《彭博社》：布萊克斯通在英國樞紐進行了大規模招聘，現已人滿為患

攝影師：Angus Mordant/Bloomberg沃倫·巴菲特

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Rivian R1T電動汽車內部的中央觸摸屏。

攝影師：Jamie Kelter Davis/Bloomberg*嗨，這裏是倫敦的Ruth、Dinesh和Jack。在今天的彭博交易簡報中，我們將回顧最近與黑石集團一位歐洲高管的對話。還有一宗因烏克蘭戰爭不確定性而破裂的首批交易，以及Bed Bath & Beyond的一位激進分子。*今日要聞

黑石集團的歐洲招聘團隊和獵頭們忙碌了一陣子。而且看起來這種情況不太可能改變。

沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司表示，隨着億萬富翁投資者抱怨缺乏能夠使公司獲得“驚人表現”的有意義交易，其現金儲備創下新紀錄。

伯克希爾的現金儲備在第四季度躍升至創紀錄的1676億美元，因為這家企業難以找到具有吸引力估值的交易。該公司還報告稱，第四季度營業收入為84.8億美元，而去年同期為66.3億美元，得益於保險承保收入和投資收入的增加，受益於較高的利率和較温和的天氣。

“這個國家只剩下少數幾家公司能夠真正推動伯克希爾的發展，它們已經被我們和其他人反覆挑選過了，”93歲的巴菲特在他的年度股東信中説道，該信件與公司在週六發佈的業績一同公佈。“在美國之外，基本上沒有什麼有意義的資本投資選擇。總的來説，我們沒有可能獲得驚人的表現。”

儘管近年來加大了伯克希爾的收購力度，但該公司仍然難以找到許多提升巴菲特聲譽的大宗交易，這導致他手頭的現金比他和他的投資副手們能夠快速部署的要多。

他達成了一項$116億美元的交易，收購了Alleghany Corp.，並且購入了Occidental Petroleum Corp.的股票 — 巴菲特週六表示他預計會“無限期”持有這筆投資，但沒有計劃購買或管理該公司。該投資者還在去年增持了日本五家貿易公司的股份，因為它們的利潤激增 — 這一舉動推動了它們股價的上漲。伯克希爾從這些投資中在年底的未實現收益為$80億美元，佔其投資總額的61%，公司表示。

股份回購

在吸引力有限的替代選擇下，巴菲特還在繼續依靠股份回購，稱這些措施有利於股東。該公司在第四季度花費了22億美元進行回購，使得全年回購總額達到約92億美元。

伯克希爾股份去年上漲了15%，到目前為止在2024年已經上漲了17%，並且在過去的七個交易日中都創下了紀錄。

“巴菲特注意到缺乏有吸引力的機會 — 隨着伯克希爾股價的上漲，即使回購自己的股份也變得不那麼有吸引力，”愛德華瓊斯的分析師吉姆·沙納漢説。“但這是他的模式：真正的事情不會發生，然後他會大舉行動。”

巴菲特長期以來一直介入協助處於危機中的公司，利用他的投資偶像地位和財務實力幫助它們恢復信心並從困境中反彈。在週六的信中，巴菲特表示，伯克希爾準備好在金融災難來臨時介入 — 指出這樣的市場震盪可能為其提供“偶爾的大規模機會”。這是巴菲特的暗示提醒，問題確實會出現，根據投資公司Smead Capital Management的總裁科爾·斯密德説。

“巴菲特過去用大喇叭説話，現在在耳語，”斯密德説。“他在耳語：要非常小心 — 問題確實會出現。他在説我們會準備好，但只有當沒有其他人買家時，伯克希爾才會成為買家。”

經濟晴雨表

伯克希爾的收益一直受到密切關注，作為美國經濟健康的代理，因為其業務的廣泛性質 — 從鐵路公司BNSF，Geico和Dairy Queen等。這也使該公司特別容易受到較高利率的影響，這可能會壓縮需求，巴菲特在去年五月警告稱，隨着美國經濟的“不可思議時期”結束，其大部分業務的收益將在2023年下降。

公司表示，其鐵路業務的營業收入從上一季度的14.7億美元下降至13.6億美元，而公用事業和能源的營業收入也從7.39億美元下降至6.32億美元。

儘管如此，保險承保的營業收入從去年同期的1.6億美元躍升至8.48億美元。該公司的Geico部門全年税前承保收入達36.4億美元，相比之下，2022年曾虧損。這是因為提高了保費並減少了索賠。

“我們的保險業務去年表現異常出色，創下了銷售、浮動資金和承保利潤的紀錄，”巴菲特在股東信中説道。“我們有很大的增長空間。”

五月會議

這是自查理·芒格，伯克希爾的副董事長和巴菲特長期的投資夥伴，於去年十一月底去世以來，伯克希爾首次報告收入。巴菲特在信中大部分內容都是在讚揚芒格在創建這個龐大公司中的作用，稱他為公司的“建築師”，並將自己稱為“負責施工隊的人”。

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這對合作伙伴會在奧馬哈體育館舉行的伯克希爾年度會議上發表意見，討論從股市到加密貨幣甚至生活和成功等各種話題。

“請於2024年5月4日參加伯克希爾的年度聚會，”巴菲特在信中説道。“在舞台上，您將看到現在承擔您公司主要責任的三位經理，”他説，指的是他自己、阿吉特·賈因和格雷格·艾貝爾。賈因負責伯克希爾的保險業務，而艾貝爾——巴菲特指定的繼任者——負責非保險業務。

包括投資和衍生品在內，伯克希爾季度淨收益為376億美元，比去年同期更高，受到較高利率的幫助。伯克希爾經常建議投資者忽略與會計規則相關的投資收益或損失，稱其可能具有誤導性。

“伯克希爾現在擁有迄今為止美國任何企業記錄的最大GAAP淨值，”巴菲特在年度信中説道。“創紀錄的營業收入和強勁的股市導致年底數字達到5610億美元。其他499家標普公司的總GAAP淨值——美國企業的精英陣容——在2022年為8.9萬億美元。”

曾經有一段時間，擁有一些世界上最深的口袋支持和僅僅渴望銷售電動汽車就足以激發對初創公司Rivian Automotive Inc.和Lucid Group Inc.股票的信心。現在投資者幾乎已經放棄了這些股票。

這兩家公司本週發佈了關於電動汽車需求減弱的新現實。Rivian生產電動皮卡、SUV和送貨車，亞馬遜是其最大股東，表示其生產將保持不變在去年的水平。它還宣佈再次縮減員工規模。Lucid，由沙特阿拉伯主權財富基金控股，預計2023年產量僅略有增加。這兩家公司的預測都遠遠低於分析師的預期。