共和黨人在聯合國氣候峯會上提出“清潔”美國石油生產 - 彭博社

加勒特·格雷夫斯

攝影師：Eric Lee/Bloomberg卡奧拉巴薩水壩。來源：Patrick Durand/Sygma/Getty Images美國眾議院共和黨人在埃及舉行的聯合國氣候峯會上提出了更多美國石油生產的理由，他們認為需要更多清潔的國內生產原油來滿足不斷增長的需求。

“如果我們要增加全球對石油和天然氣的需求，我們必須確保提取、勘探和生產活動發生在單位能源排放最低的地方，這在很大程度上是在墨西哥灣的美國。”路易斯安那州共和黨代表加勒特·格雷夫斯説。他在由眾議院保守氣候聯盟舉辦的COP27會議的側線活動上發言。

一些對沖基金經理正在押注銅股被嚴重低估，因為他們為今年的收益做準備。

包括特里貝卡投資合夥人、泰拉資本和安納康達投資在內的基金都表示，供應動態支持2024年價格上漲。

這些看漲的押注是在幾個月前出現供應挫折之後進行的，關鍵礦山遇到了麻煩。特里貝卡的投資組合經理託德·沃倫表示，原本看起來是供應過剩的情況現在已經變成了可能的赤字。

“我們預計未來會有非常強勁的貿易，主要是因為供應挑戰，”沃倫在一次採訪中説。

馬修·朗斯福德在悉尼Terra Capital管理着一個1.8億澳元（1.2億美元）的自然資源基金，他表示他現在看到價格在2024年底至少會上漲50%。銅“應該會有持續的牛市”，而且“隨着需求增長和供應受限，我認為未來兩三年內價格可能會大幅上漲。”

沃倫和朗斯福德表示，Terra和Tribeca都在增加他們的銅股持有。

朗斯福德表示，任何對剩餘供應過剩的預期現在“已經消失”，取而代之的是“顯著的赤字”前景。這一發展凸顯了“在幾乎沒有為新項目投入資本支出的市場中，供應的脆弱性”，或者在過去十年中，即使維持和維護現有運營也是一個挑戰的市場。

供應衝擊對礦業投資者來説可能是一把雙刃劍。去年巴拿馬的Cobre Panama礦山關閉，該礦山產出全球銅供應的1.5%，導致加拿大公司First Quantum Minerals Ltd.的市值蒸發了一半以上。與此同時，隨着市場在該礦山關閉後變得更加緊張，其他礦商將受益。

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總體而言，銅價去年僅上漲了2%，緊隨2022年的14%下跌。到目前為止，今年這種基本金屬的價格變化不大，根據倫敦金屬交易所的價格，一噸銅的價格約為8600美元。

然而，對於2024年的看漲賭注仍在繼續增加。

彼埃爾·安杜蘭德告訴他的對沖基金投資者，儘管在2023年基本金屬的頭寸逆轉，他預計今年銅價會上漲，這是根據彭博社看到的一封信。該信稱，礦石品位下降、成本上升、水資源短缺和社會動盪現在正在影響平衡，價格下跌因此代表購買機會。

管理着10億美元的安杜蘭德資本管理的代表拒絕置評。

伊凡霍伊礦業有限公司的億萬富翁創始人羅伯特·弗裏德蘭最近表示，如果利率下降並且來自中國的需求增加，他不會感到驚訝，今年銅價可能會攀升至每噸9500美元。

來源：彭博社泰拉的頂級銅股票選擇包括NGEx Minerals Ltd.，去年飆升超過130%，到目前為止在2024年上漲約19%。這家對沖基金經理還一直在購買Capstone Copper Corp.，該公司在2023年上漲超過30%，今年開始上漲約3%。Tribeca的沃倫表示，他最喜歡的銅股包括Freeport-McMoRan Inc.，去年增長了12%，但在2024年開始下跌約6%。

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考慮到銅在支持綠色轉型所需技術方面的作用，長期供應動態支撐了其吸引力，日內瓦Anaconda的Renaud Saleur表示，儘管由於其環境影響而備受爭議，但銅正在證明比風能和太陽能等更傳統的轉型資產更具吸引力，而去年S&P全球清潔能源指數下跌超過20%。

Anaconda一直在收購Lundin Mining Corp.，Saleur表示，該公司在2023年上漲了超過30%，以及Freeport-McMoRan。

“工業金屬在12月份價格上漲結束了一年。銅和鋁市場可能在價格走勢方面有增長空間，因為供應中斷加上穩定的需求前景推高了價格，” 根據彭博新能源貴金屬分析師Yuchen Huo的説法。

對於現有運營的礦商來説，銅的供應緊張動態是個好消息。但考慮到長期的需求預測，新供應方面的投資明顯不足。這一差距如此之大，以至於一些製造商甚至警告可能會對能源轉型構成風險。

考慮到所有這些，投資者押注供應機會最終會傾向於銅。總體來説，商品公司目前“正在不斷追求增加其銅暴露度，”Tribeca的Warren表示。

來源：彭博社莫桑比克計劃結束向南非國有電力公司提供半個世紀的水電供應，這將增加非洲最工業化經濟體的風險，威脅非洲第二大鋁冶煉廠的可行性。

在尚未公佈的能源轉型戰略中，彭博社已經看到了一份副本，莫桑比克詳細説明了計劃從其卡赫拉巴薩發電廠為自己使用的向南非出售的1,150兆瓦電力。