英國債券市場動盪事件後，美國官員自問：會不會發生在我們這？

（觀察者網訊）上月末發生在英國的債券市場崩潰事件，會在美國重演嗎？

據《紐約時報》19日報道，美聯儲官員和研究人員上週向來自華爾街和世界各地的專家拋出了這個緊迫問題。據來自不同機構的四位參與此類談話的人士透露，他們得到的答案是：有可能，但情況似乎還有達到迫在眉睫的程度。

報道稱，與此同時，拜登政府也正對崩潰的可能性進行研究，相關市場參與者給出了相似的信息：隨着中央銀行大幅提高利率，金融危機的風險也在增加。

《紐約時報》報道截圖

當地時間9月23日，特拉斯政府公佈了近半個世紀以來最激進的財政減税方案，引發了市場對英國債務和借貸成本飆升的廣泛擔憂，養老金基金也面臨流動性危機。英國央行不得不緊急出手救市，通過購買政府債券等安撫市場。

《紐約時報》指出，儘管該衝擊僅在英國出現，但這種劇烈的反應已經引起了世界各地的經濟學家的懷疑，即隨着全球金融壓力的跡象浮現，這種情況是否會是即將到來危機的前兆。

曾任職於美聯儲的派傑投資銀行（Piper Sandler）經濟學家羅伯託·佩裏（Roberto Perli）表示：“在市場上，有很多擔憂，每個人都説感覺有什麼東西要崩潰了。”

因此，美聯儲、美國財政部和白宮的官員都在試圖確認，美國是否也會經歷國內市場震盪——這不僅可能為普通家庭帶來高額成本，也會使美國對抗通貨膨脹的鬥爭變得複雜。

據報道，在日常外聯活動以及上週在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織與世界銀行集團年會期間，美聯儲官員與工作人員同投資者與經濟學家會面，並詢問了下述三種可能性：

一，美國是否也會有類似英國養老金基金這樣，可能會構成被忽視的重大威脅的貿易或投資類別？

二，海外貨幣動盪是否會波及到美國金融系統？例如，作為美國國債的主要買家，日本的貨幣正在迅速貶值，因為該國央行維持“把利率壓至極低水平”的寬鬆貨幣政策。如果這種動盪導致日本反其道而行之，停止購買甚至出售美國國債，這可能會對美國債務市場產生影響。儘管日本已表明對此沒有興趣，但部分華爾街投資者認為這是一種風險。

三，美國當前國債市場缺乏簡單投資交易，這是否會變成一個更嚴重的、需要美聯儲出手的問題？

報道稱，分析師告訴官員們，這些領域似乎都沒有立即發生斷裂的風險；美國的養老金制度與英國不同，政府債務市場可能有一定波動，但它仍會正常運作。

同時，分析師們也表達了擔憂：在一切發生之前，不可能知道哪方面會崩潰。金融市場龐大而利益交織，他們很難獲取全面的數據，鑑於最近幾個月世界各國的央行政策發生了很大變化，問題很容易就此出現。

報道還指出，在最近幾周，美國總統拜登多次召集其最高經濟助手討論市場崩盤問題，其中也包括攪動英國的那次震盪。美國財政部部長耶倫上週也在華盛頓的會議上向媒體表示，該部門“擔心市場失去足夠的流動性”。

此外，美國財政部上週五（14日）公佈了對一級交易商的季度調查，向25家交易商就財政部借款諮詢委員會（TBAC）建議考慮的國債回購計劃的利弊徵求詳細意見。11月2日，美財政部將發佈季度再融資公告。8月份上一份公告發布時，美財政部借款諮詢委員會的行業顧問建議對常規購債操作計劃進一步分析。

報道稱，一些投資者認為這是一個信號，表明美財政部官員擔心某個可能的問題，並希望能夠改善市場運作。摩根大通利率策略師14日也在一份報告中表示，綜合考慮耶倫的講話和最近幾周英國債券市場的極端動盪，從這份季度調查可以看出，“11月的再融資報告中，建立回購計劃可能會取得更多進展”。美國銀行策略師預計2023年5月將首次推出。

不過，也有美國政府官員堅稱，美國經濟仍然足夠強大，可以承受任何此類衝擊，因為就業增長仍然迅速，家庭債務相對較低。

負責國際經濟事務的美國總統副國家安全顧問邁克爾·派爾（Michael Pyle）稱：“這是一個具有挑戰性的全球經濟時刻，很難找到穩定的環境……但美國的經濟復甦背後有動力和韌性，以及使美國處於經受這些全球挑戰的有利地位的軌跡。”

英國第二大行巴克萊銀行的董事總經理約瑟夫·阿巴特（Joseph Abate）認為，就目前而言，對整體金融運作至關重要的短期借貸市場看起來是健康且相當正常的。

但他同時承認，流動性顯然是一個問題，美國證交會、財政部和美聯儲似乎都在“關注”這種情況。美財政部的一位高級官員本週也表示，伴隨這高通脹率和利率上漲，金融風險已經上升。

另據路透社報道，花旗集團量化策略師亞歷克斯·桑德斯（Alex Saunders）等人週二（19日）在報告中表示，美股對經濟衰退的定價比其他任何資產類別都要高，而且可能面臨更多的下跌，盈利預期還需要進一步調整。

他們在報告中寫道：“美國債券定價的風險最小，但鑑於美聯儲的鷹派立場，債券要對衰退風險做出反應還需要一段時間。”

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