歐盟馮德萊恩將公佈有關能源干預的細節 - 彭博社
Jillian Deutsch
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歐盟委員會主席馮德萊恩呼籲在能源市場進行“緊急干預”，本週她必須交付。但如果上週能源部長會議是任何跡象的話，找到所有人支持的具體措施將會很困難。有關強制削減電力需求和德國呼籲分享任何過剩供應的提議引發了週五的緊張局勢。超過一半的國家提出了限制天然氣價格的想法，但在如何具體做到這一點上存在分歧。馮德萊恩在推特上發文稱，本週專員的預備會議將重點放在重新引導能源公司利潤到弱勢家庭和企業、提供流動性支持和減少需求上。但她的歐盟狀況講話只是一個開始：捷克主席希望本月底再次召開緊急能源理事會。
正在發生的事
瑞典選舉結果 | 瑞典右翼反對派在議會選舉中超過了總理瑪格達萊娜·安德森的陣營。在對6,578個選區中的5,132個進行初步計票後，包括民族主義瑞典民主黨在內的一個集團可能會比由執政黨領導的聯盟多獲得一個席位。
烏克蘭前進 | 基輔的部隊在哈爾科夫地區繼續快速前進，利用了俄羅斯防禦的異常崩潰，引發了他們能走多遠的問題。難以證實的報告稱，烏克蘭部隊在哈爾科夫以東約90公里的一個城鎮取得了進展，離俄烏邊境不遠。
投資者蜂擁 | 戰爭、一個冬季的能源配給、可能比任何美國衰退都長久的即將到來的衰退以及新的鷹派歐洲央行。歐洲將如何克服其困境堆積如山的問題，任何人都無法預測 — 投資者不打算等下去看看。
通脹率 | 歐洲央行上週將利率上調了75個基點，如果當前的消費價格趨勢持續下去，根據德國央行行長的説法，在10月份的下次會議上“必須採取進一步明確的步驟”。然而，理事會成員馬里奧·森特諾敦促謹慎，稱官員們必須避免“來回搖擺”。
如果你錯過了
財政規則 | 歐盟可能會在明年年底提出新的財政規則，貿易主管瓦爾迪斯·多姆布羅夫斯基斯在布拉格表示。“這是可行的，但這取決於成員國之間共識形成的速度。” 各國仍在就在多大程度上支持綠色轉型或國防投資存在分歧。
WTO投訴 | 多姆布羅夫斯基斯還表示，歐盟正在評估美國通脹削減法案是否違反WTO規則，該法案包括保護措施，如為美國製造的電動汽車提供税收抵免。這些措施也給原定於年底舉行的下一屆貿易與技術理事會蒙上了陰影。
互聯網基礎設施 | 關鍵的歐盟立法者支持這一想法，即像Netflix這樣的流媒體網站應該增加對互聯網基礎設施的投資，根據我們看到的一份草案信函。委員會正在考慮明年提出一項提案，可能會迫使大型科技公司承擔為鋪設光纖和5G而挖掘街道的成本。
烏克蘭援助 | 烏克蘭總理批評了國際貨幣基金組織提供援助的速度。丹尼斯·什米哈爾讚揚該基金過去對烏克蘭的大力支持，包括在2014-2015年俄羅斯吞併克里米亞後，但他表示，該借款人在俄羅斯全面入侵七個月後達成新協議的速度太慢。
今日圖表
俄羅斯決定完全停止通過北溪輸氣管道的天然氣流量，將使歐元區的天然氣費用額外增加500億歐元，加上此前價格上漲導致的4600億歐元損失。總的來説，這種擠壓將每年對GDP造成約2.2%的拖累，如果冬季異常寒冷且歐洲團結出現裂痕，這一比例可能高達4%。一些經濟學家表示，即使有政府支持，經濟仍可能在年底陷入衰退。
今日議程
所有時間均為中歐時間
- 晚上7:30 歐洲議會就希臘間諜醜聞展開辯論
- 晚上7:45 副主席杜布羅夫斯基斯和專員保羅·傑利尼尼參加歐洲議會關於復甦和韌性的辯論
- 委員會主席馮德萊恩在斯特拉斯堡會見歐洲議會主席羅伯塔·梅特索拉
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週二，華爾街受到了現實的打擊，因為比預期更高的通脹數據引發了股票和債券的下跌。
股市從歷史最高點回落，因為消費者價格指數全面超過預期。國債拋售，兩年期收益率 創下了自聯邦儲備委員會去年12月“轉向”以來的最高水平。掉期交易商 下調了他們對央行在7月之前降息的預期。股市的“恐慌指數” — VIX — 自10月以來上漲最多。美國投資級企業債市場的風險感知指標飆升 — 有三家發行商 被擱置。
“今天的CPI報告讓很多人措手不及，”Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli説道。“許多投資者原本預計美聯儲將開始降息，並花費大量時間爭論美聯儲開始行動太晚了 - 沒有意識到通脹可能是頑固的，不會一直朝着同一方向下降。”
CPI數據令投資者感到失望，此前價格壓力出現下降，這加劇了今年降息預期。這些數據也證實了傑羅姆·鮑威爾和一大批美聯儲發言人所強調的觀望態度。
標普500指數下跌了1.4%，跌破5000點，創下自2022年9月以來最糟糕的CPI日。像房地產開發商和銀行這樣的利率敏感股下跌，而特斯拉公司領跌大盤。小盤股羅素2000指數下跌約4%。美國10年期國債收益率上漲了14個基點，達到4.31%。所謂的實際收益率達到2%。美元走強，將黃金壓低至2000美元以下。
“現在宣佈戰勝通脹還為時過早，”Apollo Global Management的Torsten Slok説道。“也許‘最後一英里’確實更加困難。”
Independent Advisor Alliance的Zaccarelli指出，如果2月通脹出現下降，那麼1月的CPI只是一次“路上的顛簸”。然而，如果我們看到通脹在當前水平停滯不前 - 或者從這裏開始上升 - 那麼股市還有進一步下跌的空間。
Andrew Brenner在NatAlliance Securities預計本週剩餘時間會更加波動，“熊市佔據上風，而牛市正在掙扎。”
根據Jason Pride在Glenmede的觀點，仍然存在的服務通脹可能會讓美聯儲在降息之前停下腳步。
與美聯儲政策會議有關的掉期合約——就在今年1月中旬，這些合約完全定價了5月份的降息以及全年175個基點的寬鬆政策，現在卻陷入混亂。在通脹數據發佈之前，5月份降息的可能性從約64%下降到約32%，預計今年不到90個基點的降息。
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要點：推動股市上漲的七大因素（播客）
“儘管最近的美聯儲評論和就業報告已經有效地關閉了3月份降息的大門，但現在美聯儲已經鎖上了門，丟失了鑰匙，” Janus Henderson Investors的Greg Wilensky表示。
消費者價格指數(CPI)意外增加的大部分集中在看起來像是“噪音跳躍”的業主等價房租（OER）——這是一個住房價格指標，根據太平洋投資管理公司的Tiffany Wilding的説法，儘管這可能會恢復，但細節與美聯儲存在“最後一英里問題”一致——直到年中或更晚才會降息。
對於LPL Financial的Jeffrey Roach來説，儘管數據並不完全符合美聯儲的期望，投資者還需要等到本月晚些時候才能更全面地瞭解消費者價格。
“正如美聯儲表示，即使經濟數據鼓舞人心已有數月，他們也不會急於降息，他們不會僅僅因為一個高於預期的CPI數據就立即改變政策，” 摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示。“除非有證據證明相反，長期的通脹趨勢仍然存在。”
通貨緊縮過程並不是一條直線——在一連串較為有利的數據發佈之後出現一個高點，並不能代表一個新的趨勢，ClearBridge Investments的Josh Jamner表示。
一月份消費者價格指數的意外上漲可能在美聯儲首選的通脹指標中不會那麼明顯，並且在央行官員權衡何時降息時可能不那麼令人擔憂。根據最新的CPI數據，摩根士丹利經濟學家表示，上個月除食品和能源外的個人消費支出價格指數可能上漲了0.29%，該數據將於2月29日由經濟分析局發佈。
“CPI數據打破了一系列有助於推動標普500指數超過5000點的‘好時光’增長和通脹數據，” 瑞銀環球財富管理的Brian Rose表示。“但這並不改變我們對2024年積極的基本展望，即穩健增長、進一步通貨緊縮，以及第二季度開始的美聯儲降息，這將支持風險資產。”
### CPI的更多評論：
- Regan Capital的Skyler Weinand：
“達到美聯儲神奇的2%通脹目標可能比預期更困難，導致利率維持較長時間的高位。”
- Commonwealth Financial Network的Rob Swanke：
“這顯然不是美聯儲希望看到的消息，以便開始降息。因此，我們可能還要再等待幾個月。”
“我們與美聯儲的謹慎評論保持一致，認為首次降息將要等到6月或7月的會議。”
- Premier Miton Investors的Neil Birrell：
“我們還沒有擔心通脹再次加速，但我們也還沒有擺脱困境。”
- LPL Financial的Quincy Krosby：
“正如預期的那樣，‘最後一英里’變得更加棘手和頑固，甚至阻礙了FOMC最鴿派的一翼。”
- Sit Investment Associates的Bryce Doty：
“從美聯儲的角度來看，經濟增長足夠強勁，沒有緊迫感需要降息。與此同時，債券投資者將能夠享受比許多人預期更長一段時間的較高收益率。”
- Jim Baird 在 Plante Moran Financial Advisors:
“仍然有一條通往軟着陸的可行路徑，但1月的通脹報告提醒我們，要達到那裏並不是一帆風順。”
- Lauren Goodwin 在 New York Life Investments:
“儘管聯邦儲備委員會降息的時間尚不確定，但大多數投資者都在押注降息是下一步。投資者可以考慮在國債反映未來幾個月利率下調之前鎖定更高的政策利率。”
- Alexandra Wilson-Elizondo 在高盛資產管理公司:
“延遲的聯邦儲備委員會意味着關注現金充裕的公司，這些公司受益於更高的實際工資和強勁的消費者，而不是那些債務以浮動利率形式存在的週期性公司。對於利率，我們保留了乾粉，以便在市場重新定價中央銀行延遲並估值更具吸引力、風險回報更好的時機進入市場。”
美國通縮趨勢暫停
在CPI意外強勁增長後，美聯儲首選的通脹指標有望上升
來源：美國經濟分析局，摩根士丹利，彭博社
注：估計基於摩根士丹利對1月核心PCE指數的預測
企業要聞：
- Jeff Bezos 減持了另外1200萬股亞馬遜公司股票，自上週三以來，他出售的股票總額已超過40億美元。
- Lyft公司發佈了超出投資者預期的展望，表明該公司多年來努力提升乘客量並挑戰規模大得多的競爭對手優步科技公司的努力正在取得成效。
- 愛彼迎公司在2023年結束時表現強於分析師的預期，並對今年初的前景持樂觀態度，這得益於國際市場的增長，表明疫情後的旅行熱潮尚未消退。
- 羅賓漢市場公司報告的收入超出了預期，並且高管表示存款增長速度快於去年。
- 美國國際集團公司報告的利潤連續第15個季度超出分析師的預期，因為該公司看到投資收入增長強勁。
- 保德信金融公司表示，它認為是一組網絡犯罪團伙入侵了其部分信息技術系統，並且一小部分與員工和承包商相關的用户賬户。
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本週重要事件：
- 歐元區工業生產，國內生產總值，週三
- 英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）在上議院經濟事務委員會作證，週三
- 芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）演講，週三
- 美聯儲監督副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）演講，週三
- 日本國內生產總值，工業生產，週四
- 美國帝國製造業指數，初請失業救濟申請，工業生產，零售銷售，商業庫存，週四
- 歐洲央行行長克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）演講，週四
- 亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）演講，週四
- 美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）演講，週四
- 歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩（Philip Lane）演講，週四
- 美國住房開工，生產者物價指數，密歇根大學消費者信心指數，週五
- 舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利（Mary Daly）演講，週五
- 美聯儲監督副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）演講，週五
- 歐洲央行執行委員伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）演講，週五
觀看：美國通脹超過預期，打擊了美聯儲降息希望。
市場主要動向：
股市
- 標普500指數截至紐約時間下跌1.4%
- 納斯達克100指數下跌1.6%
- 道瓊斯工業平均指數下跌1.4%
- MSCI世界指數下跌1.2%
貨幣
- 彭博美元現貨指數上漲0.6%
- 歐元下跌0.6%，至$1.0707
- 英鎊下跌0.3%，至$1.2589
- 日元兑美元下跌1%，至150.78
加密貨幣
- 比特幣下跌0.9%，至$49,400.8
- 以太幣下跌0.1%，至$2,629.74
債券
- 10年期美國國債收益率上漲14個基點，至4.31%
- 德國10年期收益率上漲3個基點，至2.39%
- 英國10年期收益率上漲9個基點，至4.15%
大宗商品
- 西德克薩斯中質原油上漲1.1%，至每桶$77.78
- 現貨黃金下跌1.4%，至每盎司$1,992.54
本故事由彭博自動化系統提供協助。