高盛和摩根士丹利押注印度股票，華爾街從中國轉向印度-彭博社
Chris Anstey
華爾街巨頭們認可印度將成為未來十年的主要投資目的地。攝影師：Dhiraj Singh/Bloomberg 你好。今天我們將看看美聯儲加息和美國經濟轉向之間令人沮喪的滯後，以及我們揭示最近一份報告中隱藏的有趣觀點。我們還將關注歐洲經濟最容易崩潰的跡象，以及在家工作意味着更多時間睡覺。
滯後拖累
幾十年來，央行觀察到 —— 用行話説 —— 政策行動和其在經濟中顯現效果之間存在長期和不確定的滯後。
儘管技術和金融發生了變化，但古老的格言似乎仍然如此真實。
在美聯儲加息行動進行半年多後，美國經濟活動表現出色。
價格壓力上升
美國核心通脹率在9月份升至1982年以來的最高水平
來源：勞工統計局
一些跡象包括：
- 工業產出在9月份上升，工廠產能利用率達到20多年來的最高水平。高盛在週二發佈後將第三季度GDP預估提高至2.4%
- 就業增長上個月仍然強勁，失業率達到五十年來的最低水平
- 新房銷售在8月份出人意料地增加，儘管不斷攀升的抵押貸款利率打擊了該行業的信心
Fed決策者，或者至少“大多數”人，在9月份的會議上表示，“經濟活動的相當一部分尚未顯示出太大的反應”，會議記錄顯示。
“好時光在這裏一直持續不斷，”龐大資產管理公司State Street的首席執行官Ron O’Hanley在週二的一次採訪中説。在7月份預計2022年底可能開始的衰退後，他將預期的衰退延遲了大約一個季度。
對於那些認為這次對通脹的戰爭可能不會持續那麼久的人來説，這是一個失望。
事實上， Craig Torres今天報道了上週一份12頁報告中的一個揭示，即中央銀行的工作人員現在“顯著下調了”他們對美國經濟潛在增長速度的估計。（閲讀完整故事在這裏。）
這是一個銀行未來可能會提高利率的原因。
另一個信號表明決策者正在為一場持久的鬥爭做準備是在週二，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里表示，一旦其基準利率達到4.5%至4.75%，如果“潛在”通脹仍在加速，緊縮行動就不能暫停。
正如我們在6月份所強調的，曾經有希望事情可能會有所不同。似乎市場正在大幅推動緊縮週期，從而減輕了聯邦儲備委員會的工作負擔。
真的，目前有大量跡象表明轉機即將到來。也許最有力的跡象是全球半導體市場的轉變。曾經被疫情援助推動的需求所淹沒，從汽車到iPhone，這個行業現在正在經歷一次巨大的逆轉。
但仍然有關於服務的被壓抑需求的證據，以抵消對商品需求的下滑。達美航空公司上週剛剛報告稱國內需求達到“歷史水平”，並預計第四季度商務旅行的復甦將推動利潤增長。
通脹仍然過熱，基礎經濟尚未出現根本性轉變，這一切都表明美聯儲將面臨一場老式的艱難鬥爭，以控制通脹。
“考慮到貨幣政策的滯後影響，美聯儲將會等待數月時間看通脹大幅下降，這必然會導致過度緊縮，” Volar Capital的創始投資組合經理Vishnu Kurell本月在《金融時報》上寫道。危險在於：激增的借貸成本將引發一波破產潮，進而引發另一場金融危機，他警告説。
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經濟形勢
最近，野村的經濟學家研究了硬着陸的風險，確定匈牙利是全球五個最脆弱的國家之一，也是該名單中唯一來自歐洲的國家。
今天，布達佩斯分社社長 Zoltan Simon在這裏看看這個國家，並報道貨幣貶值和財政脆弱是令人擔憂的原因之一。
攝影師：Akos Stiller/Bloomberg另一個原因是，匈牙利總理維克托·奧爾班公開與歐盟其他國家發生衝突，試圖阻止對俄羅斯的制裁。
這使得解鎖數十億歐元的歐盟資金的任務變得更加複雜，投資者認為這對改善經濟形勢至關重要。
“匈牙利急需歐盟資金，”前央行行長安德拉斯·希莫爾説。“但比實際資金更重要的是，匈牙利需要歐盟的認可來支撐其受損的信譽。”
今日必讀
- 英國危機 | 食品價格飆升導致英國9月的通脹率再次進入兩位數，加劇了政府和央行在已經面臨財政危機的情況下採取行動的壓力。一個可能的解決方案很可能是更多的緊縮但這意味着更多的政治問題。
- 石油釋放 | 拜登政府計劃從美國緊急儲備釋放1500萬桶石油，並可能在今年冬天考慮釋放更多，以緩解高油價。
經濟復甦疲弱
經濟學家預計，受新冠疫情和其他不利因素影響，香港今年的GDP將收縮0.7％
來源：香港政府統計處，彭博調查
- 香港人才 | 香港正在削減房地產税並放寬非永久居民的簽證規定，以吸引全球人才，重振該市作為國際金融中心的地位。
- 澳洲央行分歧 | 澳大利亞央行決定放緩政策收緊的步伐，反映出工資表現良好和家庭負債嚴重的經濟與全球同行有所不同。
- 泰國旅遊業 | 泰國財政部長認為，泰銖走弱將支持該國疫情後旅遊業的復甦，這是改善經濟擴張速度的關鍵。
- 選舉推動 | 路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦回到聖貝爾納多-杜-康波重振他競選巴西總統的計劃。
必知研究
自新冠疫情爆發以來，遠程辦公的增加使更多美國人能夠避免過度勞累，紐約聯邦儲備銀行的研究顯示。
仍在家工作，或享受混合辦公時間而未完全返回辦公室的員工利用這段時間多睡覺，研究顯示。
紐約市的地鐵系統今年的乘客數量低於預期。一項紐約聯邦儲備銀行的研究顯示，一些遠程工作者正在補覺。攝影師：Stephanie Keith/Bloomberg年輕工作者更傾向於花更多時間休閒，包括去酒吧和餐館或鍛鍊，而年長者更傾向於做家務，如烹飪、清潔和照顧兒童，該研究顯示。所有羣體都睡得更多 —— 每天多約一小時。
這一發現對工作者的健康狀況來説是個好消息，因為慢性睡眠不足會導致一系列嚴重健康問題。
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全球市場正在發生重大轉變，投資者正在從中國蹣跚前行的經濟中撤出數十億美元，這是在押注中國是世界上最大增長故事兩十年後的情況。
現在，大部分資金正流向印度，像高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）和摩根士丹利（Morgan Stanley）這樣的華爾街巨頭認可這個南亞國家是未來十年的主要投資目的地。