租户無法慶祝本週美國通脹數據的放緩-彭博社
Chris Anstey
你好。今天我們將看一下仍在飆升的租金中最大的受害者，日本新的數字化推動，以及改革烏克蘭經濟政策的四步提案。
無庇護
最新的美國通脹報告於週三發佈，顯示自上世紀80年代初以來生活成本飆升的情況有所減緩。但對於數百萬人的購買力持續下降的人來説，提供的幫助甚微。
一個特別關注的問題是：住房成本，佔整體消費者價格指數的約三分之一，自去年7月以來上漲了5.7%，這是自1991年以來的最高值。相比之下，主要CPI放緩至年增長率8.5%，而不含食品和能源的核心CPI上漲了5.9%。
美國的租金成本現在首次超過了$2,000每月。在疫情期間看到大量新居民湧入的大都市地區，漲幅尤為顯著，但租賃市場幾乎無處不在，無人倖免，Maria Paula Mijares Torres和Jonnelle Marte在這裏報道。
一個支付能力危機正在不斷惡化，隨着人們回到大城市，一些住房供應短缺的地區迎來了新居民的激增。租房需求激增，許多本來打算購房的人在今年由於美聯儲的利率大幅上漲而退出市場。
“對於租户來説，現在幾乎是完美的風暴，”華盛頓Urban Institute的首席政策副研究員凱特·雷諾茲説。“如果他們無法支付房租，這些租户和他們的房東將無處可去。”
這種痛苦影響不均：有色人種和低收入者受到租金上漲的影響最大，因為他們佔租户的大多數。
- 在美國，大約58%的由黑人成年人領導的家庭租房
- 根據皮尤研究中心對人口普查數據的分析，這也適用於近52%的拉丁裔家庭
- 相比之下，由非西班牙裔白人成年人領導的家庭中大約四分之一是租房，而由亞裔成年人領導的家庭中略低於40%是租房
- 大約54%的租户年收入不到50000美元，而租户的年收入中位數約為42500美元，低於全國中位數67500美元，根據Zillow
隨着租金、燃料和食品雜貨成本上漲，越來越多的人開始依賴債務來支付開支。根據6月29日至7月11日的人口普查調查，約30%的美國人表示他們在上週使用信用卡或貸款來滿足開支需求，而這一比例在一月初為23%。
這一切都預示着對經濟走向的不滿加深，儘管美國的就業市場強勁。
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經濟形勢
日本製造業的實力是傳奇的。世界第三大經濟體的服務業極不高效，這一點並不被廣泛認可。其中一些原因是缺乏數字化，解決這個問題現在將由該國最新的數字化改革大臣太郎河野來負責。
根據高盛集團首席日本經濟學家鮑波（Naohiko Baba）的説法，河野的任命為數字改革大臣是岸田政府本週內閣改組的關鍵任命。鮑波表示：“河野先生強烈主張通過數字化和綠色創新倡議來增強日本的增長潛力，並且被廣泛認為是一個結構改革派。”
他將有很多工作要做。
“在數字化轉型方面，日本在公共和私營部門都落後於許多其他國家，”鮑波寫道。高盛分析師發現，在過去三十年中，企業對信息和通信技術的投資特別是遠遠落後於美國。
今日必讀
- 關税聯結 | 美國眾議院議長南希·佩洛西訪問台灣使白宮有可能取消對中國逾3000億美元商品徵收關税的戰略變得複雜。
- 鷹派，轉變 | 明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里，長期以來被視為終極鴿派，已成為央行最大的鷹派。他和同事們 不受本週較弱通脹數據的影響。
- 食品通脹 | 一年前因食品價格飆升而苦苦掙扎的全球家庭現在看到情況變得更糟。
全球食品價格上漲
年度通脹持續，重創家庭預算
來源：美國勞工統計局、印度中央統計局、巴西統計局和尼日利亞國家統計局
注：巴西和印度的數據包括飲料；美國數據經過季節調整
- 拯救人口 | 西班牙正在向外國工人敞開大門，以解決勞動力短缺問題，並緩解威脅其未來繁榮的人口普查下降。
- 謹慎的官員 | 中國人民銀行表示將保護經濟免受通脹威脅，承諾避免大規模刺激和過度印鈔以刺激增長。
- 決策日 | 預計墨西哥和秘魯的央行將在週四將利率提高至十多年來的最高點。阿根廷可能在沒有計劃的情況下提高借貸成本。與此同時，塞爾維亞官員將利率上調一個季度。
需要了解的研究
烏克蘭 迫切需要進行經濟政策改革，以避免“一場可能導致其無法維持對俄羅斯戰爭努力的重大經濟危機”，這是根據經濟政策研究中心發佈的一份新 論文得出的結論。
一組資深學術經濟學家和前官員建議採取四個關鍵步驟：
- 獲取 外部援助 並增加税收以資助軍事行動，同時保持基本公共服務。
- 建立 貨幣 的可持續錨定，通過從私營部門籌集資源而不是依賴印鈔 — 這是通貨膨脹率達到20%的原因之一 — 並考慮對格里夫納進行“管理浮動”。
- 對資本外流實施嚴格控制，限制進口，並組織對外債務支付的“全面停滯”。
- 擁抱市場。雖然“戰時政府通常接管資源配置”，但避免 價格控制 的廣泛激進放松管制政策將增強更具成本效益的解決方案。
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全球最大的債券市場延續了今年的拋售，並且股市從歷史最高點下跌，因為有人猜測美聯儲不急於降息。
華爾街以不佳的情緒結束了本週攝影師：Michael Nagle/Bloomberg另一份顯示通脹跡象比預期更為“頑固”的報告影響了華爾街的情緒，生產者物價指數因服務成本大幅上漲而上升。交易員在美聯儲在達到被稱為“最後一英里”的目標時找不到鼓勵市場上漲的動力。
Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli表示：“這是一個瘋狂的一週。當市場看到數據過熱或過冷時，我們理解市場的膝跳反應，但我們認為還需要發佈另外幾份數據來確定一個新的趨勢（如果模式持續）或者表明本週的數據只是一時的波動。”
國債下跌，兩年期收益率上漲七個基點至4.65%。掉期在2024年的利率下調方面定價少於90個基點 —— 從2月初的大約150個基點。標普500指數結束了連續五週的漲勢。納斯達克100指數表現不佳，大型公司如Meta平台公司和蘋果公司出現虧損。美國市場將在星期一關閉，以紀念總統日。
對於BMO資本市場的伊恩·利根來説，生產者物價指數是一個“令人不安的數據”，強化了核心消費者價格指數所傳達的基調。
這是另一個數據點，表明美聯儲“沒有任何理由”在短期內降息，Bellwether Wealth的克拉克·貝林表示。
“通貨緊縮並非那麼完美，”Boock報告的作者彼得·布克瓦爾指出。“至於美聯儲，我開始相信他們今年唯一可能降息的原因是如果失業率明顯超過4%，而沒有其他原因。”
最新數據已經導致交易員收回他們曾經大膽的降息賭注，以至於他們的預期現在接近美聯儲自己的預測。在去年12月最後一次季度更新時，決策者的中值預測是今年總共降息75個基點。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾及其同事一直在暗示他們正在等待和觀望，然後再決定是否開始實施政策寬鬆。2024年有投票權的兩名官員表示，如果通脹進展持續，他們願意今年降息三次。
舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利週五表示，這是一個“合理的基線”預期，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克表示，如果通脹數據變好，他“肯定”可以看到三次降息，而不是他目前偏好的兩次。
“這一生產者物價指數進一步凸顯了將通脹率提高到美聯儲2%目標並非易事，”Global X的肯·特約納森表示。 “這是最困難的最後一英里。對於鮑威爾主席和美聯儲來説，這意味着重新調整他們對經濟格局的看法。逐步降息的敍事剛剛遇到了阻礙。”
觀看：美國消費者信心連續第三個月增加。
前財政部長勞倫斯·薩默斯表示，最新數據顯示持續存在的通貨膨脹壓力錶明，下一步美聯儲的政策舉措可能是加息，而不是降息。
“有一個有意義的機會 — 也許是15% — 下一步將會是加息，而不是降息，”薩默斯在彭博電視台的*《華爾街週刊》*上對大衞·韋斯汀説。 “美聯儲將不得不非常謹慎。”
週五公佈的數據顯示，隨着美國人對經濟和通脹前景變得更加樂觀，美國消費者信心在2月連續第三個月改善。與此同時，新屋建築在年初下降，跌幅為疫情爆發以來最大。
儘管有跡象表明利率可能會比市場預期的時間更長，美國股市本週僅出現輕微下跌。
City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada表示，投資者選擇專注於更強勁的收益和人工智能的樂觀情緒，利用牛市勢頭。
“但是，隨着一些‘七巨頭’股票達到極其昂貴的水平，很快就會出現修正的危險，”他指出。“英偉達將是這一組中在接下來的一週中最後一個公佈其業績的公司。隨着大部分樂觀情緒現在已經反映在價格中，科技行業出現某種程度的修正不應該是一個重大的驚喜。”
歷史顯示科技泡沫還有一點空間，美銀表示
來源：美國銀行，彭博社
美國銀行公司的策略師表示，科技股現在與以往泡沫的相似之處眾多，表明“七巨頭”正接近但尚未達到可能導致其破裂的水平。
他們列舉了一些指標，如債券收益率、估值和價格走勢，表明包括蘋果公司和亞馬遜公司在內的這一組股票還有進一步的漲幅。
“它不便宜，”由邁克爾·哈特內特領導的團隊説，“但真實的是泡沫高點看到了更愚蠢的估值。”
公司要聞：
- 應用材料公司，美國最大的芯片製造機械製造商，對當前時期做出了樂觀的收入預測，表明一些最大的半導體公司正在增加對新生產的投資。
- OpenAI首席執行官薩姆·阿爾特曼正在努力獲得美國政府批准，以推動全球人工智能芯片的製造，這一努力可能引發華盛頓對國家安全和反壟斷問題的擔憂，知情人士稱。
- Coinbase Global Inc.在數字資產市場第四季度反彈後，首次實現了兩年來的盈利，交易收入有所增加。
- DoorDash Inc.在第四季度的交付訂單方面超出了分析師的預期，進入新類別吸引了創紀錄數量的每月用户，這些用户下單更頻繁。
- DraftKings Inc.報告的第四季度銷售額和利潤低於分析師的預期，並宣佈將以現金和股票斥資7.5億美元收購彩票應用Jackpocket。
- 禮來公司的股價不斷刷新紀錄，摩根士丹利分析師在思考它是否會成為首家超過1萬億美元市值的美國公司之外的公司。
- 諾華公司首席執行官瓦斯·納拉西曼表示，該藥品製造商旨在通過設計下一代治療方案在不斷增長的肥胖市場中競爭。
觀看：荷蘭合作銀行的簡·弗利談論貨幣市場。
市場上的一些主要變動：
股票
- 標普500指數在紐約時間下午4點跌了0.5%
- 納斯達克100指數下跌了0.9%
- 道瓊斯工業平均指數下跌了0.4%
- MSCI世界指數基本持平
貨幣
- 彭博美元現貨指數基本持平
- 歐元兑美元匯率基本持平，為1.0776美元
- 英鎊兑美元匯率持平，為1.2600美元
- 日元兑美元匯率下跌0.2%，為150.22日元/美元
加密貨幣
- 比特幣上漲1%，至51,869.05美元
- 以太坊下跌0.5%，至2,781.26美元
債券
- 10年期美國國債收益率上漲5個基點，至4.28%
- 德國10年期債券收益率上漲4個基點，至2.40%
- 英國10年期債券收益率上漲5個基點，至4.11%
大宗商品
- 西德克薩斯中質原油上漲1.3%，至79.08美元/桶
- 現貨黃金上漲0.4%，至2,012.50美元/盎司
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本故事由彭博自動化技術協助製作。