華爾街為英特爾（INTC）削減創紀錄股息支出做好準備 - 彭博社

英特爾公司的股價暴跌，使其股息率在大型科技公司中居首。隨着資本支出需求激增，業務虧損嚴重，華爾街上猜測股息可能無法持續。

按照目前的速度，英特爾每季度支付的0.365美元股息預計將在2023年超過60億美元。摩根士丹利和瑞士信貸的分析師們擔心，這家芯片製造商將被迫優先考慮重返製造業領導地位所需的鉅額支出，並削減股東支付，這可能對其備受困擾的股價構成新的打擊。

“股息似乎與缺乏現金生成和鉅額投資週期不一致，”摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾寫道。製造進展對英特爾的扭轉計劃至關重要，“其他一切都需要根據這一目標進行調整，”摩爾説。

以超過5%的股息率計算，英特爾的收益率——通過將年度支付除以股價得出——遠遠超過同行芯片製造商。該公司於1992年首次支付了股息，並自那時起一直在增加，這段時間內，英特爾教導了芯片行業其他公司擁有最佳製造技術的重要性。這需要鉅額的研究、設計和資本支出，但帶來了足夠的現金來支付賬單並穩步提高股息。

但是，將芯片生產領導權讓給像台積電和三星這樣資金更雄厚的公司後，英特爾現在面臨着一羣競爭對手正在侵蝕其在個人電腦和服務器處理器市場的主導地位。

在其第四季度財報中，英特爾給出了其歷史上最為悲觀的預測，預測當前期間將出現意外虧損，並且銷售額範圍低於分析師預期數十億美元。

鉅額支出和營收下滑的組合導致三大信用評級機構下調評級。彭博智庫計算出，到2024年，英特爾的現金使用可能超過內部現金生成超過200億美元。

英特爾不再是現金機器

需求疲弱和支出高企

來源：公司數據，彭博彙編的分析師估計

英特爾管理層非常清楚維持其股息的重要性。即便如此，在上個月的財報電話會議上被問及股息時，首席財務官戴夫·辛斯納並沒有排除減少股息的可能性。

“董事會、管理層——我們對資本分配策略採取非常謹慎的方式，我們將繼續致力於非常謹慎地分配資本給所有者，”他説。“我們致力於維持具有競爭力的股息。”該公司拒絕對此故事進一步置評。

當然，公司可以選擇維持當前水平的股息。彭博社的股息預測顯示英特爾將維持股息。

英特爾的最終決定將對其股票產生重大影響，該股票在過去一年中下跌了近42%，這是個人計算機芯片歷史性低迷的情況下。同期，費城證券交易所半導體指數下跌了13%。

週三，英特爾下跌了1%，而行業指數下滑了0.9%。

根據Sizemore Capital Management的首席投資官查爾斯·賽茲莫爾的説法，股息削減幾乎肯定會給股票帶來更多短期痛苦。

他説：“不同類型的投資者會傾向於不同類型的股票。”“如果你的核心客户羣是收入投資者，而你不再作為收入股票具有吸引力，你就會成為某種孤兒。”

每日科技圖表

英特爾股息

芯片製造商的收益在標普500科技板塊中最高

來源：彭博社

注：截至2月14日的數據

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