普京會見莫迪，承認印度對烏克蘭戰爭的關切 - 彭博社

納倫德拉·莫迪和弗拉基米爾·普京於9月16日在烏茲別克斯坦的撒馬爾罕會面。

攝影師：謝爾蓋·博比廖夫/法新社/蓋蒂圖片社黃仁勳

攝影師：林奕飛/彭博社印度總理納倫德拉·莫迪敦促俄羅斯總統弗拉基米爾·普京尋求烏克蘭和平，跟隨中國表達對近7個月衝擊全球經濟的衝突的擔憂。

莫迪告訴普京，“當今時代不是戰爭的時代”，這是自俄羅斯入侵烏克蘭並發動70多年來歐洲最血腥的戰爭以來，兩人首次面對面會晤。儘管美國懇求切斷資金來源，印度領導人表示，他此前在電話中表達了類似擔憂，並且繼續從俄羅斯購買石油和武器。

華爾街在股票、債券和美元上小幅波動，這是在通脹數據公佈之前，將有助於確定美聯儲降息的範圍和時間。

標普500指數在5000點上下波動攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社在消費者價格指數公佈不到24小時之前，標普500指數出現波動。儘管預計數據將進一步強調通貨緊縮，但交易員仍不願承擔大額賭注。在連續五週的漲勢之後，推動股市超買水平，引發了一些人呼籲至少進行整固的聲音。

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要點：加密貨幣的交接（播客）

“謹記‘樹木不會長到天上’這句古老格言，我們認為現在將派對帽收起來是很重要的，”Oppenheimer Asset Management的約翰·斯托爾茨福斯説。“我們對股票持樂觀態度，認為債券是對股票的有益補充，用於謹慎多元化，並期待從10月底的低點開始的股票漲勢進一步擴大。”

標普500指數在接近5050點後失去了動力。納斯達克100指數表現不佳，由微軟公司、蘋果公司和特斯拉公司的下跌帶動。芯片設計公司Arm Holdings Plc飆升了29%。英偉達公司短暫超過了亞馬遜公司的市值。10年期國債收益率基本持平於4.17%。比特幣達到了5萬美元。

“大多數人將專注於本週的通脹數據，但當前市場漲勢可能會延續與標普500指數突破5000點的熱議之間存在潛在拉鋸戰，”摩根士丹利的E*Trade的克里斯·拉金説。“儘管標普經常在突破這類‘整數’關口後繼續上漲，但在自10月底以來的漲勢之後並非總是如此。”

標普500首次突破5000點後正逼近技術阻力，根據派珀·桑德勒的克雷格·約翰遜（Craig Johnson）的説法，這觸發了週五股市的逆向賣出信號。

“目前的股市狀況可以用1981年的38特大熱歌曲來概括：‘緊握但不放手’，約翰遜在給客户的便條中寫道。“明確地説，我們對股市並不悲觀。然而，隨着‘糟糕的市場廣度’持續存在，市場已經準備好進行一次健康的修正，可能在5%至10%的範圍內。”

該指數迅速突破5000點已經使彭博跟蹤的2024年華爾街共識目標——截至週五為4819.40——成為過去。

由於“大整數就像生鏽的門，需要多次嘗試才能最終打開”的古老格言，投資者現在在思考是否是時候獲利了，根據CFRA的山姆·斯托瓦爾（Sam Stovall）的説法。

如果歷史是任何指引，短期內的盈利消化確實發生過，但持續時間相當短，他指出。

當觀察標普500在突破100、500、1000、2000、3000和4000水平後的3、6和12個月的累積回報時，斯托瓦爾表示，該指數的平均價格漲幅分別為4.7%、9.8%和12.3%，並且在所有週期性觀察中價格上漲的概率為83%。

來源：DataTrek來源：DataTrek“這次上漲到5000點得到了基本面的支撐，軟着陸的可能性越來越大，盈利季節在一個混亂的開局後超出了預期，”LPL Financial的Jeffrey Buchbinder説道。儘管當前估值似乎偏高，“如果美國經濟避免衰退，今年盈利增長兩位數並不是不可能的。”

標普500目前交易在大約20倍的未來盈利水平上 — 這個水平在過去25年中只有兩個時期達到過：互聯網泡沫和疫情後的牛市，DataTrek Research的Nicholas Colas説。

“當投資者對三個因素：貨幣/財政政策，美國/全球銀行體系和強勁的企業盈利有很高的信心時，估值會達到這些水平，”Colas補充道。“即使在2022年的熊市中，投資者仍然認為未來是高度可預測的。要改變他們的看法可能需要一個外部衝擊。”

對於Commonwealth Financial Network的Rob Swanke來説，當前估值水平需要一些謹慎。

“我不會説我們處於泡沫地帶，但市場現在更接近完美定價，公司將不得不繼續在2024年達到高盈利目標，這是他們在2023年不必做的事情，”他補充道。

根據Sevens Report的Tom Essaye，上週的新聞和數據強化了這次牛市的四大推動因素：到5月份的聯邦基準利率下調，經濟增長穩固，持續的通貨緊縮和強勁的盈利。

“重要的是要承認，這次的漲勢是由實際的好消息和牛市預期所推動的，這些預期是由實際數據所強化的，” Essaye説。“與此同時，讓投資者在十月份擔憂的風險（甚至在整個2023年）並沒有被消除 — 它們只是還沒有出現。”

根據彭博社對經濟學家的共識預測，1月份的年度CPI預計從上個月的3.4%下降到2.9%。這將是自2021年3月以來首次低於3%的數據。

22V研究進行的一項調查顯示，51%的受訪投資者認為週二CPI的市場反應將是“風險偏好” — 只有19%表示“風險厭惡”。

美國消費者對中期通脹的預期降至至少2013年以來的最低水平，紐約聯邦儲備銀行的一項調查顯示。美聯儲理事米歇爾·鮑曼重申，中央銀行的基準利率處於保持通脹下行壓力的良好位置，她認為沒有必要很快放寬政策。里士滿聯邦儲備銀行行長托馬斯·巴金表示，現在認為通脹壓力已經過去還為時過早。

交易員開始定價，認為美聯儲在2024年只會進行四次 — 或者最多五次 — 四分之一點的降息，這僅比政策制定者預期的三次略多一點。這是與去年年底相比的急劇變化，當時期貨交易員正在押注會有七次此類舉措。

“重要的是不要忽視大局，繼續通縮應該讓央行今年開始放鬆政策，” 瑞銀全球財富管理的馬克·哈菲勒説。“這是投資環境的重大變化，所以我們認為聯邦儲備系統今年削減三次、四次還是五次並不那麼重要。”

即使聯邦儲備系統不降息，根據美國銀行的薩維塔·蘇布拉馬尼安的説法，S&P 500 今年仍然有可能延續上漲。

“請記住，我們對股市持樂觀態度並不是因為聯邦儲備系統將會做什麼，而是因為聯邦儲備系統已經做了什麼，” 她補充道，指的是央行在沒有經濟衰退的情況下控制通貨膨脹。

公司要聞：

• 據路透社報道，聯邦儲備系統要求花旗集團改變其衡量交易夥伴風險的方式，這是首席執行官簡·弗雷澤扭轉局面努力的最新打擊。
• 鑽石背能源公司同意以260億美元的價格收購同為Permian盆地鑽探公司的Endeavor Energy Resources LP，這將打造出專注於西半球最繁忙油田的最大勘探公司。
• 吉利德科學公司同意以43億美元的股權價值收購CymaBay Therapeutics Inc.，後者是一家開發實驗性肝病藥物的公司。
• 惠普企業公司正在尋求從Autonomy Corp.的前任老闆那裏獲得高達40億美元，此前倫敦法官裁定他們在公司出售之前通過欺詐手段提高了公司價值。

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本週重要事件：

• 德國ZEW調查預期，週二
• 美國CPI，週二
• 歐元區工業生產，GDP，週三
• 英國央行行長安德魯·貝利在上議院經濟事務小組作證，週三
• 芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比發表講話，週三
• 美聯儲監督副主席邁克爾·巴爾發表講話，週三
• 日本GDP，工業生產，週四
• 美國帝國製造業指數，初請失業金，工業生產，零售銷售，商業庫存，週四
• 歐洲央行行長克里斯汀·拉加德發表講話，週四
• 亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克發表講話，週四
• 美聯儲理事克里斯托弗·沃勒發表講話，週四
• 歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩發表講話，週四
• 美國住房開工，生產者物價指數，密歇根大學消費者信心指數，週五
• 舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利發表講話，週五
• 美聯儲監督副主席邁克爾·巴爾發表講話，週五
• 歐洲央行執行委員伊莎貝爾·施納貝爾發表講話，週五

市場主要動向：

股市

• 標普500指數截至紐約時間下午4點基本持平
• 納斯達克100指數下跌0.4%
• 道瓊斯工業平均指數上漲0.3%
• MSCI世界指數基本持平

貨幣

• 彭博美元現貨指數基本持平
• 歐元兑美元匯率基本持平，為$1.0774
• 英鎊兑美元匯率基本持平，為$1.2628
• 日元兑美元匯率基本持平，為149.34

加密貨幣

• 比特幣上漲4.2%，至$50,156.96
• 以太幣上漲5.6%，至$2,643.7

債券

• 10年期美國國債收益率基本持平，為4.17%
• 德國10年期債券收益率下降2個基點，至2.36%
• 英國10年期債券收益率下降3個基點，至4.06%

大宗商品

• 西德克薩斯中質原油上漲0.2%，至每桶$77.03
• 現貨黃金下跌0.2%，至每盎司$2,020.19

本故事由彭博自動化系統協助製作。

Nvidia公司首席執行官黃仁勳預計，在未來幾年，計算技術的進步將使人工智能的開發成本遠低於據説山姆·奧爾特曼正在籌集的7萬億美元。

“你不能僅僅假設你會購買更多的計算機。你還必須假設計算機會變得更快，因此你需要的總量並不那麼多，” 黃仁勳在週一的迪拜世界政府峯會上表示。這位60歲的公司生產最受追捧的人工智能加速器，他相信芯片行業將降低人工智能的成本，因為這些部件會變得“越來越快，越來越快，越來越快。”

黃仁勳是在回應《華爾街日報》的一篇報道，報道稱OpenAI首席執行官山姆·奧爾特曼正尋求從中東地區的投資者那裏籌集7萬億美元，其中包括阿聯酋，用於支持人工智能項目的半導體計劃，該計劃將與Nvidia競爭。

由於在AI訓練芯片領域的無可爭議的領先地位，英偉達的市值已經膨脹至超過1.7萬億美元，並使黃仁勳的個人財富增加了數倍。Altman和其他AI開發者正在尋求多樣化他們的硬件選擇，包括探索他們自己的芯片製造企業。

全球領先的代工芯片製造商台積電和三星電子每年投入超過300億美元的資本支出，以保持領先地位。要想在這兩家公司的領先地位上有所作為，Altman需要大筆投資於研究、開發、設施和專業人員，但黃仁勳的觀點表明，更好、更具成本效益的芯片將使這變得不必要。

儘管如此，英偉達的CEO並不認為AI支出的增長會很快結束。在他的講話中，黃仁勳估計，未來五年，支撐AI的數據中心的全球成本將翻倍。

“我們正處於這個新時代的開端。全球已經有大約1萬億美元的數據中心基礎設施。在接下來的四到五年裏，我們將有價值2萬億美元的數據中心，將為全球的軟件提供動力，”他説。