Netflix（NFLX）剛剛退出俄羅斯市場其他公司會不會也跟着退出呢？- 彭博社

Lucas Shaw

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg沃倫·巴菲特

攝影師：Johannes Eisele/AFP/Getty Images

*在我們開始今天的內容之前，有一個重要提示：*我將在下個週末前往奧斯汀參加西南偏南音樂節。如果你也會在那裏，並且想一起吃燒烤或喝啤酒，請聯繫我。

就在我準備發佈本週通訊時，一位 Netflix 高管打來電話告訴我，公司將會退出俄羅斯。新用户將無法註冊，現有用户可能會在未來幾天或幾周內失去服務。

該服務自2016年起在俄羅斯可用，兩年前 Netflix 與 National Media Group 合作創建了本地化版本。National Media Group 在俄羅斯擁有或經營數十家電視網絡、製作公司和其他媒體資產。

Netflix 將因此決定失去10萬至100萬訂閲用户。也許公司別無選擇。Visa、Mastercard 和美國運通等支付處理器正在暫停在俄羅斯的業務，這將使公司難以收取費用。

預計任何訂閲媒體公司，如 Netflix 和 Spotify，將在未來幾天內退出，如果他們還沒有退出的話。即使媒體公司想繼續留在俄羅斯，俄羅斯的新的“假新聞”法律也使得這一做法變得困難，否則就會觸犯法律。

俄羅斯入侵烏克蘭帶來了許多悲劇，其中之一可能是信息流的嚴重受限。現代世界是全球化和互聯的。Google 是每個大洲上最受歡迎的搜索引擎。Netflix 是大多數運營國家中最受歡迎的付費流媒體服務。巴西人幾乎和瑞典人一樣喜歡 Spotify。

這個系統存在缺陷，但確保了世界上大多數人可以從各種信息源獲取信息並自行判斷。

中國長期以來一直是主要的例外。它不允許外國媒體服務在該國運營，並審查大多數電影、電視節目和音樂，然後才能被其公民消費。

俄羅斯可能會加入其南部鄰國。撤離俄羅斯的公司名單包括蘋果、Meta、BBC 和 CNN（以及大量石油、天然氣和汽車公司）。新聞機構和社交媒體平台正在限制他們在那裏的工作。

從集體行動的角度來看，這是一個引人注目的時刻。即使這些舉措大多是暫時的（至少目前是如此），我也想不起上次看到這麼多公司就某事達成一致的時候是什麼時候了。西方世界希望經濟壓力能迫使俄羅斯屈服。

但如果我們目睹了俄羅斯獨立媒體的終結，那麼將有大約1.44億人無法獲取外部信息，只能依賴政府認可的新聞。我們已經看到了這在中國是什麼樣子，結果對言論自由並不理想。

我仍在努力理解所有這意味着什麼；在過去的一週裏，無論是在地緣政治上還是在這個世界的某個角落裏，跟上所有新聞已經很困難了。我想現在可能也是回答一些讀者問題的好時機。一如既往，這些都是偶爾讀者提出的真實問題。

在迪士尼今天的舉動之後，Netflix會感受到多大壓力需要增加支持廣告的套餐？ - Casey Newton

不多。 儘管競爭對手和華爾街分析師不斷猜測和刺探，但Netflix在過去十年裏對廣告的立場並沒有改變。 Netflix已經吸引了超過2億用户，而沒有廣告，這些用户喜歡這項服務沒有廣告。 這一直是一個主要賣點，尤其是在傳統媒體公司為彌補不斷下降的觀眾數量而向電視網絡塞滿廣告的情況下。

Netflix一直是一家喜歡在自己能夠獲勝的一個或兩個領域競爭的公司。 亞馬遜，谷歌和Facebook主導在線廣告市場，他們對客户擁有比Netflix更多的數據。 廣告不是首要任務，競爭對手出售廣告也不會改變這一點。 其競爭對手（在更廣泛的視頻業務中）一直在出售廣告。

這並不意味着Netflix永遠不會出售廣告。 Hulu，Roku，亞馬遜和其他公司開始從銷售視頻廣告中賺取實際收入，更不用説YouTube了。 但是像Hulu和Disney+這樣的服務的客户遠遠少於Netflix。 Netflix需要決定，一個價格更低的廣告套餐是否會吸引數千萬額外的客户，或者比其更昂貴的服務更有利可圖。

HBO Max 流媒體播放美國足球比賽對他們來説是邁出了什麼樣的第一步？ - Franklin Leonard

我認為這不是第一步，而是戰略的延續。 WarnerMedia 在最近與國家曲棍球聯盟的交易中獲得了 HBO Max 的流媒體轉播權，並且在下一份與國家籃球協會的交易中可能會增加一些體育轉播權。足球可能是首個出現在 HBO Max 上的體育項目，但 WarnerMedia 也在籌備許多其他轉播權。

Discovery 將利用體育作為接管 WarnerMedia 時 HBO Max 的真正賣點。 HBO Max 不僅擁有你可以在 Netflix 上獲得的所有編劇節目和電影，還有世界一流的體育項目。這種混合戰略在歐洲對 Discovery 運作良好。

至於 HBO Max 在足球方面的計劃，大多數主要的流媒體服務都已經利用足球來測試流媒體體育。Peacock 有足球。Paramount+ 有足球。ESPN+ 也有足球。我的同事 Gerry Smith 寫了一篇很好的文章解釋了這一趨勢。足球吸引了年輕的流媒體觀眾，並且不受傳統廣播網絡的遺留協議的束縛。

媒體公司目前正在競標美國職業足球大聯盟的轉播權，而世界盃的轉播權將在大約四年後釋放。那將變得非常昂貴。

索尼影業為非編劇製作做了一筆大交易，並且在“毒液”、蜘蛛俠和“神秘海域”方面取得了一些成就。這種索尼的成功是可持續的還是一時的？- 匿名

索尼在過去幾個月在票房上取得了巨大成功，湯姆·羅斯曼應該為此慶祝一下。

但是…讓我們把這段成功放在背景中。它將許多疫情期間的影片賣給了其他流媒體服務，因為它自己沒有流媒體平台。這是一個精明的財務舉措，使其免受在影院中不確定結果的影響。它保留了那些絕對確定會成功的影片。

其中兩部成功的影片，第二部“毒液”和“神秘海域”，在疫情期間表現不錯。“毒液：致命宿敵”比第一部“毒液”少賺了3億美元。“神秘海域”據報道成本為1.2億美元，在國內票房上映時開出了4400萬美元。當電影獲得立項時，這並不被認為是一場勝利。我們中的許多人都迫不及待地希望電影行業能夠復甦，以至於我們將穩健的結果視為巨大的勝利。

這並不是要貶低這些成績。索尼最明顯也是最大的勝利是最新的“蜘蛛俠”，這是一個即使我們中最憤世嫉俗的人也無法質疑的勝利。

俄羅斯的侵略是否會激勵各大影視公司站出來反對審查，還是繼續將利潤置於一切之上？- 亞當·西夫

我在上面已經有所回答。但我應該補充説，這並不意味着媒體公司會站出來反對中國、沙特阿拉伯或任何其他被指控犯下某種暴行的國家。媒體公司並沒有停止在中國開展業務以支持維吾爾人，而對沙特阿拉伯關係的凍結（如果真的發生了）也是暫時的。

俄羅斯入侵了一個民主國家，並侵犯了其領土主權。這是一個更為嚴重的問題，也是一個讓大部分西方世界團結起來採取行動的問題。俄羅斯也是一個較小的媒體市場，是美國的戰略競爭對手，因此犧牲利潤可能會更容易一些。但我們可能正在進入一個更多民族主義衝突的時期，這將經常讓公司不得不選擇立場。

大科技公司、真實犯罪題材（如《The Dropout》、《Super Pumped》等）是下一個大熱門嗎？或者，這個市場已經乾涸了嗎？ — 大衞·邁耶斯

為了我的同行們，我真心希望不是。

除了作為一個舉辦美好年度友聚的藉口，為什麼還有人在乎奧斯卡獎？ — 亞歷克斯·安

因為你可以來我家參加一個美好的年度友聚！

較小的網絡直播者是否在考慮通過許可證獲得更好的盈利（也許除了運營自己的服務之外）？或者這種壓力不是一個因素？ — 伊桑·弗萊徹

媒體公司仍然會將節目授權給其他服務。CBS為蘋果製作電視節目，環球為HBO Max製作電視節目，華納兄弟為Netflix製作節目。

但它們的母公司越來越受到壓力，要將最好的創意提供給內部的流媒體服務。流媒體服務也面臨着從內部製作公司購買節目的壓力。Hulu幾乎完全從迪士尼的電視製作公司購買，HBO幾乎總是隻製作自己的節目。這種情況短期內不太可能改變。

感謝大家的提問。- 盧卡斯·肖

最好的Screentime（以及其他內容）

電影的差異定價來了！

《蝙蝠俠》在本週末在北美票房達到了1.285億美元，並且全球票房接近2.5億美元。它是全球第一的電影，這並不令人驚訝。蝙蝠俠系列電影在票房上已經超過60億美元。（《黑暗騎士崛起》位居榜首。）

這裏的驚喜是：AMC將會為人們在影院觀看《蝙蝠俠》收取稍微高一點的費用。

例如，在洛杉磯的AMC Century City 15，週四晚上觀看《蝙蝠俠》的基本票價為19.99美元，而《Dog》和《Uncharted》的票價為18.49美元。

精明的電影行業高管多年來一直提出差異定價。這是一個不言而喻的事實。對於一部新的蝙蝠俠電影的需求在首周達到高峯。許多人寧願看這部電影而不是其他任何影片。因此，它應該更貴。

你需要找到一種方法來增加收費，而不會讓電影對許多觀眾來説變得太昂貴，但許多其他企業已經想出了辦法。電影行業還沒有。

變價的影響雙向。為什麼《Dog》，一個相對較小的電影，兩週前上映，仍然與《神秘世界》價格相同？如果你希望人們在第三個週末看《Dog》，就降低票價。為什麼週六晚上的票價和週二下午的票價相同？這就好比航空公司對回家過感恩節和三月的某個隨機日收取相同的價格。

世界上最暢銷的專輯是…

《神奇奇遇記》。它在一月份結束時排名我們的每月流行明星排行榜第二，儘管它是一部電影而不是流行明星。

《神奇奇遇記》是第一部同時擁有一張冠軍專輯和一首冠軍單曲的迪士尼電影…《神奇奇遇記》的音樂今年比杜娃·黎帕、阿黛爾和Doja Cat更受歡迎。

專輯的流行程度反映了在TikTok上使用電視節目和電影中的歌曲和片段越來越普遍。

對《神奇奇遇記》持續的興趣也將大大安撫好萊塢的影視公司首腦們，他們擔心在線發佈的電影不像在影院上映的那樣具有文化影響力。根據尼爾森的數據，《神奇奇遇記》在過去五週一直是流媒體服務中最受歡迎的電影。

索尼整合其播客業務

這是我們的新員工Ashley Carman的獨家新聞：

索尼音樂本週裁員了播客公司Three Uncanny Four的一些團隊成員，一位女發言人表示這是公司努力將該團隊整合到其更大的播客組中的一部分。

這家制作公司以創作節目《Bad Blood: The Final Chapter》和《Death at The Wing》而聞名。《Bad Blood》去年十一月是蘋果的付費播客訂閲排名第一。但這家成立於2019年的公司已經失去了兩位聯合創始人。

索尼已與幾家播客工作室合作，擴展其部門，包括總部位於英國的Broccoli Content、Neon Hum、Campside和Somethin’ Else。Somethin’ Else的首席內容官史蒂夫·阿克曼以及首席執行官傑茲·納爾遜成為了該組的聯合負責人。

這是本週來自Ashley的三篇文章之一。您可以閲讀關於YouTube的播客計劃，以及Dave Chappelle的最新播客投資。（而且您應該在這裏訂閲她的通訊。）

Paramount+在2021年（美國）表現最佳

根據Antenna的一項新研究，Paramount+去年在美國新增客户數量超過了任何其他流媒體服務。近2700萬人在美國註冊了該服務。（如果考慮到全球其他地區，Disney+的增長更多。）

去年流媒體客户總數增長了27%，幾乎所有增長都來自像Paramount+、Peacock、Apple TV+和Discovery+這樣的新玩家。這些服務更依賴於人們通過應用商店和第三方分銷商註冊，而不是通過它們自己的網站和應用。

這一激增導致了取消訂閲（也稱為流失）的急劇增加，這是合理的。新客户更有可能決定不再付費，而老客户則不太可能。（您的朋友上次取消Netflix是什麼時候？）

Antenna最終的結論？支持廣告的服務正在增長。

交易，交易，交易

Netflix以7200萬美元收購了一家芬蘭遊戲工作室，這是其不到一年內的第二次遊戲收購。Netflix在沒有收購很多公司的情況下建立了全球最大的付費電視服務。它從競爭對手那裏聘請高管，並與人才簽訂協議製作節目。

但遊戲行業與眾不同。在好萊塢，最有才華的電影製作人基本上可以與任何公司達成交易，演員和工作人員在不同項目之間循環。在遊戲行業，開發人員和工程師是人才，他們往往為一家工作室工作。將他們納入公司最簡單的方法是收購工作室。

  • Netflix還任命了一位新的首席營銷官，這是三年內的第四位CMO。您可能會喜歡閲讀Richard Rushfield對即將離任的CMO Bozoma Saint John的看法。
  • 俄羅斯億萬富翁羅曼·阿布拉莫維奇表示他正在出售切爾西足球俱樂部，這是世界上最好的足球隊之一。
  • 索尼收購了Industrial Media，該公司是“美國偶像”和“舞動奇蹟”節目的製作方。
  • 東南亞流媒體服務Viu現在已經擁有840萬訂閲用户，總用户數接近6000萬。（它也有免費版本。）
  • Antenna Data，用於跟蹤流媒體服務的重要工具，籌集了1000萬美元。

每週播放列表

環球音樂集團收購了尼爾·戴蒙德的目錄。我爸爸這個週末會聽這個人的歌。我不會，但你可以！

沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司表示，隨着這位億萬富翁投資者抱怨缺乏能夠使公司獲得“驚人表現”的有意義交易，其現金儲備創下新紀錄。

伯克希爾的現金儲備在第四季度躍升至創紀錄的1676億美元，因為這家企業在尋找具有吸引力估值的交易方面遇到困難。該公司還報告稱，第四季度營業收入為848億美元，而去年同期為663億美元，受益於保險承保收入和投資收入的增加，以及利率上升和天氣較温和。

“在這個國家，只有少數幾家公司能夠真正推動伯克希爾的發展，它們已經被我們和其他人無休止地挑選過了，”93歲的巴菲特在他的年度股東信中説道，該信件於週六與公司的業績一同發佈。“在美國之外，基本上沒有什麼有意義的選項可以用於伯克希爾的資本配置。總的來説，我們沒有可能獲得驚人的表現。”

儘管近年來加大了伯克希爾的收購力度，但該公司仍然難以找到許多提升巴菲特聲譽的大額交易，這導致他手中的現金比他和他的投資副手能夠快速投入的要多。

他達成了一項1160億美元的交易，收購了Alleghany Corp.，並購入了Occidental Petroleum Corp.的股份 — 巴菲特週六表示，他預計會“無限期”持有這筆投資，但沒有計劃購買或管理該公司。該投資者還在去年增持了日本五家貿易公司的股份，因為它們的利潤激增 — 這一舉措推動了它們股價的上漲。伯克希爾從這些投資中在年底的未實現收益為80億美元，佔其61%，公司表示。

股份回購

巴菲特在缺乏吸引人的替代方案的情況下繼續依靠股份回購，稱這些措施有利於股東。該公司在第四季度花費了22億美元用於回購股票，使得全年的回購總額達到約92億美元。

伯克希爾的股價去年上漲了15%，到目前為止在2024年已上漲了17%，並且在過去的七個交易日中創下了歷史新高。

愛德華瓊斯的分析師吉姆·沙納漢表示：“巴菲特注意到缺乏有吸引力的機會，隨着伯克希爾股價的上漲，甚至回購自己的股票也變得不那麼有吸引力。但這是他的模式：真正的大事不會發生，然後他會大舉行動。”

巴菲特長期以來一直介入危機中的公司，利用他的投資偶像地位和財務實力幫助它們恢復信心並從困境中反彈。在週六的信中，巴菲特表示，伯克希爾準備在金融災難來臨時介入——指出這樣的市場震盪可能為其提供“偶爾的大規模機會”。這是巴菲特的暗示，提醒人們問題確實會出現，投資公司Smead Capital Management的總裁科爾·斯密德表示。

“巴菲特過去用大聲説話，現在在耳語，”斯密德説。“他在耳語：要非常小心——問題確實會出現。他在説我們會準備好，但只有在沒有其他買家時伯克希爾才會成為買家。”

經濟晴雨表

伯克希爾的盈利一直受到密切關注，作為美國經濟健康的代表，因為其業務的廣泛性質——從鐵路公司BNSF，Geico到Dairy Queen等。這也使得該公司特別容易受到較高利率的影響，這可能會抑制需求。巴菲特在去年五月警告説，隨着美國經濟的“不可思議時期”結束，其大部分業務的盈利將在2023年下降。

公司表示，其鐵路業務的營運收入在本季度下降至13.6億美元，而去年同期為14.7億美元。公用事業和能源業務的營運收入也從7.39億美元下降至6.32億美元。

不過，保險承保的營運收入從該季度的1.6億美元躍升至8.48億美元，而去年同期為1.6億美元。該公司的Geico部門在提高保費並減少索賠後，全年税前承保收入達到36.4億美元，相比之下，2022年曾虧損。

“我們的保險業務去年表現異常出色，創下了銷售、浮動資金和承保利潤的紀錄，”巴菲特在股東信中表示。“我們有很大的增長空間。”

五月會議

這是伯克希爾自查理·芒格去世後首次報告收入，查理·芒格是伯克希爾的副董事長，也是巴菲特長期的投資夥伴，他於去年11月底去世，享年99歲。巴菲特在信中大部分內容都是讚揚芒格在打造這個龐大公司中的作用，稱他是公司的“建築師”，並將自己稱為“負責施工隊的人”。

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這對合夥人曾在奧馬哈體育館舉行的伯克希爾年度股東大會上發表意見，涉及股市、加密貨幣，甚至生活和成功等各種話題。

“請於2024年5月4日參加伯克希爾的年度聚會，”巴菲特在信中説。“在舞台上，您將看到現在承擔您公司主要責任的三位經理，”他説，指的是他自己、阿吉特·賈因和格雷格·艾伯爾。賈因負責伯克希爾的保險業務，而艾伯爾——巴菲特指定的接班人——負責非保險業務。

包括投資和衍生品在內，伯克希爾季度淨收益為376億美元，超過去年同期，受益於較高的利率。伯克希爾經常建議投資者忽略與會計規則相關的投資收益或損失，稱其可能具有誤導性。

“伯克希爾現在擁有迄今為止美國任何企業記錄的最大GAAP淨值，”巴菲特在年度信中説道。“創紀錄的營業收入和強勁的股市導致年底數字達到5610億美元。其他499家標普公司的總GAAP淨值——美國企業的精英陣容——在2022年為8.9萬億美元。”