秋季聲明預測：做好準備 - 彭博社

傑里米·亨特，英國財政大臣。

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秋季聲明：需要注意的事項

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秋季聲明已經來臨。英國財政大臣傑里米·亨特在過去的大部分兩週裏一直在警告我們這將是多麼痛苦。

這當然是一個經典的政治策略 — 先許諾，然後履行不到。如果你已經做好準備讓政府搜刮你的口袋，那麼當它只搜刮了一個口袋時，你會感到寬慰。

但是搜刮哪一個口袋呢？當財政大臣談到艱難選擇時，並沒有説謊。你可以辯論是什麼導致了英國政府債券市場在九月底恐慌。但你無法辯論的是，至少在本屆議會期間，“追求增長”的理想已經徹底破滅。

現在，非常明顯地回到了穿上苦衣的時代，增長只有在缺乏增長時才顯得重要，這使得調整國家資產負債表變得更加困難。本週四的秋季聲明不會關於“贏家和輸家” — 而是關於“輸家和更大的輸家。”

除此之外，政治計算 — 讓我們面對現實，這才是做出這些決定的人羣真正關心的事情 — 是醜陋的。下一次選舉，可能在2024年末舉行，對於保守黨政府來説本來就是一場難以獲勝的選舉。該黨自2010年執政。即使你認為在這段時間內它經歷了比“神秘博士”還要多的轉變，但對於一個政黨來説，長達如此之久的執政時間也意味着對它的指責清單很長。

在接下來的兩年裏，為了保守黨再次獲勝的任何希望，英國不僅必須經歷一次衰退（或至少是經濟下滑），而且還必須及時走出困境，讓人們在選舉前感到樂觀。再加上最具政治敏感性的市場 — 住房市場的放緩（工黨在1997年贏得選舉時，正值房價從崩盤中恢復；聯合政府在2010年執政時，正值房價從崩盤中恢復），這無疑是一個挑戰。

我對此沒有特別的洞察力，也沒有與總理或其周圍任何人的熱線。但如果你這樣看待，前方的可行路徑並不多。更緊縮的財政政策意味着貨幣政策更寬鬆的空間。換句話説，如果政府徵税更多，支出更少，那麼英格蘭銀行就不必像刀刃般削減利率，這將減輕任何房地產市場崩盤的衝擊。

（順便説一句，可以説這在一定程度上是在以資產持有者為代價來獎勵收入者和儲蓄者 — 誰説貨幣政策不是政治的呢？）

如果他是這樣考慮的，那麼亨特可能希望在2023年前期承受痛苦，然後希望較低的利率，也許在能源方面有一個好消息（無論是與天氣相關還是與烏克蘭相關，或者兩者兼有），意味着到了2024年事情可能不會那麼糟糕。

另一種選擇是將大部分調整推遲到下屆議會（即2024年之後）。但風險在於市場可能不喜歡這種做法，這將立即破壞亨特/蘇納克的計劃。正如諮詢公司Pantheon Macroeconomics的塞繆爾·湯姆斯所説，“只有在計劃中包含立即痛苦時，這些計劃才會可信。”

令人愉快的事情。那麼這一切對你的錢意味着什麼呢？財政部一直在試探性地提出一些想法（也就是讓想法泄露到頭版上，以便在做出承諾之前瞭解他們會遭受多少強烈反對）。但某些舉措似乎比其他舉措更有可能。

財政拖累

一個要點是要掌握好家庭管理。亨特提高更多税收的最簡單方式是凍結現有的税收門檻。因此，工資和資產價格通脹將使更多人進入更高税率階段（或首次納税），同時也會減少一些人應有的福利，而無需實際宣佈提高税收。

所以你可能會期望所得税門檻被凍結；遺產税門檻被凍結；養老金生命週期津貼被凍結；等等等等。總的來説，這意味着越來越多的人將不得不繳納税款，並因此考慮他們過去從未面臨過的税務規劃問題。

舉一個小例子，高收入兒童福利費在2013年引入。如果你或你的伴侶的收入超過£50,000（$58,835），並且領取兒童福利，你的兒童福利將逐漸減少，直到你們中的一人收入達到£60,000，此時全部福利都會消失。自從該費用引入以來，這個£50,000的門檻從未提高過。因此，根據英國税務局的數據，受影響的家庭數量從2013年的約75萬户增加到2019/20税年的大約95萬户。

有時有辦法避免被拖入一些更高的門檻（例如增加養老金繳納），但並非每個人都有多餘資金這樣做。關鍵是要了解自己的財務狀況，並準備在未來幾年做更多的家庭文件整理。

未遮蔽資產

另一點是確保儘可能充分利用你的年度投資津貼。你可以每年在税收優惠的個人儲蓄賬户中存款高達£20,000，每年最多可存入£40,000（在某些情況下更多）到養老金（無論是你的僱主計劃還是你自己的自投個人養老金）。

這比以往任何時候都更重要，因為有關資本利得税（CGT）和股息税的變化的討論。股息税主要針對那些通過股息支付自己而不是通過股息收入的投資者的自僱人士，但這並不意味着你不會被後者影響。

與此同時，有報道稱，目前為止的CGT免税額可能會減半，從目前的£12,300降至一半。我不知道要給這個建議多少信任，但它肯定屬於你可以聲稱瞄準“富人”的税收增加類別，並且因此必須列入亨特的菜單。同樣，您可以通過使用ISA或養老金來保護您的投資免受CGT的影響，因此在可能的情況下，請確保您已經這樣做。

還要考慮您的ISA和養老金儲蓄之間的分配。養老金的優勢在於您無法立即取用它們。另一方面，幾十年來，它們已被證明是一個更具誘惑力的政治目標，而不是ISA。每種的相對吸引力將取決於您自己的情況 - 但在考慮下一個值得增加的“包裝”時，考慮政治風險是值得的（正如金融行業稱這些東西的）。

在亨特週四下午坐下後，我們將更新後續情況。您可能希望準備好一杯烈酒（在他也提高該税收之前）。

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• £43.5百萬 英格蘭藝術委員會為倫敦以外的機構增加的資金

在你離開之前…

週二要關注的重要新聞包括：

• 我們將看到英國9月份至11月份的失業率和工資數據。
• 在企業方面，英國電信巨頭沃達豐和美國的沃爾瑪等公司都將發佈業績報告。

我們生活在一個政治和政治干預對市場影響遠比2008年前的共識、全球化和選民冷漠時期更為重要的世界。所以一定要閲讀我的同事Allegra Stratton的每日新聞簡報，The Readout，以保持最新。