加拿大房地產市場：抵押基金Romspen表示暫停支付是“謹慎的” - 彭博社

蘭福德，不列顛哥倫比亞省的住宅和房屋建設。

攝影師：詹姆斯·麥克唐納/彭博社貸方Romspen投資公司需要更多時間來評估房地產市場的狀況，然後才會恢復讓投資者從其旗艦抵押貸款基金中提取資金，一位高管表示。

“您必須採取謹慎的行動來保護基金，”管理合夥人德里克·詹金在接受採訪時説。這家總部位於多倫多的公司本週告訴投資者，將暫時推遲在Romspen抵押貸款投資基金中提取贖回，直到有關借款人何時能夠償還貸款或出售資產以釋放現金的“更多明確信息”。Romspen的業務是抵押貸款，包括建築。

這個支付凍結意味着最近要求贖回單位的價值為28億加元（21億美元）的基金投資者將不會在計劃的11月15日獲得支付。

詹金表示，這一暫停只是短期流動性問題。由於Romspen對借款人有義務，以及一些尋求從基金中提取資金的投資者排隊等待，現金流不匹配。此外，一些借款人已停止支付利息或本金，因為不斷上漲的利率對某些住宅和商業項目的可行性造成了不確定性。

羅姆斯彭需要“停頓片刻”來評估情況，詹金説，他不願透露基金可能何時恢復贖回的預計日期。他説，新冠疫情衝擊後，該公司也限制了贖回，但大約在六個月內恢復了正常運作。

從哈利法克斯到檀香山

“我們的投資者不會面臨損失，”詹金説。“除非從哈利法克斯到檀香山的房地產估值發生戲劇性變化，否則我們不會看到投資者資本出現實質性減少。如果真的會發生這種情況，那應該是在疫情期間發生了。” 該公司以65%的貸款價值貸款，因此在其資金面臨風險之前，房價必須大幅下跌。

在超低利率時代，私人借貸基金在尋求收益的投資者中變得越來越受歡迎。但是，隨着利率大幅上升，抵押融資工具在過去一年變得困難，導致房地產市場出現混亂。

羅姆斯彭在九月宣佈為希望取出資金的投資者創建了一個“清算池”。詹金説，約1.15億加元的投資者接受了這一提議，他們將在明年初開始收到部分現金回報。

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但是游泳池的存在並沒有減少常規的贖回請求 -- 迫使Romspen本週採取行動暫停支付，目前。

Jenkin説他對市場正在轉變感到樂觀：在過去幾周裏，Romspen開始“看到交易數量顯著增加，無論是房地產出售還是借款人償還”，他説。

Jenkin説，在這段時間裏，Romspen的較小的美國抵押貸款基金“是一顆絕對的寶石”。該產品專注於向房地產開發商提供短期貸款，基金的大約一半被借給了佛羅里達和德克薩斯的項目。

自新冠疫情爆發以來，美國商業房地產市場一直處於動盪中。但是紐約社區銀行和日本的青空銀行有限公司提醒了一些貸款人只是剛剛開始感受到痛苦。

紐約社區銀行決定削減股息並儲備資金，導致其股價週三暴跌38%，隨後的影響使股價週四跌至23年低點。這種拋售蔓延到歐洲和亞洲，東京的青空在警告美國商業地產損失後暴跌超過20%，法蘭克福的德意志銀行將其美國房地產損失準備金提高了四倍。