他達成了一項$116億美元的交易，收購了Alleghany Corp.，並且購入了Occidental Petroleum Corp.的股份 — 巴菲特週六表示，他預計會“無限期”持有這筆投資，但沒有計劃購買或管理該公司。投資者還在去年將伯克希爾的持股比例提高了五家日本貿易公司，因為它們的利潤激增 — 這一舉措推動了它們股價的上漲。據稱，伯克希爾從這些投資中在年底獲得的未實現收益為80億美元，或61%。

股份回購

在吸引力有限的替代方案匱乏的情況下，巴菲特繼續依賴股份回購，稱這些措施有利於股東。該公司在第四季度花費了22億美元進行回購，使全年回購總額達到約92億美元。

伯克希爾的股價去年上漲了15%，到目前為止在2024年已上漲了17%，並且在過去七個交易日中創下了歷史新高。

“巴菲特注意到了缺乏有吸引力的機會 — 隨着伯克希爾股價的上漲，即使回購自己的股份也變得不那麼有吸引力，”愛德華瓊斯的分析師吉姆·沙納漢説。“但這是他的模式：什麼都不會真正發生，然後他會大舉行動。”

巴菲特長期以來一直在幫助處於危機中的公司，利用他的投資偶像地位和財務實力幫助它們恢復信心並從困境中反彈。在週六的信中，巴菲特表示，伯克希爾準備在金融災難發生時介入 — 指出這種市場震盪可能為其提供“偶爾的大規模機會”。這是巴菲特的暗示提醒，即問題確實會出現，根據投資公司Smead Capital Management的總裁科爾·斯米德説。

“巴菲特過去用擴音器時是在低聲細語，” Smead説。“他在低聲細語：要非常小心 —— 問題確實會出現。他在説我們會做好準備，但只有當沒有其他人買入時，伯克希爾才會買入。”

經濟晴雨表

伯克希爾的盈利一直受到密切關注，作為美國經濟健康的代表，因為他的企業範圍廣泛 —— 從鐵路公司BNSF，保險公司Geico，到Dairy Queen冰淇淋店。 這也使得該公司特別容易受到較高利率的影響，這可能會壓縮需求，巴菲特在去年五月警告説，隨着美國經濟“不可思議的時期”接近尾聲，其大部分業務的盈利將在2023年下降。

該公司表示，鐵路業務的運營盈利從上年同期的14.7億美元下降至本季度的13.6億美元。公用事業和能源業務的運營盈利也從7.39億美元下降至6.32億美元。

儘管如此，保險承保業務的運營盈利從上年同期的1.6億美元躍升至本期的8.48億美元。該公司的Geico部門全年税前承保盈利達36.4億美元，相比2022年的虧損，這是因為提高了保費並減少了索賠。

“我們的保險業務去年表現異常出色，創下了銷售、流動資金和承保利潤的紀錄，”巴菲特在股東信中説。“我們有很大的增長空間。”

五月會議

這是自伯克希爾副主席、巴菲特長期投資夥伴查理·芒格去年十一月去世時以來，伯克希爾首次報告盈利。巴菲特在信中大部分內容都是在讚揚芒格在創建這個龐大公司中的作用，稱他是公司的“建築師”，並將自己稱為“負責施工隊的人。”

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這對搭檔經常在伯克希爾的年度股東大會上發表意見，會場擠滿了人，議題涵蓋從股市到加密貨幣，甚至生活和成功。

“請於2024年5月4日來參加伯克希爾的年度聚會，”巴菲特在信中説道。“在舞台上，你將看到三位現在承擔主要責任引導你們公司的經理，”他説，指的是他自己、阿吉特·賈因和格雷格·艾伯爾。賈因負責伯克希爾的保險業務，而艾伯爾——巴菲特指定的接班人——負責非保險業務。

包括投資和衍生品在內，伯克希爾在本季度實現了376億美元的淨收益，比去年同期更多，受益於較高的利率。伯克希爾經常建議投資者忽略投資收益或損失，這些與會計規則有關，稱它們可能具有誤導性。

“伯克希爾現在擁有——遠遠——美國任何企業記錄的最大GAAP淨值，”巴菲特在年度信中説道。“創紀錄的營業收入和強勁的股市導致年底的數字達到5610億美元。其他499家標普公司的總GAAP淨值——美國企業的精英陣容——在2022年為8.9萬億美元。”

曾經有一段時間，一些世界上最深的口袋的支持和僅僅渴望銷售電動汽車就足以激發對初創公司Rivian Automotive Inc.和Lucid Group Inc.股票的信心。現在投資者幾乎已經放棄了這些股票。

這周兩家公司對電動汽車需求放緩提出了現實的看法。製造電動皮卡、SUV和送貨車的Rivian公司，亞馬遜公司是其最大股東，表示其產量將保持不變在去年的水平。該公司還宣佈再次縮減員工規模。而由沙特阿拉伯主權財富基金控股的Lucid公司，預計2023年產量僅略有增加。這兩家公司的預測均遠低於分析師的預期。