股市下跌，投資者解讀財報並等待美聯儲決策——《華爾街日報》

美國股市主要指數收低，在美聯儲本週召開關鍵政策會議前夕，好壞參半的企業財報為市場勾勒出崎嶇的前行道路。

股市開盤走低，盤中跌幅擴大。標普500指數週二收盤下跌45.79點，跌幅1.2%，報3921.05點。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌220.09點，跌幅1.9%，報11562.57點；道瓊斯工業平均指數下跌228.5點，跌幅0.7%，收於31761.54點。

主要指數仍保持着7月份的温和漲幅，但持續的通脹和經濟放緩跡象讓投資者無法放鬆。本週是第二季度財報季最繁忙的一週，美聯儲也將召開政策會議，美國央行官員們預計將於週三加息0.75個百分點以抑制物價上漲。

隨着借貸成本上升開始給經濟產出降温，投資者正關注家庭財務和企業利潤的韌性。

“過去幾年我們被寵壞了，每份財報都達到或超出預期，“MissionSquare Retirement首席投資官Wayne Wicker表示。“但進入2022年後，情況顯然並非如此。”

沃爾瑪股價下跌10.04美元，跌幅7.6%，至121.98美元，此前這家美國最大零售商警告稱，食品和燃料價格上漲正導致消費者縮減開支。塔吉特股價也受拖累，下跌5.68美元，跌幅3.6%，至151.81美元。通用汽車股價下跌1.18美元，跌幅3.4%，至33.34美元，此前這家汽車製造商第二季度利潤未達預期。

其他財報也顯現亮點。通用電氣公佈優於預期的業績後，股價上漲3.15美元，漲幅4.6%，至71.51美元。消費品製造商3M公司宣佈將分拆醫療保健業務成立兩家上市公司後，股價躍升6.63美元，漲幅4.9%，至140.75美元。

交易員週三將分析百時美施貴寶和卡夫亨氏在盤前時段公佈的財報數據。他們還將對週二收盤後發佈的重要報告作出反應：微軟營收和盈利低於分析師預期，谷歌母公司Alphabet錄得兩年來最慢季度銷售增長。

華爾街迫切希望瞭解各行業如何應對通脹、利率上升以及消費者對經濟看法的惡化。一些投資者擔心，金融環境的快速收緊將加劇新冠疫情、供應鏈中斷和烏克蘭戰爭帶來的經濟壓力，導致美國經濟陷入衰退。

“你可能會看到一段較長時間的低增長，”景順多資產基金經理喬治娜·泰勒表示，“當前發生的許多情況無法用模型預測。”

週一，交易員在紐約證券交易所工作。照片：Spencer Platt/Getty Images這向股票投資者提出了挑戰，要求他們預測企業估值將如何隨經濟潮起潮落。iShares投資策略高級策略師Kristy Akullian表示，如果經濟放緩導致美聯儲縮減其反通脹鬥爭，甚至可能推高股價。

“我確實認為美聯儲暫停加息可能是許多市場參與者正在尋找的信號，表明回到股票市場是安全的，”她説。

但焦慮繼續蔓延到債券市場，週二的交易將10年期國債收益率從週一的2.819%推低至2.786%。基準政府債券在過去一個月裏反彈，因為投資者尋求避風港，並下調了對美聯儲在改變路線之前將利率提高到多高的押注。債券價格上升時，債券收益率下降。

債務投資者正試圖預測央行將如何平衡其雙重任務：控制通脹，同時避免可能損害仍然強勁的勞動力市場的深度收縮。收益率下降表明，許多交易員預計美聯儲將轉向更寬鬆的貨幣政策以緩衝經濟放緩。但Neuberger Berman全球投資級債務聯席主管Thanos Bardas表示，他們可能低估了通脹變得多麼頑固。

“我非常懷疑美聯儲能否像市場認為的那樣很快降息，”Bardas先生説。

與此同時，海外市場正面臨自身的阻力。

歐洲天然氣價格因擔憂北溪管道削減可能導致冬季供應短缺而上漲。歐洲各國週二達成了一項折中協議，計劃在未來八個月內限制天然氣消費，以保護其經濟免受俄羅斯可能斷供的影響。

MissionSquare的威克先生表示，他的公司今年限制了國際股票持倉，部分原因是烏克蘭戰爭正在動搖歐洲經濟。

泛歐斯托克600指數收盤基本持平。瑞銀集團股價下跌9.4%，此前該銀行報告第二季度收益小幅增長，但結果未達到分析師的預期。

在亞洲，主要指數大多收高。香港恒生指數上漲1.7%**。**阿里巴巴集團控股將尋求在香港主要上市，隨着太平洋兩岸對中國公司的監管壓力加大，此舉旨在分散風險。

國際油價基準布倫特原油下跌75美分，或0.7%，至每桶104.40美元。

請致信馬特·格羅斯曼，郵箱：[email protected]，以及凱特琳·奧斯特羅夫，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年7月27日的印刷版，標題為《盈利謹慎中股市下跌》。