巴基斯坦洪災促使紅十字會呼籲建立預警系統 - 彭博社

Faseeh Mangi

2022-08-31

攝影師：喬治·弗雷/蓋蒂圖片社北美巴基斯坦的災難性洪水是一場任何國家都無法完全準備的自然災害，但早期預警系統可以挽救許多生命，國際紅十字會和紅新月會聯合會巴基斯坦負責人表示。

“沒有人能為這樣的災難做好準備，” Peter Ophoff，這家全球人道主義組織巴基斯坦代表團團長在週三接受彭博電視採訪時表示。“我們與社區合作，為他們做好準備，以防災害發生時該怎麼辦，如何更快地到達高地，什麼是早期預警系統，這就是我們必須做的事情。”

儘管遭到共和黨的猛烈攻擊，回報率不佳，客户興趣逐漸減少，但在美國，貝萊德公司（BlackRock Inc.）正在悄悄擴大其在ESG投資領域的主導地位。

這家全球最大的資產管理公司在過去兩年的每個季度都實現了淨ESG資金流入，這段時期被認為是環境、社會和治理投資兩十年曆史中最艱難的時期之一。

根據晨星直接提供的數據，貝萊德公司的ESG相關資產管理規模從2022年初到去年年底增長了53%。與此同時，同期整個ESG基金市場僅增長約8%。這家資產管理公司現在管理着約3200億美元的ESG基金，超過了歐洲、美國或全球任何其他投資公司。

BlackRock拒絕就這些數字發表評論，這些數字基於晨星自己對可持續性指標的評估，不包括貨幣市場、饋線基金和基金。據該公司稱，BlackRock通過其可持續投資平台管理的資金超過8000億美元，並在投資過程中整合了其認為具有財務重要性的ESG數據。

“在過去五年中，BlackRock一直是ESG基金流入的最大貢獻者，包括過去幾年，”晨星全球可持續性研究總監Hortense Bioy説道。而且這是“儘管ESG在美國受到了抨擊。”

這種抨擊變得越來越激烈，因為共和黨試圖將ESG描述為喚醒、反資本主義甚至反美國主義。BlackRock經常發現自己成為ESG相關憤怒的對象，促使首席執行官拉里·芬克（Larry Fink）宣佈這個標籤太“被武器化”而不適合使用。這是在他警告説ESG的辯論已經變得“醜陋”和“個人化”之後。

拉里·芬克來源：彭博社“我們可以預期ESG在美國的抨擊將持續到選舉結束，”Bioy説。“也許還會持續下去，這取決於選舉結果。”

金融行業內也有一些知名人士對ESG提出批評。在一篇最近的帖子中，億萬富翁投資者比爾·阿克曼指責“ESG運動”造成了“巨大的傷害”。他指出“對核能和碳基能源以及我們的國防公司進行脱資”是阿克曼認為損害了美國能源獨立性、削弱了國防能力甚至通過將生產轉移到其他市場損害了環境的例子。

為ESG的支持者增加複雜性的是，自疫情結束以來占主導地位的宏觀經濟力量，包括高利率，已經對許多傳統填補ESG投資組合的綠色股票構成了毒藥。去年，S&P全球清潔能源指數下跌了20%，而標普500指數上漲了26%，包括再投資的股息。

但ESG不僅僅是風能和太陽能。根據晨星公司的數據，去年資產增長最快的三隻BlackRock基金（代碼： ACSEUX3@LN、EEDS@LN 和 ACWEIXG@LN）的兩大頭寸都是微軟公司和蘋果公司。

在美國，晨星公司在九月份估計最受歡迎的ESG策略是被稱為氣候過渡的策略，旨在將資金投入使不那麼綠色的資產變得更綠色。吸引最大資金流入的氣候過渡基金是BlackRock的iShares氣候意識與過渡MSCI美國ETF（USCL@US），其頭寸最大的持股是英偉達、亞馬遜和微軟。

ESG基金市場在2023年最後三個月遭受了沉重打擊，首次出現淨客户資金流出。這次撤退主要由美國領導，歐洲的資金流入量不足以抵消。

全球基金市場上個季度失去了25億美元的ESG客户資金，根據晨星公司的數據，BlackRock淨流入47億美元，主要來自其歐洲業務和指數跟蹤策略。BlackRock的被 passiv ESG 策略吸引了56億美元的新資金流入，這超過了主動策略淨流出的大約9億美元，晨星公司表示。

在全球範圍內，指數跟蹤投資開始取代主動管理。即使在迄今為止ESG投資最大的歐洲市場，這一趨勢也很明顯。根據晨星公司的數據，上個季度 passiv ESG 基金吸引了213億美元，而主動管理的ESG基金客户幾乎撤回了180億美元。

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ESG ETF資產管理規模的增長

來源：彭博智庫

BlackRock在市場中的份額

來源：彭博智庫發展尤為引人注目，因為ESG一直被認為特別適合主動管理，因為需要額外的分析層來篩選諸如氣候和生物多樣性風險之類的事項。

Bioy表示，最新的資金流動數據顯示了推動主動ESG策略的管理人“未能”向客户證明他們應該被委託管理資金的“令人失望的現實”，儘管他們處於“更容易證明自己價值的市場角落”。

Hortense Bioy目前，主動ESG策略在歐洲和美國仍然超過被動策略。但最新的資金流動數據表明這種情況可能會發生變化。晨星公司指出，目前黑石集團85%的ESG基金產品採用被動策略。與此同時，Bioy指出，黑石集團在ESG領域的增長與其支持的ESG決議數量的下降同時發生。點擊這裏查看更多。

在歐洲，競爭對手開始留意。 Amundi SA，歐洲最大的投資管理公司，全球第三大ESG公司，計劃在2025年將其40%的跟蹤指數ETF產品轉變為ESG產品。去年年底，這一比例為33%。

總的來説，根據晨星公司的説法，主動ESG管理人員產生的“令人失望”的結果已經“迫使投資者轉向被動、低成本”的策略。

當資產管理人首次承諾將其投資組合與淨零排放對齊時，他們大多回避了範圍3的棘手問題。

三年過去了，這已經不再可能。一波法規和公眾審查正在推動投資者面對倫敦證券交易所集團的一個單位所稱的“氣候金融中最棘手的問題之一”。