騰訊成為一些ESG投資者無法觸及的股票-彭博社

騰訊控股有限公司總部位於中國深圳。

攝影師：Qilai Shen/Bloomberg過去六個月，數十隻環境、社會和公司治理（ESG）基金出售了價值超過10億美元的騰訊控股有限公司股票，因為對中國審查制度和監管風險的擔憂日益加劇。

ESG研究和評級公司Sustainalytics於8月底將騰訊降級為“不符合”聯合國原則的類別。自那時起，由AXA投資管理公司、Candriam和Storebrand資產管理運營的基金出售了它們的股份；根據彭博編制的數據，歐洲的ESG基金中有40多家出售了總價值12億美元的香港上市股票。

儘管許多ESG投資者仍持有騰訊和其他中國互聯網公司的股票，但這些出售行為説明一些投資者正在應對中國在監控和壓制言論自由方面的挑戰，包括在騰訊的微信等平台上。政府對科技公司的打壓也引發了對近年來在該領域投資的可行性的質疑。

“審查和監控正在增加，並擴展到宗教、同性戀議題、烏克蘭戰爭和Covid等領域，”晨星公司旗下ESG研究全球負責人Simon MacMahon表示。中國互聯網公司百度公司和微博公司也被降級。他在接受採訪時表示，這三家公司“在其中發揮了重要作用”。

Storebrand表示，它進行了剝離，因為Sustainalytics下調了評級。其他公司，包括Alecta，瑞典最大的養老金公司，擁有價值1070億美元的投資組合，因為“國家干預私營企業的監管風險”而退出。

Alecta還出售了其在阿里巴巴集團控股有限公司的股份，據治理和可持續發展負責人Carina Silberg表示，Alecta不再在中國企業中“有任何直接投資”。“中國企業的風險很難評估，中國的發展方向不對。”

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與此同時，Candriam，歐盟第三大提供“第9條”基金的公司，這是歐盟最嚴格的環境、社會和治理標準，管理資產達1530億美元，表示它在去年12月決定從所有這些投資組合中剔除騰訊。一位發言人表示，這個決定“從財務角度來看肯定是一個困難的決定”，但是在騰訊未能滿足Candriam的ESG標準甚至在直接接觸後仍未滿足之後做出了這個決定。

“作為一家在全球上市的公司，我們始終遵循最高標準，我們的政策和程序符合我們運營國家的所有法律和法規，”騰訊在一封電子郵件聲明中説道。“用户隱私和數據安全是騰訊的核心價值觀，我們期待繼續維護用户信任並提供出色的用户體驗。”

百度和微博的代表沒有立即回覆評論請求。安盛投資管理公司拒絕置評。

俄羅斯入侵烏克蘭引發了一場激烈的公開辯論，討論是否ESG投資者應該排除總部位於威權國家的公司。包括Mirova在內的資產管理公司，去年表示已經列入了一些中國資產的黑名單。它指出俄羅斯的戰爭是“如果沒有民主，就沒有負責任的投資”的一個例子。

科技反彈

並非所有人都同意。包括Girish Nair在內的美國銀行公司分析師在2月15日的一份備忘錄中表示，亞洲ESG基金在1月份增加了對中國股票的暴露額度達5.7億美元，並且在市場情緒改善的情況下接近中性倉位。

ESG退出也與股價上漲同時發生。自去年底以來，中國科技股已經大幅上漲，當時政府暗示將從打擊轉向經濟增長。恒生科技指數從去年10月的低點上漲約48%，騰訊股價上漲了90%。

至少有一隻由Calvert Research & Management管理的基金，這是摩根士丹利旗下管理着330億美元的負責投資的部門，已經退出了騰訊。Calvert研究總監Hellen Mbugua表示，他們對在知名行業開展業務的中國公司持謹慎態度，因為這些公司“往往會受到政府的關注”，並且“非常容易”受到監管風險的影響。

Calvert的研究總監Hellen Mbugua在接受採訪時表示，聲譽風險也變得“越來越重要”，因為ESG“變得越來越主流”。