安達尼的危機指向印度淨零計劃中的重大風險 - 彭博社

億萬富翁Gautam Adani面臨的危機揭示了印度雄心勃勃的減排計劃中存在的一個潛在風險：它依賴於該國最富有和最有權勢的私人公民。

在Adani承諾投資700億美元用於綠色能源基礎設施的帶領下，印度的大亨們迄今已承諾投入的資金遠遠超過了政府在能源轉型上的支出。政府。Reliance Industries Ltd.的Mukesh Ambani和JSW集團的Sajjan Jindal，以及像Tata集團這樣的能源巨頭，也紛紛支持向更清潔的未來轉變。

但Hindenburg Research關於與Adani集團有關的公司的指控引發了對該公司未來的質疑，包括其龐大的綠色能源投資。這也給Adani Green，該集團的可再生能源部門，帶來了問題。籠罩着亞洲現在第二富有人的風暴也威脅着其他企業集團；Hindenburg Research對該國企業治理提出了質疑。

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由於Adani集團在印度清潔能源行業中佔據主導地位，投資的速度可能會放緩，新德里Centre for Policy Research的研究員Ashiwni Swain表示。“我們不能指望兩三家公司來實現我們的目標。我們需要一個多元化的部門，”他説。“還有其他參與者，還會有更多人加入這個旅程。”

印度的國家氣候藍圖將2070年設定為淨零排放的目標，比中國晚10年，比歐洲晚兩十年。印度將繼續擴大其煤電力艦隊以緩解能源短缺，導致政府上個月在捍衞使用化石燃料的同時，發誓繼續致力於脱碳。

為實現目標，印度需要通過2030年每年投資1600億美元，大約是目前水平的三倍，根據國際能源署。外國直接投資雖在增長，但仍只是當前承諾的一小部分。阿達尼的迅速衰落可能會削弱對印度的投資者信心，威脅到資金流入該國用於綠色融資。

印度嚴重依賴煤炭

煤炭佔據了該國大部分的電力產出

來源：彭博新能源財經

注：數據來自2021年

這一差距凸顯了政府對私營部門的依賴，以實現其綠色目標。儘管私人資本將在全球範圍內用於應對氣候變化，但印度面臨的挑戰規模之大使其更加依賴於其最富有的公民和最龐大的公司。

高管們迄今樂意效勞，因為獎勵是成為明天利潤豐厚的行業的領頭羊。阿達尼和信實的安巴尼正在競相成為印度綠色領域最大的投資者，這兩位億萬富翁不斷互相超越，宣佈建造巨大的製造工廠和一些世界上最大的項目。

Adani經常將他的業務與總理納倫德拉·莫迪的發展目標保持一致，並將Hindenburg Research的欺詐指控描述為對他祖國的攻擊。與此同時，印度能源部長拉吉庫馬爾·辛格在新德里告訴記者，有十多家大型公司可以推動印度的議程。

儘管莫迪尚未公開評論這一事件，但政策制定者和監管機構在週末介入，以緩解圍繞Adani集團的動盪可能波及當地經濟並影響全球投資者對該國情緒的擔憂。介入。

Adani靠着他的煤炭帝國賺得數十億美元，將自己定位為新型和實驗性綠色技術的主要倡導者之一。他計劃在全國各地建立巨大的太陽能和風能製造中心，並開發一條供應鏈，生產全球最便宜的綠色氫，旨在將印度定位為清潔燃料的出口國。

但一些環保倡導者指出，Adani及其公司從一開始就並不那麼環保。去年，隨着莫迪承諾在全球燃料供應緊缺的情況下為更多印度人提供可靠的電力，Adani加大了對煤炭生產的投入。該集團的採礦業務佔全球煤炭二氧化碳排放量的至少3%，根據運營旨在向強大公司施加壓力的激進團體SumOfUs的數據。

“印度不僅僅是阿達尼。總部位於新加坡的可再生能源公司Gurin Energy的首席執行官Assaad Razzouk表示，他們在印度能源轉型中的作用是有爭議的。將印度的能源轉型與某一集團的觀點或市場力量混淆是非常危險的。”

印度計劃到2030年將該國電力混合中化石燃料的份額降至50%，而目前超過57%。印度仍然嚴重依賴煤炭發電，對這種最髒的化石燃料的需求預計將在2025年前繼續增長，稍有增加，批評者表示政府需要採取更多措施來限制全球變暖。

當前阿達尼的困境最直接的近期後果是，這位億萬富翁將更難籌集資金來支持其綠色擴張。此外，還有一個關於阿達尼綠色能源有限公司的債務的問題。根據彭博計算，該公司上一財年截至3月的債務資本比飆升至95.3%。目前已降至88.5%，但仍高於同行。

負債

阿達尼綠色的債務資本比對於私人公司來説偏高

來源：彭博編制的數據

注：每年3月底的比率

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Adani Green由於其疲弱的資產負債表，被彭博智庫分析師認為是集團公司中面臨最高融資風險的公司，該公司明年到期的債券價值為12.5億美元。“Adani Green Energy截至9月的現金無法覆蓋短期債務到期，”分析師表示。

“這會損害Adani嗎？毫無疑問。它本應該早就受到影響，”悉尼基於氣候能源金融智庫的主任、億萬富翁的長期觀察者蒂姆·巴克利表示。“你會發現很多西方資本現在會避開Adani集團。這將使Adani獲得全球西方資本，尤其是綠色資本和ESG資本的能力受到威脅。”