股市小幅走高 投資者研讀美聯儲會議紀要——華爾街日報

美國股市上漲，此前美聯儲公佈的會議紀要顯示出該行通過加息來遏制通脹的努力可能會如何推進。

週三，標普500指數上漲0.4%，或13.69點，至3845.08點。道瓊斯工業平均指數上漲0.2%，或69.86點，至31037.68點。納斯達克綜合指數上漲0.3%，或39.61點，至11361.85點。

美聯儲官員在上個月的會議上得出結論，由於通脹前景日益令人擔憂，他們需要加快加息步伐。一些投資者認為，這表明美聯儲將堅持之前傳達的繼續加息的計劃——他們擔心這將使經濟陷入衰退。

“美聯儲上次開會時，市場的主要擔憂是通脹；會議紀要反映了這一點。但自那以後的幾周裏，經濟衰退的可能性大幅上升，”Angeles Investments的首席投資官邁克爾·羅森表示。“隨着美聯儲被迫在通脹高企和經濟收縮之間取得平衡，貨幣政策的挑戰將變得更加嚴峻。”

根據CME集團的跟蹤數據，截至下午晚些時候，聯邦基金期貨價格顯示，到12月基準利率升至3.5%並在2023年年中下降的可能性約為50%，因為市場對利率的長期預期有所緩和。

“市場正在定價一個非常温和的情景，即美聯儲可以通過相當温和的緊縮政策來控制通脹，”羅森先生説。“在我看來，這似乎有些樂觀。”

近日股市小幅上揚，因經濟增長和消費者信心走弱之際，部分投資者改變了對央行激進收緊政策的預期。儘管通脹仍處於四十年高位，市場已開始消化美聯儲政策轉向的可能性。

“我們正等待某種短期反彈，因為從歷史角度看這輪下跌速度極快，“Amundi多資產策略主管弗朗切斯科·桑德里尼表示，“但同時也在等待調整的第二階段——當宏觀經濟擔憂開始傳導至企業盈利時。這對我們投資組合經理來説是個艱難時刻，因為我們正處在這兩種情境之間。”

週三美國國債收益率曲線倒掛，債券市場閃現知名衰退信號。當兩年期等短期國債收益率高於十年期等長期國債時，就會出現這種現象。

兩年期美債收益率週三升至2.961%，十年期則攀升至2.911%。債券價格下跌時收益率會上升。

早間數據顯示，招聘需求保持強勁，服務業意外維持增長勢頭。

“過去幾天市場已消化了對美聯儲的部分鷹派預期。接下來有趣的是觀察美聯儲短期內是否會試圖回擊，“Carmignac投資組合顧問蓋爾蓋伊·馬約羅斯在會議紀要公佈前表示。

10年期美國國債基準收益率三週前剛觸及3.482%的峯值，但隨着增長前景轉弱，之後已有所下降。

“我認為我們已經看到了本輪週期內10年期收益率的峯值，“Facet Wealth投資主管Tom Graff表示，“長期債券的風險回報比仍然相當吸引人。”

油價在週二創下3月以來最大跌幅後繼續走低。全球基準布倫特原油下跌2%至每桶100.69美元。美國WTI原油下跌1%至每桶98.53美元，此前一日跌破100美元關口，為約兩個月來首次。

“當增長前景發生變化時，人們往往會預期能源需求端也將走弱，這往往會給油價帶來壓力，“Majoros先生説。

能源股隨原油價格下跌1.7%，成為標普500指數中跌幅最大的板塊。Diamondback Energy表現最差之一，下跌3.4%或3.86美元，至110.28美元。

加密貨幣交易所Coinbase Global下跌6.7%或3.70美元，至51.71美元，此前一家競爭對手交易所向監管機構提出提案，將允許加密貨幣投資者在交易衍生品時繞過經紀商。數字資產生態系統的不穩定性也顯現出來，此前經紀商Voyager Digital Ltd表示已申請破產保護，幾天前其平台暫停了提款和交易。

海外方面，泛歐斯托克600指數上漲1.7%。挪威政府於晚間介入干預，結束了石油工人罷工，這場罷工曾威脅將該國天然氣出口削減逾半——天然氣是該地區的關鍵能源來源。

週二股市漲跌互現，三大主要指數中有兩個在尾盤反彈後收漲。圖片來源：Michael Nagle/Bloomberg News亞洲多數主要基準股指下跌。上證綜指下跌1.4**%**，香港恒生指數下跌1.2%。日經225指數亦回落1.2%。

更正聲明Francesco Sandrini為Amundi多資產策略主管。前版本誤將其名字拼寫為Francisco。（更正於7月6日）

聯繫作者安娜·赫滕斯坦請致信[email protected]，聯繫埃裏克·沃勒斯坦請致信[email protected]

本文發表於2022年7月7日印刷版，標題為《交易員評估美聯儲報告 股市上漲》